今天A股延续前几天的强势，不过结构上出现分化，红利方向涨得可以，但芯片、计算机、军工、新能源等成长板块都是下跌。
反映在指数上，上证指数涨+0.44%，创业板指跌-0.44%，科创50指数下跌-1.04%。
个股中位数-0.07%，大盘股和微盘股表现较好，中间的部分弱一些；成交额1.76万亿，比昨天有小幅缩量。
有明显利空的是半导体，美国发布了最新的对华半导体出口管制措施，除了各种限制外，还干涉我们与第三方的交易。虽然这事有预期，但正式发布还是会有冲击，涉及到的很多公司，上午跌了不少。
不过总体来说，今天A股是顽强的。上午创业板指一度下跌1%以上，科创50快跌两个点，最后一个小时都收回来不少。
债市和汇率这边，也陆续出现了重要关口。
10年期国债收益率昨天跌破2%。今天央妈还为此给发了个紧急调研，应该没什么实质性的影响，不过债市今天有所回调，略微休息一下。
离岸人民币今天盘中一度跌破7.3的红线，背后可能和美元走强、国内债券收益率下行、应对明年关税压力有关。
股、债、汇三个市场之间，会由于资金的流动而相互影响，一般来说，股市和债市是负相关，和汇率是正相关。不过这个阶段，背后共同的影响因素还是本月的2个会议上的政策方向，接下来就看实际会议内容了。
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昨天，我们的央行行长说了一个事，M1的统计口径变化，增加了活期存款和非银行支付机构客户备付金。
可能很多人对这个消息有点懵，今天我们借这个机会，再和大家聊聊货币供应量的几个概念，方便大家在后续解读金融数据。
我们通常看到的几个指标，M0、M1、M2，指的是货币供应量，M是英文单词monetary（货币的），后面加上数字，其实是代表了不同的流动性。
其中，M0的流动性最高，M1其次，M2流动性最低。
在之前，这几个概念具体是这样划分的：
M0，是指流通中的现金，相当于拿出来就可以购物消费的钱，流动性非常强；
M1=M0+单位的活期存款，再换个好理解的说法，就是现金和可支付的存款，流动性居中，但可以反映经济中的潜在购买力。
它的变化可以体现居民和企业手头资金松紧变化。如果M1增速加快，有可能预示着接下来的消费会好一些，商品价格可能会上涨。
比如这两年的M1数据，处在下行趋势中（直到10月份才好一点），背后也反映了居民需求萎缩。
M2=M1+准货币（储蓄存款+单位存款+其他存款等），流动性最弱。
而调整之后，M1=M0+单位的活期存款+个人活期存款+非银行支付机构客户备付金。
为什么要这么调整呢？
这是因为随着互联网的发展，我们使用银行卡的活期存款变得更便捷，流动性加强了。而非银支付机构客户备付金，是指像支付宝这种支付机构，在买卖还没成交时，钱在支付机构的账户里躺着，还没有转到收钱方，这部分其实也可以算作居民的购买力。
把这两部分资金加到M1中，更符合M1的指标定义。
这样调整之后，对M1的变化有什么影响？
一个是M1以后在春节期间的波动会减弱。以前由于春节发年终奖，钱会从企业活期流入个人活期，这俩数据之前是分别在M1和M2中，再加上春节有时候是1月份，有时候是2月份，这期间M1同比数据变化很大，下面红框框的地方就是。
二是新数据更全面，更贴合当前的经济状况，参考性提高。
当然了，指标的趋势没有发生大的改变，这个变动的核心还是政策+内需恢复，还需要继续观察。
—今日主要指数更新—
注：煤炭和有色金属为周期行业，百分位为PB（市净率）的数据。数据来源：wind，截至20241203
