大会定调,信号很重要!

大会定调,信号很重要!
2024年12月13日 09:43 子木聊房

刚刚,重磅利好,继续落地。

中央经济会议在京召开,我先把核心内容总结如下:

1、形势判断:当前外部环境变化带来的不利影响加深,我国经济运行仍面临不少困难和挑战

2、总体要求(理念):与政治局会议一致。

3、总体要求(任务):实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,稳住楼市股市,防范化解重点区域风险和外部冲击。明年要保持经济稳定增长,促进居民收入增长和经济“同步增长”

4、宏观政策:以进促稳,先立后破。更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

5、财政政策:提高财政赤字率,增加发行超长期特别国债,增加地方政府专项债发行使用。

6、货币政策:适时降准降息,保证流动性充裕。

7、重点任务:

  • 实施提振消费专项行动,加力扩围实施“两新政策”;

  • 开展人工智能行动,综合整治内卷式竞争

  • 出台民营经济促进法,开展规范涉企执法专项行动;

  • 持续用力推动房地产市场止跌回稳,加力实施城中村和危房改造;

  • 大力提振消费,提高投资效益,全方位扩大国内需求;

  • 支持经济大省挑大梁,鼓励其他地区因地制宜,各展所长

  • 加大保障和改善民生力度,增强人民群众获得感、幸福感、安全感。

  • 制定促进生育政策。

以下是解读:

这次内容比较多,而且要比政治局会议更具象化,全方位叙述了2025年的经济工作干什么,怎么干,干到什么程度。

说实话,开头看到“当前外部环境变化带来的不利影响加深,我国经济运行仍面临不少困难和挑战”,这句话时,我觉得信心可以有了。

因为解决问题的前提,是“意识”到问题。过去我们一直都是“稳中向好”……不慌不忙,安步当车。

而真正改变大约是在10-11月,核心团队集中出访各地,可能收到了准确的信息反馈,紧接着才做出了一系列的改变,非常紧迫。

所以在总体安排上,要求明年要保持经济稳定增长。说实话,“促进居民收入增长和经济同步增长”也是第一次提到,这是一次较大的改变,背后藏有深意。

过去,经济在增长,但居民收入却是滞后的,很多年工资不增反跌,其实一方面就是忽略了大众消费拉动经济的重要性,另一方面则是社会资源分配不均衡,只有少数群体收入增长,拉大了贫富差距,经济结构失衡,不和谐因素增多。

而现在意识到了,只有经济增长的成果由全体居民共享,尤其壮大中部人群的收入结构,这才是经济长足健康发展的某种开端。

财政政策,提到了“提高财政赤字率”。

按照市场预算,今年大概是3%左右,明年预计会达到3.5-4%左右,将会释放超5万亿元的“空间”。

我认为意义不在数值,而在于逻辑。

过去,中央对赤字率的控制很紧张,跟老一辈人的传统理财思维相似,就怕欠债。但事实上,地方由于自身财政收入不足,偷偷靠融资平台筹资,也导致了债务规模增加,积累了庞大的隐性债。最终还是得靠中央置换,给地方还钱。

但现在,宏观政策顶层设计的思路发生变化。

中央主动提高赤字率,那么各地方的发展思路,就从“在化债中发展”转化为“在发展中化债”。

大白话就是,过去项目投资若出现亏损达到一定程度,便会受到限制。而现在,鼓励借钱建设项目,项目本身不赚钱没关系,只要能拉动整体经济就行,可以一直用新债还旧债,控制“利息”就行。

聪明人应该看出来了,这就是日本和美国的玩法。无限欠债,只还利息,控制利息,无限循环。

名债比隐债更容易调控,如果这条路跑通,经济节奏会彻底加速,尤其三四线城市也有了充沛的水源。别的不说,起码加大对教育、医疗和社保就业等民生投入,减轻居民负重,也是十足的好事。

不过钱有了,还要看会不会花,怎么花,非常考验管理团队的操盘能力和运营能力。我个人还是坚守二八定律,不过,有总比没有强。

货币政策,之前在政治局会议解读中分析过“适度宽松”,是时隔14年重提,新一轮大放水即将全面开启的信号。

这次新增了“适时降准降息”,预计明年3月之前应该会有一轮降息,正好能赶上小阳春,刺激一波楼市。

这意味着LPR利率还有持续下调的空间,房贷利率和存量房贷都会持续下降。

建议LPR利率合同重定价周期,最好选择3个月,能最快赶上降息利好,减轻月供还贷支出,这是确定性的收益,必须把握住。

最后讲一下重点任务,这部分内容很重要,很多都是第一次提到。

1、实施提振消费专项行动,加力扩围实施两新政策。

这个我从上半年就在讲了,大额消费券补贴,是目前拉动经济最好的方法之一,目前“以旧换新”效果非常好,而且补贴内容正在加速扩容,很多地方开始对手机补贴了,这将加速刺激新一轮手机消费潮。接下来还会全面扩容到其他消费领域。

