上机数控2019年的日子，并不好过；见过诸多大风大浪的公司董事长杨建良，也难免心情忐忑。
今日（8月20日），上机数控如期发布了2019年上半年报，其成色并不好看。半年报显示，上机数控在2019年1-6月营业收入 2.93亿元，较上年同期下降了-24.78％；经营活动产生的现金流量净额-4532万元，较上年同期下降了-321.01％；净利润也出现了超过20％的下滑。
在发布半年报的同时，上机数控也发布了《关于部分募集资金投资项目延期及 “5GW单晶硅拉晶生产项目”具体实施安排的公告》，其投资30亿的单晶硅项目进入到实质落实阶段。
在营收和盈利双双大降之下，上机数控将宝压在了新开辟的单晶硅制造领域。带领上机数控两度冲击IPO，并最终取得成功的杨建良，不缺乏勇气和韧性；主营光伏金刚线切片机、并于诸多光伏企业保持合作的上机数控，不缺乏行业熟悉度和资源。
而如今的单晶硅市场，也进入到了新的发展阶段。作为后来者的上机数控，在巨人林立的单晶硅战场上，需要做的还有很多。
投资30亿，单晶硅项目迅速成形
上机数控成立于2002年，专注从事精密机床的研发、生产、销售，是光伏领域最早的设备生产商之一。2018年12月28日，公司在上海证券交易所挂牌上市。上机数控作为光伏金刚线切片机全球龙头，中国市场市占率达45%。
在太阳能光伏系列精密装备领域的精耕细作，使得上机数控与协鑫集团、阿特斯、晶科能源等知名光伏企业保持了良好的合作关系。在上市半年后，上机数控开始进军单晶硅制造领域，并与老伙伴们密切合作。
今年5月，顶着第一季度盈利大幅下滑压力的上机数控发布公告称，拟投资30亿元，将在包头建年产5GW单晶硅拉晶项目，今年12月起分批投产；预计达产后可实现年均收入27亿元、净利润2.8亿元。
此消息一出，震惊业内！进军代表光伏发展方向的单晶硅领域，上机数控的眼光着实不错。虽然公告并没有将上机数控从股价下行中拉出来，但上机数控由此摇身一变，从光伏生产设备制造商成为单晶硅生产商，吸睛无数。
上机数控对于本次投资的表述为，旨在探索与公司主营业务密切相关的单晶硅棒生产领域，实现公司业务的合理、适当延伸，积极发挥上下游协同效应；本次投资有助于进一步完善公司在光伏产业链的战略布局，有利于公司抢抓单晶市场发展机遇，打造新的盈利增长点。
事实上，以高效著称的杨建良看好单晶硅项目后，迅速采取了动作。华夏能源网（微信号：hxny100）了解到，上机数控将项目地址放在了西部的“硅都”包头，并与包头阿特斯阳光能源签订《厂房及设备设施租赁合同》。值得注意的是，阿特斯是上机数控多年的前三大客户。
随后，上机数控与保利协鑫（苏州）新能源有限公司签订了《战略合作框架协议》。根据协议，上机数控包头单晶硅项目40%以上单晶硅棒将供给保利协鑫；同时公司单晶硅项目的硅料40%以上由保利协鑫供应；保利协鑫优先采购公司切片机及其他硅片加工设备。
并且，上机数控包头项目的设备已经到位。6月，晶盛机电发布公告，公司与上机数控签订单晶炉设备销售合同 5.5 亿 元。8月，京运通发布公告，公司与上机数控签订《供需合同》，向上机数控出售软轴单晶炉及单晶炉控制系统，合计 4.41 亿元（含税）。合计采购10 亿元的单晶炉设备，已能够满足包头项目（5GW 单晶）的需求。
业绩、行业均低迷，单晶硅大戏不好唱
上机数控在迅速布局单晶硅项目的背后，是企业在2019年业绩持续低迷和光伏迈入平价时代单晶硅不断降价的市场低潮。
华夏能源网（微信号：hxny100）查询到，2019年，上机数控在上市后的第一个完整季度，交出了营收1.21亿元（同比下滑39.45%）、归属于上市公司股东的净利润4.22千万元（同比下滑30.24%）的成绩单。相比半年前上市时的亮眼业绩，这份季报显然失色不少。
上机数控并没有因此失去信心。在预期发布上半年报时间的前5天，其还在互动平台上回答投资者提问时表示，公司的增长主要由于光伏行业的增长，下游厂商纷纷加大固定资产投入，对公司专用设备的需求加大。
然而五天后的今日凌晨，随着半年报的正式发布，上机数控半年业绩持续下跌的事实尽显眼底。
半年报显示，上机数控在2019年1-6月营业收入2.93亿元，较上年同期下降了-24.78％；经营活动产生的现金流量净额-4532万元，较上年同期下降了-321.01％；归属于上市公司股东的净利润9556万元，较上年同期下降了-20.67％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8228万元较上年同期下降了-31.46％。
盈利的大幅降低，让上机数控对于新的单晶硅项目的输血变得乏力。特别是现金流从正的2057万变成了负的-4532万元，这对于需要30亿元资金支持的包头单晶硅项目，并不是一个好消息。而事实上，上机数控包头单晶硅项目缺血严重。
上机数控在之前回复上交所关于变更募集资金用途事项的问询函中，给出了目前包头项目的资金缺口数值。其表示，“包头年产5GW单晶硅拉晶生产项目”具有可行性，资金方面将通过2亿元自有资金、3亿元政府产业基金、4.5亿元募集资金变更方式实施投资建设，剩余资金缺口20.5亿元随投资进度后续以债务融资方式筹集。
上机数控在严重缺血的情况下上马单晶硅，一方面是看好单晶硅未来发展前景、自有产业链的延伸，另一方面也不排除下游光伏电池片及组件厂商培育扶持新的单晶硅供应商的可能性。但此时入场，上机数控面对的竞争对手和市场比想象中更难应对。
目前，单晶硅市场已经形成了隆基、中环为龙头，晶科、晶澳等紧随其后的局面。隆基2019年产能将接近40GW，2020年产能将达到65GW，未来将超过90GW；中环股份计划逐步形成超过50GW的单晶硅产能；晶科能源也拟投资150亿元，在乐山市建设25GW单晶拉棒、切方项目及相关配套设施。
上机数控的5GW产能不小，但相比于这些前辈巨头们，在市场综合竞争力上显然不够量级。再有，单晶PERC电池片价格从今年6月开始，已连续两个多月走低。根据PVInfolink数据显示，最低报价已经低至0.89元/W。光伏行业专家王淑娟老师此前也撰文称，目前单晶PERC电池片的售价已经触及许多企业的现金成本。
在资金、市场等多方不利的情况下，上机数控选择进击单晶硅，眼光和勇气值得称赞。有着六年厚积薄发、二度冲击IPO的经验和精神加持，上机数控的“单晶硅梦”在走进现实的路上。而现实中存在的诸多问题，杨建良需要做的还有很多。
