随着AI算力基础设施建设从预期驱动转入规模化交付阶段，紫光股份有限公司（000938.SZ，以下简称“紫光股份”）正迎来业绩兑现与战略纵深同步推进的关键窗口期。公司2026年前三季度业绩预告显示，预计实现归母净利润24.2亿元至30.6亿元，同比增长72.38%至117.97%，AI服务器及网络设备业务持续放量成为核心驱动力。而在业绩高增的背后，一场围绕国际化布局与产业生态协同的战略升级正在加速展开。
业绩延续高增态势，AI算力需求形成持续拉动
紫光股份的业绩拐点在2026年已清晰显现。上半年，公司实现营业收入635.16亿元，同比增长33.93%；归母净利润21.67亿元，同比大增108.18%，加权平均净资产收益率攀升至13.32%的历史高位。核心子公司新华三同期营收499.75亿元、净利润23.88亿元，分别同比增长37.28%和29.03%，在国内政企市场接连中标南京、赣州、呼和浩特、呼伦贝尔等十余个地区政务云及智算专区项目，并在北京落地以三地六中心架构统一调度十万卡GPU算力的超大规模通智融合智算云集群。
这一增长势头在下半年得以延续。10月24日，紫光股份在互动平台明确表示，算力基础设施建设带动公司网络、服务器、超节点产品需求持续向好，公司将依托多元、稳健、可持续的供应链体系保障交付的稳定与连续。从行业背景看，国内云厂商资本开支的持续扩张与中小智算市场的盈利能力提升，共同构成了公司收入端的有力支撑。
国际化战略全面升级，从“产品出海”走向“生态出海”
如果说业绩高增是AI红利的短期兑现，那么国际化战略的升级则是紫光股份着眼下一阶段增长极的关键落子。10月22日，新华三集团在北京发布全新升级的国际战略，主题定为“厚发·致远（NOT FIRST·BUT BEST）”，明确提出立足国内国际双循环格局，加码国际市场研发与市场拓展投入，紧抓海外人工智能发展红利。
与此前以产品输出为主的国际化路径不同，此次战略升级围绕市场、技术、伙伴优先及ESG四大维度系统推进。在市场端，强化本地化经营与服务能力；在技术端，坚持“方案聚焦、研发前置”，将研发力量下沉至一线，使海外场景实现“零时差”落地；在生态端，同步启动H3C全球生态联盟，覆盖销售、服务、工程、软件、金融等多领域伙伴，以联合营销、方案共创、服务保障等五维赋能机制推动从项目合作走向长期市场共建。公司管理层将当前定位为“中国ICT企业出海的尖峰时刻”，这一判断的底气来自新华三二十余年的国际化基因与日趋完善的全球业务布局。
生态协同密集落子，“软硬一体”打开增量空间
在国际化战略升级前后，紫光股份在产业生态侧的布局同样密集。10月中旬，新华三与腾讯云签署战略合作协议，双方明确围绕智算中心、行业智能化等核心场景，联合打造“新华三硬件＋腾讯云软件与模型”的一体化解决方案，面向百行百业推进商业化落地。在更深层面，双方还将在AI Agent能力共研、终端与云侧协同以及全球化业务共拓上建立常态化对接机制，面向东南亚、欧洲等AI算力基础设施需求快速增长的市场协同推进智算中心建设。
几乎同一时间，紫光股份在投资者互动中披露了与阿里云的合作进展：自2025年以来，阿里云联合新华三发布了专有云场景下基于国芯的新一代云网融合解决方案，以阿里云CPN架构为核心，融合新华三在高性能网络联接与国产化芯片适配调优方面的全栈能力，可实现跨节点、跨数据中心的算力调度与任务协同管理。两条合作主线指向同一个逻辑：在AI基础设施从“单点硬件比拼”转向“系统级效率竞争”的阶段，紫光股份正在以硬件底座为支点，撬动云厂商的软件与模型能力，形成可复制的联合解决方案，进而切入金融、央国企、制造等高安全需求场景的规模化交付。
技术底座持续迭代，超节点与800G构筑交付纵深
支撑上述战略落地的，是紫光股份在“算力×联接”技术主线上持续迭代的产品矩阵。公司UniPoD S80000系列超节点产品已覆盖32卡至1024卡全品类，最大可扩展至16384卡，兼容多厂商CPU、GPU、NPU、DPU异构算力，支持万亿参数大模型的训练与推理需求。在互联层面，全系列单芯片102.4T智算交换机引入CPO/NPO技术，搭配800G高速网络，面向互联网客户的大规模算力扩展场景形成端到端支撑。公司提出的目标已从“堆算力”转向“让每一个Token都具备极致性价比”，即以算、网、存、云、安、维六个维度的系统级协同，降低AI推理与训练的每Token成本。
从2025年营收967.48亿元、归母净利润16.86亿元的双增长起步，到2026年前三季度净利预增上限逼近118%，紫光股份的业绩曲线折射出AI算力投资从基础设施层向ICT设备层传导的节奏正在加快。而当业绩兑现进入加速通道之后，国际化战略的纵深推进与云厂商生态协同的密集落子，正在为这家ICT龙头打开超越短期景气度的中期成长叙事——从“卖设备”走向“交付智算能力”，从“国内市场领先”走向“全球生态共建”，紫光股份在AI大基建周期中的站位正变得愈发清晰。
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