而接下来,设备以旧换新才是重头戏,这部分释放的资金规模更庞大,而且主要将以大型企业集中采购为主,做相关业务的企业会迎来一波创富潮。

2、开展人工智能行动,综合整治内卷式竞争。

人工智能未来不仅布局在消费端口,还可能在政企端口全面部署,比如现在很多景区已经有解说机器人,医院、学校、政务机构等等都有了人工智能的加持。

人工智能时代到来,所有行业都会被重新做一遍。这是风口产业,而且目前国内的应用落地速度,甚至比国外更快一些。

所有人都要去学人工智能,提高生产效率,未来人工智能会淘汰大量重复性劳动力,而真正赚钱的职场人,一定是人工智能的驾驭者。

“反内卷”这个话题我曾讲过很多次了。内卷的结果,就是加速破坏消费生态,导致社会平均收入整体缩水,只富了一小撮人群。

这几年,有几家大型企业靠“卷死同行”登上行业榜首,我就不点名了,接下来肯定要遭到政策铁拳。

3、持续用力推动房地产市场止跌回稳,加力实施城中村和危房改造;

持续用力”这四个大字,甚至是历史上第一次表述。为什么要持续用力?其实还要结合下面这句话:

“大力提振消费,提高投资效益,全方位扩大国内需求”。

提振消费很好理解,方法就是消费补贴,但其实是刺激中低收入人群的消费,而中高人群的消费,则靠的是“提高投资收益”,两者合起来,才是全方位扩大国内需求。

而提高投资收益的方法,准确来说就是楼市、股市。股市是稳住,而楼市则是,稳住+持续用力,显然更加迫切。

其实,稳住房屋这样的重资产价格,就是防止居民财富缩水,因为中国家庭财富,接近70%都跟房子有关。

房价涨,家庭财富的增加才会使得居民感觉自己更富有,从而增加消费;房价跌,对于那些已经购买了房产但还未交房或者还在偿还房贷的人来说,可能会使他们产生焦虑情绪,进一步抑制消费欲望。

同时,房价上涨,银行对房产抵押的评估价值会上升,房屋所有者可以从银行拿到更多的信贷,进行投资和消费,比如买车、装修等等。

所以说,房子都是派生货币流动性的重要工具,过去是,未来也是。所以楼市企稳,关乎收入预期,进而影响消费和经济增长。

关于如何“持续用力”,方法大概率跟之前披露的一样,无外乎政府下场收储,发专项债旧改这些。

但可以确定的是,从过去的战略性放弃小城市,到现在中央开始转向,并不想放弃低能级市场的经济和民生,这是一个重大信号。所以大会还提到,要在城市战略角度,继续鼓励经济大省挑大梁,而其他地区要因地制宜,各展所长。

其实这也比较科学,一二线虽然经济强,但不能把全国人塞进去,也无法承载全国人的生活场景,主力还得靠更多中低能级城市消化更多人口需求。

三四线城市以及更多低能级城市,本身具有多元化经济的发展题材,可以提供更多的特色经济补充。

比如今年哈尔滨冰雪节,山西古建筑文化旅游,乌兰察布的熏鸡和奶皮子文化等等,未来文化自信趋势很明显,各地方挖掘的特有经济很充分,这里面暗藏的商机,要主动把握。

最后是加大保障和改善民生力度,增强人民群众获得感、幸福感和安全感。

说实话,增加幸福感的逻辑很简单,就是让大家都能赚到钱,不要那么卷,社会资源分配平衡一些,搞好二次分配。

起码先把大水引入民生领域,帮助居民整体把医疗、教育、社保、养老等压力都降下来。只要这样,大家才愿意生娃。

想想过去那些年,人们都抢着要娃,不生都不行,还不是因为对未来有奔头,对收入有预期,经济腾飞,日新月异,儿孙满堂,天伦之乐。

总之,经济是一切的基础。2024年确定方向,2025年打响攻坚战,非常关键,影响历史进程。

最后再多说两句。

对于这次大会,有人说超预期,乐观了,也有说没超预期,悲观了。

其实悲观者看什么都是悲观的,乐观者看什么都是乐观的,你心中有什么,便是什么。真正的聪明人,是“于悲观中寻乐观,于困局中谋突破”。

经济走向如何,靠天时地利人和。

现在上面已经意识到困难和挑战,这次不行,还有下次,这就是集中力量办大事。

说实话,政策落地,到各个城市可能也会出现分化,有的能拉起来,有的拉不起来,但这不重要,重要的是,从明年开始,大放水时代彻底来了。

这条路上,会迸发出大量的机会,这考验的是你抓住“确定性”的能力,也可以说是“接水能力”。

投资是一方面,创业就业是另一方面,有心人会发现,本文已经暗示了很多机会的发生和趋势,几乎跟我之前在星球分享的一一对应。

再好的环境,也有亏钱的人,再差的环境,也有赚钱的人。把自己定义为少数人,而不是大多数,只要你能持续赚钱,那么这就是属于你的永恒牛市。

至于更深刻的东西,我会接下来写到星球里,这里不多介绍,以防被关。

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