今天A股表现还可以，虽然大盘微涨+0.05%波动不大，但创业板指上涨+1.15%，科创50上涨+1.21%，成长方向表现较好。
涨幅靠前的是医药和新能源，不过没看到什么新的消息，前期大热的资源和红利板块，今天都回调。
全市场成交量不到8000亿，是这轮反弹以来倒数第二，缩量明显。
感觉还是最近资源股和成长股背离太多了，大家炒不动了，需要收敛一点。新能源、医药这些，估值低，也有基本面支撑，资金今天拉了一下。
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最近市场在一个区间反复震荡，大家对A股的信心时有时无。不过股市熊了3年，债市却牛了2年。
其实，对于大多数普通人来说，还是应该配一些债券资产，股市不好的时候，投资债券的收益能很大程度安抚自己。
今年一季度，万得中长期/短期纯债型基金指数分别上涨了1.20%和0.92%，不严谨地年化一下就是4.80%和3.68%。（风险提示：这里的年化仅用来说明问题，并不是说今年就要涨这么多。）
如果和过去十年对比（如下图），根据不严谨的年化收益率，今年的表现，将只比2014、2015、2018年低，比过去5年的表现都要好。
数据来源：Wind为什么这两年债市表现这么好呢？
我国经济复苏力度相对温和，货币政策持续宽松，资金面相对宽松，全球央行即将进入降息周期等，这些都是促使债券市场持续保持上涨的利好因素。
不过促使债券市场表现格外好的主要原因，是“资产荒”。
所谓“资产荒”，是指资金找不到更好的可投资的资产，主要有三类资产：
一是投资股票的资金。经历了去年的下跌，又在今年年初出现大幅下跌，吓退的资金转投债券市场。
二是银行资金。在地产持续下滑的情况下，银行资金难以找到优质的贷款标的，转而选择买入并持有长期国债。
三是投资其他市场的资金。如商品市场、海外市场等，或由于资金属性、倾向，或由于资金出海限制等，都难以进行大规模的配置。
以上这些原因，都使得资金更多进入债券市场。过多的资金涌入，债市短期出现供不应求的情形，自然持续促进债券市场涨得更高。
但资金行为，有进自然就有出。尤其是因为“资产荒”而进入债市的资金，如果有更好的投资标的，也会毫不犹豫地从债券市场撤退，只是具体的时点和节奏无法知晓。
那么第二个问题来了，已经大幅上涨的当下，债券基金还有投资价值吗？
还是有的。
债券有基本面的逻辑支撑，而且相对股票资产，债券本身有低波动的优势，长期具备配置价值。
不过需要留意的是，债券基金短期上涨过快，未来的上涨空间会因为一季度的过度上涨，而有所缩水，未来要适当降低盈利预期。
还有一个大家可能会关心的问题是，现在买入债券基金，未来会亏钱吗？
目前来看，风险应该相对较小。
债券资产的中长期上涨，有基本面、资金面的支撑，而且债券基金作为一种低波动的资产，回撤幅度本身就比较小，且创新高的速度也相对较快。
我们看看近5年，两类债基的最大回撤，都不算太大。
数据来源：Wind所以不必太担心。
总的来说，当前债券基金有短期过快上涨的风险，我们对其未来的盈利水平要适当降低预期。但作为低波动的资产类别，其回调风险也相对较小，仍然持续具有配置的价值。
对咱们基民来说，如果觉得自己的股票资产比例过高，或者现在的波动已经给自己造成了比较大的困扰，可以考虑增配债券资产，降低组合波动。
