摘要：理性分析来看，2023年的市场是一个对于过度乐观的经济预期逐步纠偏的过程，而今年与去年的预期和节奏恰恰相反，年初对于经济复苏预期抱有较低的预期。但从1-2月宏观经济数据等方面，我们已经看到一些积极信号出现。叠加国常会再提优化房地产政策，政策支持持续加码，市场悲观预期有望边际改善。此外从资本市场政策角度，监管层不断加强投资者保护，投融资平衡进一步改善。在多重因素的加持下，市场中期向好趋势不变，而投资者更多的需要考虑短期调整后如何把握后续进场机会。
盘面回顾
周一市场全天冲高回落，创业板指领跌，三大指数均失守20天线。盘面上，周期股逆势走强，其中油气股领涨，有色金属概念股再度走强；造纸板块盘中异动，小米汽车概念股表现活跃。房地产板块一度反弹。下跌方面，近期热门板块全线退潮，AI应用、飞行汽车等领跌；高位股持续调整。板块方面，油气、小米汽车、银行、贵金属等板块涨幅居前，Sora概念、铜缆高速连接、传媒、存储芯片等板块跌幅居前。沪深两市成交额10435亿，较上个交易日缩量538亿。北向资金全天净买入55.71亿，其中沪股通净买入38.51亿元，深股通净买入17.2亿元。总体上个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。
重要资讯
潘功胜：房地产市场已出现一些积极信号 长期健康稳定发展具有坚实的基础
据央行网站，2024年3月25日，中国人民银行行长潘功胜出席中国发展高层论坛，就中国经济形势与货币政策、金融稳定、金融开放与国际合作发表讲话，并与来自中外资企业、金融机构等的会议嘉宾进行深入交流。潘功胜指出，中国金融体系运行稳健，金融机构总体健康，风险抵御能力较强。房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限。中国政府的债务水平在国际上处于中游偏下水平，化解地方政府债务风险的相关政策正在逐步奏效。中国已经构建了行之有效的金融安全网，包括完善金融机构公司治理、加强金融监管、强化处置资源保障、发挥好最后贷款人职能、强化法治保障等。(财联社)
盘面解读
我们认为，近期市场从2月初以来的超跌反弹逐步进入调整阶段，指数波动和分歧明显增大，市场亏钱效应有所显现。究其原因，一方面在于经历连续反弹后主要宽基指数已修复年初以来跌幅，市场开始由普涨转为分化行情，科技股方向出现明显的资金高低切换迹象带动人气有所回落。
另一方面，海外地缘政治事件扰动有所增加，一定程度上对市场风险偏好有所压制。不过理性分析来看，2023年的市场是一个对于过度乐观的经济预期逐步纠偏的过程，而今年与去年的预期和节奏恰恰相反，年初对于经济复苏预期抱有较低的预期。但从1-2月宏观经济数据等方面，我们已经看到一些积极信号出现。叠加国常会再提优化房地产政策，政策支持持续加码，市场悲观预期有望边际改善。此外从资本市场政策角度，监管层不断加强投资者保护，投融资平衡进一步改善。在多重因素的加持下，市场中期向好趋势不变，而投资者更多的需要考虑短期调整后如何把握后续进场机会。与此同时，随着市场逐步进入业绩披露窗口，资金关注焦点或重回基本面验证，市场的修复动能也有望逐步转向基本面好转带来的盈利推动，后续建议密切关注上市公司基本面的边际变化情况。
机会挖掘
配置上，一、重点关注新质生产力方向；二、顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道；三、全球制造业活动修复正在启动，优先推荐铜、油、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属。
重要声明：本文内容仅为投资顾问个人观点，不代表公司立场，仅供参考。文中个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议。股票历史走势也不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
文：李建芸
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