豆价上行乏力，油粕观察反弹高度——恒泰期货农产品日报20210222_

一、收盘回顾：

油粕市场今日整体反弹，油粕市场呈现油强粕弱格局，油脂板块整体上行近2%，粕类跟随反弹。CBOT豆价震荡，市场预期美豆播种面积大幅上扬，对豆价构成压制，油粕市场油强粕弱，油粕比进一步上行。CBOT豆价当前近14美元，等待方向指引。今日市场追随大宗整体走强为主，农产品相对偏弱，油粕比今日高位震荡上行，当前2.394。美元指数震荡，90.8附近徘徊。国内豆粕库存不高，张家港现货今日3750附近，日内持平。今日油脂延续反弹，整体反弹幅度近2%，豆油创反弹新高，强势。CBOT豆价关注后期阿根廷产量博弈和美豆种植面积对其影响。22日人民币汇率6.46附近徘徊，强势，预计难以跌破6.2。豆粕05合约收盘上扬1.08%，偏弱。马棕前市震荡，观察上行高度。大连盘，豆棕05，价差1112附近运行，从市场表现看，今日豆油05合约走势略强。持仓情况，豆粕持仓增加；油脂持仓增加。现货方面：22日，张家港一级豆油价格9350。24度棕榈油张家港报价7750。张家港豆粕价格3700。油脂油料市场，今日豆油上扬，棕油上扬。豆粕现货持平。操作建议：豆粕05合约3444短多交易思路，9点损，不追涨；菜粕05观望。豆油05棕油05合约观望，注意观察反弹高度。

二、基本面：

现货：22日，张家港一级豆油价格9350。24度棕榈油张家港报价7750。张家港豆粕价格3700。油脂油料市场，今日豆油上扬，棕油上扬。豆粕现货持平。

国际：预计需求强劲，CBOT大豆期货19日收涨。

3月大豆收盘1377.25美分，涨2.25美分，高点1388.75美分，低点1366.5美分。

5月大豆收盘1380美分，涨3.5美分，高点1391美分，低点1368美分。

美国农业部展望论坛公布的21/22年美国大豆产量预计45.25亿蒲式耳，创历史新高。然而期末库存从20/21年1.2亿蒲式耳上调至1.45亿蒲式耳。美国压榨量预期达到历史纪录水平，出口量下调5000万蒲式耳。

美国农业部公布的美国大豆出口销售量本年度455,944吨，下一年度167,994吨，共计623,938吨。

三、后市研判：

22日CBOT前市豆价震荡，14美元徘徊，美元指数90.4，震荡。人民币汇率6.46附近拉锯，人民币强势。CBOT市场5月合约22日震荡，进口大豆成本4240。国内豆粕小涨，豆粕2105合约期价3505，收盘上扬1.04%。当前2101合约油粕比2.394，震荡上行。投资建议，豆粕2105合约3444一线短多交易，9点损。

豆油，豆油2105合约上扬行情，豆油在油脂板块中走势偏强。豆油2105合约期价上扬，报8390。豆油指数今日加仓26300手。操作上，豆油2105合约观望。

棕油，22日棕油反弹行情，棕油在油脂板块中表现偏强。棕油05合约反弹1.7%，05合约收盘报收7278。棕油持仓增加，日内增仓0.85万手。BMD马棕油前市震荡。操作上，棕油2105合约观望。

作者:恒泰期货研究所沈大尉