蔚来，走得稳才是快

蔚来步入了平稳期。

如今还在台面上的头部新势力们，似乎都进入了稳定期。一方面产品持续推出，销量没有爆款，但成绩也还不错。另一方面，不论是持续跨界挑战新的能源形式，还是推出自己的全新品牌，都代表了整个品牌跨过了一个艰难的生存期，开始谋划未来的发展了。

蔚来正在这个阶段。一个比较显性的指标是，蔚来的财报有了不错的提升。

今年第三季度，蔚来交付量 61,885 辆，创下历史新高，整体毛利率提升至10.7%，汽车毛利率提升至13.1%。如果我们仔细来看一下整体的环境，会发现其实这组数字中体现出很多的信息量。

一方面，蔚来今年的动作非常频繁，一个最浩大的工程是推进换电的县县通工程，尽管和包括广电在内的诸多国字号巨头公司一起来做这件事，但投入无疑是非常大的。另一方面，蔚来今年要做的并不仅仅只是蔚来这一个品牌，而是推出了乐道，甚至在为如今已经定了的第三品牌——萤火虫，做准备。

更重要的是，今年的整体汽车市场环境，面临着的是比前几年更为严重、更为内卷，更为惨烈的现状。因此，保持财务稳健是很重要的，而我们更应该关注的是，蔚来三季度自由现金流转正，现金储备升至422亿元。

很显然，有钱的企业，才能保持战略定力。而蔚来，就是到了可以保持战略定力的时间点了。

就在这次的广州车展上，蔚来并没有如其他厂家一样搞一场发布会，而是非常认真地向所有人表达出，他们正在打造自己稳健内核的所有战略步骤。

如果要总结出这些步骤的核心，可能能源战略，品牌战略，将会是蔚来接下来很长一段时间内最为重要的品牌发展路径。

其中的重中之重，就是能源形式。

坚定纯电与强推换电

坚定纯电的路线与如今蔚来品牌最重要的换电路径，毫无疑问有着天然的联系。

蔚来在更早之前，就已经开始了换电站业务的快速铺设。截至目前，蔚来品牌已经建设了超过2659座换电站。按照蔚来的规划，他们将在全国实现9纵9横的换电站布局，以打通国家的主干高速公路。

按照这个网络布局的需求，全国主要汽车消费市场的城市，包括县级市，都可以通过换电站通达了，也就是从A点到B点都可以通过高速换电网络，实现蔚来车的高效补能、同时彻底抵消用户的补能焦虑。

而就目前的换电站布局来看，蔚来已经实现了了“7纵9横12大城市群”的高速换电网络，一共有876座。蔚来公司助理副总裁，品牌、传播与营销负责人马麟介绍，在今年的11月与12月，换电站的建设推进工作将迎来一个重要的提速。

接下来这两个月，蔚来总计将会建设350座换电站，这个建设的速度几乎与去年的整体建设速度持平。

而之所以将换电站的建设速度再次加快的重要原因，无疑就是电动车占有率的快速提升。按照目前的官方数据，在今年的8、9、10三个月份，我国新能源渗透率不断提升，直至10月份提升到53%。而对于蔚来来说，目前产品的销量也同样进入了高速且稳定的阶段。目前来看，蔚来的整体产品线已经连续6个月稳定在了单月2万台的销量之上。

而从整体的产品增速最快的区域来看，粤港澳大湾区成为了蔚来目前最重要的新兴细分市场。从今年的1-9月份来看，蔚来在这一地区30万以上的纯电市场排名也是第一，销量同比增长31.6%。同时，ES6、EC6在粤港澳市的整个市占率也达到了52.1%。目前粤港澳地区一共有338座换电站，3286根充电桩，以及94座高速公路换电站。

在这样的整体产业布局之下，蔚来似乎已经没有必要如其他人一样，投入到增程的怀抱了。“蔚来会非常坚定地做纯电技术。”在蔚来高级副总裁魏健看来，增程用户的下一辆车一定是纯电：“当增程用户发现，随着基础设施和技术的加速发展，纯电车型的里程焦虑不复存在，他们为什么还要选择增程车呢？”

一方面，增程确实存在增程器工作后使用体验感不佳的问题；另一方面，换电的效率与效能远超充电，蔚来没有必要再花钱去搞增程技术。

这是源于企业战略舒展开之后，所带来的产品路线定力。

当然，接下来还是有事情要做的，比如快速扩大换电的朋友圈，让更多的厂商加入到这个圈子中来，从而避免自己孤独地将换电的路线给走窄了的问题。

品牌路线问题

11月20日，蔚来正式发布了自己的第三个品牌的名称——firefly萤火虫，并宣布了与品牌同名的首款产品，并将在2024年的NIO DAY上正式发布。

事实上，就在几个月前蔚来刚刚发布了旗下的第二个品牌“乐道”。与乐道的定位家用不同，firefly萤火虫的整体定位更偏向于小车。按照蔚来官方的说法，firefly萤火虫可以类比为宝马集团旗下的MINI品牌。

很显然，蔚来已经进入了集团化布局的快车道。而就目前的整体态势上来看，蔚来与乐道两个品牌已经实现了品牌定位细分的初步任务。

“蔚来三个品牌要覆盖15万-80万元的市场，单一品牌无法覆盖这么大的价位区间。就像奥迪与大众，雷克萨斯与丰田，他们之间的关系是相辅相成的，最终目的是覆盖更多的用户群体。”魏健称。

如今一个现实的问题是，当乐道不存在时，蔚来的单月销量可以达到2万辆左右的水平。而当乐道诞生后，两个品牌的销量同样固定在了这个水平线上。

理论上来看，似乎是乐道并没有承担起扩大销售细分市场，抢走别人用户的重任，而是将事情推向了分流蔚来本品牌这一点上。

当然，单纯从销量角度看问题是不全面的。魏健回应，这是蔚来为了协调旗下三大品牌关系，主动做出的调整。“我们肯定要看销量，但是它的高质量增长更重要”。

此外，我们也可以从蔚来、乐道、firefly萤火虫三个品牌对于产业的影响来看这个问题。

马麟介绍道，蔚来在推出三个品牌之后，人员并没有增加，也就是规模不变，效率则必须变得更高。同时，对于三个同品牌，很多的技术与配件其实是可以共用的。比如在NIO IN推出的SkyOS·天枢操作系统，这个操作系统既用在蔚来的品牌，也用在乐道的品牌。那么，未来的firefly萤火虫上，这套操作系统也大概率会使用。

这种操作模式，首先能够摊薄成本，同时也让不同品牌的产品快速使用到相同的操作系统，更有可能拥有相似的使用模式，从而强化品牌的产品力。从目前来看，相较于销量的快速增长，品牌的影响力持续扩大，以及运营的成本继续降低，将是更重要的当务之急。

目前，蔚来在30万以上的纯电汽车市场占有率达到了45.9%，从某种层面上反映了蔚来长期主义的成功。马麟表示，“不要卷价格，要卷价值。比如说保值率的问题，这都很重要。单纯卷价格，是无法持续发展的。”

蔚来在当下时期的这个全新阶段里，已经跳出了单纯追求市场销量的时间阶段。他们现在更乐于布局，为换电站进行布局，为品牌发展进行布局，为未来市场份额的抢夺进行布局。

一个毫无疑问的结果是，当布局完成，蔚来将可能迎来一轮新的，巨大的爆发增长点，对于任何品牌来说，这种井喷式的爆发，将毫无疑问会有可能把品牌送到下一个量级上去。