国务院，重磅利好！修复行情能否延续_

摘要：近期市场上涨节奏有所放缓，指数波动明显增大。其核心原因在于经历连续反弹后主要宽基指数已基本修复年初以来跌幅，市场开始由普涨转为分化行情。不过当前政策面和资金面仍偏积极，指数下行空间或相对有限。

盘面回顾

周三市场全天震荡调整，三大指数均小幅调整。沪深两市成交额10548亿，较上个交易日缩量906亿。北向资金全天净买入15.67亿，其中沪股通净买入6.49亿元，深股通净买入9.18亿元。盘面上，AI概念股盘中反弹，其中传媒、游戏股集体走强；算力方向冲高回落，信创概念股表现活跃，飞行汽车概念股走势分化。下跌方面，保险股陷入调整，中国太保跌超7%。板块方面，Sora概念、传媒、手机游戏、英伟达概念等板块涨幅居前，房地产、猪肉、农产品、证券等板块跌幅居前。总体上，个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。

重要资讯

国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》

日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》提出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。(财联社)

盘面解读

我们认为，近期市场上涨节奏有所放缓，指数波动明显增大。其核心原因在于经历连续反弹后主要宽基指数已基本修复年初以来跌幅，市场开始由普涨转为分化行情。不过当前政策面和资金面仍偏积极，指数下行空间或相对有限。一方面周一刚结束的重要会议传递出来的政策信号超预期，政府工作报告对2024年经济工作进行部署，在广义财政扩张、货币政策目标、资本市场稳定等方面均有积极表述，这对于市场信心具有一定提振作用。

另一方面，市场资金面出现偏暖迹象，两市成交频频突破万亿，北向资金回流、上市公司回购、产业资本增持、机构借道ETF进场等各类增量资金正在积极进入市场，这对于后续行情的发展具有重要支撑。此外，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，这对于经济刺激以及产业方向具有重要意义。整体来看，尽管2月以来市场快速反弹，但对比历史估值当前指数仍处于较低水平，市场仍有望延续修复行情。