从当前市场共识来看，不同于往年的分歧博弈，今年各大券商纷纷给出更积极的论调，认为跨年行情已经全面启动，本次行情汇聚多方合力，与春季躁动深度绑定，形成趋势性机会。
核心逻辑集中在三点：
其一，政策托底，作为“十五五”规划开局之年，政策发力方向清晰明确，红利持续释放。中央经济工作会议定调“稳中求进、提质增效”，既保障经济合理增长，又聚焦发展质量，为企业盈利改善和市场向盈利驱动转换奠定基础。
其二，流动性环境显著改善，国内方面，2025年四季度以来，中证A500ETF迎来数百亿元大额申购，私募逢低布局、保险“开门红”带来稳定增量；海外方面，人民币升值引发资本回流预期。
其三，产业端呈现新旧动能共舞格局。新质生产力领域成为活跃资金核心进攻方向，化工、机械等传统产业同步走高；叠加全球经济韧性支撑，铜、铝、锂、原油等工业资源品，与电网设备、储能、光伏等出口链形成共振效应。
这次跨年行情有什么新特点？
首先是政策端。以往跨年行情的政策多以预期引导为主，覆盖范围较广、聚焦短期经济稳增长；而2026年作为“十五五”开局之年，政策支撑呈现三大新特征：
一是发力逻辑从全面宽松到精准滴灌，以往政策多以总量宽松为核心，通过信贷投放、财政刺激等方式释放流动性，当前政策则聚焦“提质增效”核心取向，以精准滴灌替代大水漫灌，靶向发力新质生产力、民生补短板等关键领域，实现短期稳增长与长期促转型的协同推进。
二是制度建设从短期托底到生态优化。当前政策聚焦“提质增效”核心取向，以制度革新替代短期托底，通过完善市场规则、筑牢发展根基，实现市场生态的长效优化与高质量发展的稳步推进。
三是政策实施从单项出台转向组合发力。以往跨年政策多为单项出台，政策效果易受执行环节影响。当前则形成“政策组合拳”新态势，存量与增量政策高效联动。
其次是资金端。资金面的新变化是本次跨年行情的核心动力，呈现“内外资齐进场、长钱成主力”的新格局，资金配置逻辑更趋成熟。
内资方面，保险资金成为“长钱”代表，随着投资限制放宽，市场预期，2026年险资持有股票、基金的规模或将持续增长。同时，公募基金发行回暖，截至2025年12月26日，股票型ETF规模突破6万亿元，杠杆资金也有序进场，两融余额维持健康区间。
外资方面，北向资金作为“聪明钱”持续疯狂扫货，2025年前三季度持仓市值增加逾3400亿元，2026年开年继续加码，布局方向从传统消费龙头向科技、金融、顺周期资源板块延伸。这背后是A股估值低于全球同类市场，叠加企业基本面持续改善，中国资产成为海外资金的优质选择。据媒体消息报道，市场测算2026年A股潜在增量资金空间达6-9.6万亿元，庞大资金体量将支撑优质赛道龙头持续受益。
第三个不同，是产业端。跨年行情的产业主线不再是单一赛道独舞，而是呈现“科技领衔+实体升级”的新格局，聚焦高景气与落地成效。科技赛道迎来全方位突破，半导体、AI成为行情核心，液冷、光通信等AI细分领域，以及集成电路等硬科技板块，受益于政策支持与全球科技股共振，成为资金聚焦的核心方向。同时，商业航天、核电、人形机器人等新兴主题热点活跃，为市场提供了丰富的投资标的。
面对市场利好，投资者如何把握行情？
这次跨年行情不仅是年末的投资机会，更是2026年全年投资的“序幕”，对于投资者而言，把握主线、顺势而为，方能有机会分享中国经济高质量发展的长期红利。
方向选择上，布局的核心是“不跑偏”，优先关注符合社会发展长期趋势的标的。可参考这三个具有市场共识的方向，一是紧跟政策扶持与产业升级趋势方向，关注科技与新质生产力相关领域；二是借力全球经济复苏与人民币升值红利的周期与出口链相关板块；三是具备稳健属性的红利方向。
操作策略上，建议“工具适配+理性布局”双管齐下。对于缺乏个股研究精力的投资者，ETF工具型产品或许是相对较好选择，契合当前“长钱主导、板块轮动”的市场特征；有选股能力的投资者，可聚焦行业龙头，优先关注业绩稳定的标的，逢低分批建仓，避免盲目追高。
当然，市场机遇与风险并存，需警惕多重潜在扰动。以上方向仅为趋势参考，具体决策需结合自身风险承受能力，审慎布局。
注：文中涉及数据均由wind、公开资料整理，仅作案例展示。
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