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人生第一桶金从关注开始
这周的财经圈似乎只有一件大事，主投CDR的6只战略配售基金正式发行。对于战略配售基金，舆论基本呈现两个极端，一面是以自媒体势力为博眼球的吹毛求疵，一面是以基金公司为营销造势的极力吹捧。
小编梳理了吹黑两个方向的代表性观点，试图还原最真实战略配售基金。
壹
吹方观点
吹方观点1：把战略配售与打新股联系
小编认为：把战略配售与打新股对比显然有误导之嫌，尽管战略配售与网上往下申购拿到的资产价格有可能是一样的，但作为战略投资者，初衷是伴随企业的成长，赚企业长期盈利增长的钱。战略配售在机制上对参与者也是有限制，不可能像打新股一样上市后即抛出。那些带着打新股心态买战略配售基金的投资者必然要失望。
吹方观点2：把CDR说成国家红利、历史机遇
小编认为：CDR是我国资本市场的一个新生事物，是一种有价证券，有自身的风险收益特征，在二级市场交易是有波动的，绝对不是包赚不赔。CDR发行试点企业主要为我国新经济领域具备较高科技含量的境外上市公司，CDR的表现取决于这些企业的经营和发展情况。我国的国家战略是经济结构转型升级，支持高新技术产业和战略性新兴产业，机遇有，企业能不能抓住另说，最终能不能反应在CDR的价格，距离还是很远的。
吹方观点3：把投资标的说成独角兽
小编认为：“独角兽”是指估值达到10亿美元以上的初创企业。而符合政策要求的CDR试点企业包括阿里巴巴、百度、腾讯、小米、京东等，已经过了这个发展阶段，属于比较成熟的上市公司。基金公司把战略配售标的公司说成独角兽，从字义上看，显得更高级，企业未来的成长空间大；从宣传上看，独角兽是具有特定含义的翻译过来的词语，更具传播效力。
贰
黑方观点
黑方观点1：将战略配售基金对比十多年前的QDII基金
小编认为：十年前QDII基金出海的失败可以归结为两点原因：一是运气不好，恰逢金融危机，全球市场的系统性风险被首批QDII基金赶上了；二是能力不行，十年前国内基金公司没有海外投资经验，也没构建起投资海外市场的投资能力。首批QDII基金之后，后续基金公司在海外市场投研能力的建设上应该得到肯定，QDII基金业绩也可圈可点。战略配售基金的出现，时点不同，投资标的不同，基金公司能力不同了，拿QDII基金说事更多的像是在诅咒。
黑方观点2:科技股已成巨无霸，股价高回来割韭菜
小编认为：CDR试点公司阿里巴巴、百度、腾讯、网易等确实已经不是独角兽。市值大不代表估值高，也不代表没有成长性。创业板综指近5年估值区间在50-100倍之间，当前估值约59倍，远高于纳斯达克的27倍估值，BAT当前的估值都要比创业板估值低。阿里巴巴超过5000亿美元的市值，仍然维持着58%的营收增长率；腾讯近4万亿港币的市值，最新年报仍然有60%以上的增长率，当前称之为高成长个股也不为过。战略配售基金由基金公司操盘，韭菜没那么好割。
观点3：将个人投资者优先认购说成为国家接盘
小编认为：这个纯属无稽之谈。
温馨提示
凡投资工具皆有其特殊的风险收益特征，CDR并非一定代表成熟稳定高盈利资产，CDR推出的意义，更在于弥补内地资本市场中符合互联网经济等风险收益特征的资产的空白，为基金组合管理人提供多样化工具。
战略配售基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险，为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
投资者应理性认购、合理配置，切勿盲目跟风。
