最近A股又开始了集中性下跌。
在折磨基民这件事上，大A绝对是专业的。不同板块，有着不同的阴间体验。
热门板块中，医疗就像滑滑梯，一直致敬一直套，一溜到底真的要疯掉...
新能源像过山车，山路十八弯，涨涨跌跌，跌跌涨涨，不把人震的人仰马翻绝不罢休。
半导体呢则像跳楼机，先快速升空，骗韭菜一波子弹。回收够足够多筹码之后，突然间加速下跌，直接把追高的朋友牢牢套死。
真是各有各的惨法。
医疗、半导体我们近期已经聊了很多次了，
新能源车很久没系统性的分析过，很多朋友心里都没底，今天好好跟大家盘一盘。
---
8月8日，理想汽车释出最新一期财报，大超预期。
销量部分，2023年Q2同比增长202%，环比Q1增长65%，增速喜人。
收入部分，2023年Q2收入286.53亿，同比增长228.1%，环比增长52.5%，上半年收入已经赶超去年全年。费用支出部分，总费用率为16.1%，降低到了特斯拉的一半，整体费用率创历史新低。毛利部分，2023Q2总毛利62.35亿，整体毛利率21.8%，相对Q1增加了1.4%，毛利直接赶超特斯拉，无论是单季还是上半年，都是国内第一。净利润，2023Q2理想汽车净利润高达23.1亿，净利率8.1%，逼近特斯拉的10%。
现金储备，持续增长，2023上半年扣除借款后净现金660亿，净资产492亿。自由现金流也连续两个季度超越特斯拉。
公司股价9个月的时间，更是翻了3-4倍。
理想算是真正的稳住了。
---
其实2023上半年新能源车企的增速都非常不错。
龙头特斯拉累计交付88.9万辆汽车，同比去年增长了57.7%；
比亚迪2023年累计销售125.6万新车，销量同比增长95.8%；
新势力方面，
长安汽车上半年销量为13万辆，同比增长105.6%。
小鹏虽然平均单月销量没有过万，但新车G6打了个翻身仗。截至6月底预售订单量已经突破3.5万台，连带着股价也翻了一倍。创始人何小鹏，兴奋到亲自下工厂去拧螺丝。
然而销量蒸蒸日上的情况下，市场的表现却不够强劲。
2023年Q2期间，中证新能源车（代码：930997）不仅没涨，收益更是跑输了沪深300。
目前经过一年的下跌，中证新能源车（代码：930997）的PE已经被干到了20倍，而上半年新能源车销量的总增速为36%。
行业增速蒸蒸日上，而指数却在跌跌不休，很多基民真是抓破脑袋都想不通。
---
其实，造成这种反差根本原因，是市场对于新能源车板块增速持续性的担忧。
当下，这种担忧已经到了风声鹤唳的程度，具体体现在市场对新能源车单月、甚至单周的销量状况异常敏感。
拿最近的两月数据来看，
6月销量爆表的时候，新能源车指数单月大涨5%，市场一片火热。
7月前两周销量数据环比出现小幅下滑，资金一看不对，立马就嘎嘎一顿猛砸，同比30.7%的增速都兜不住环比的小幅下跌。
市场的担心也不难理解。
根据乘联会最新数据，上半年乘用车市场同比增速仅为3%。
总车市场饱和的情况下，新能源车如果按照36%的增速，从当下30%渗透率涨到60%，仅需要两年的时间。
而渗透率到达60%之后，基本上已经到了行业的天花板。
这个时候各家产能都已经做上去了，供远远大于求的情况下，肯定面临着比现在更惨的价格战，行业利润有可能会大降。
其实现在新能源车的内卷现象已经非常严重了。
外部，源源不断的有实力大厂加入战争。奥迪，为了实现电动化转型开始于上汽集团合作。德国车企大众最近也7亿美元巨资入股小鹏。
内部，中头部十六家企业，联合签署协议，不打价格战。约束对手的同时，也封死了自己降价冲量的后路。不到万不得已，不会出此下策。
---
那么，新能源车还能不能布局？
可以，但需要把控仓位和入场时机。
当下新能源车板块有两个机会。
1、经过一轮杀跌之后，估值已经比较低。
新能源车板块距离最高点，跌幅已经接近50%，泡沫被挤出了不少。行业的PE也跌到了20倍左右，相比其他行业来看不算贵。
2、行业增速依旧能打
目前新能源车板块的增速为30%+，对比其他热门行业，15-20%的白酒，10%的互联网，负增速的医疗、房地产，这么高增速的板块在A股中打着灯笼都难找。
即便是后续行业下滑，增速从30%下滑到了20%，依旧能打。
除了国内市场之外，海外市场这块全新蛋糕争夺上，新能源车企也不落下风。
2023年上半年，我国新能源汽车出口总量达到了53.4万辆，同比增长了160%，出口金额也创了新高。
海外增量市场，目前新能源车的渗透率还没有国内这么高。
像老米新能车的渗透率不足10%，加拿大渗透率为5%，韩国6%，日本仅为3%，还有非常大的增长空间。
增速如果能维持住的话，仍有不错的布局机会。
最近我们股票型组合趁着低点布局了3%仓位的新能源车，准备做一下波段，赚一波困境反转的钱。
喜欢左侧布局的朋友，现在可以小仓位入场布局新能车ETF（代码：515700）。这只基金也有对应的场外基金（A类：012698；C类：012699），费率是全市场（含货币债券）最低费率。
可以逢低买入，每跌5%可以加一次仓，总仓位不要超过10%。
风险提示：
历史收益不代表未来业绩表现。基金管理人管理的其他产品不代表本产品的表现。文中观点仅供参考，不构成投资建议。文中提到的基金，如果感兴趣。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。
