【恒泰早报】4月21日恒泰期货交易策略

#期货#

• 宏观要闻

  国家主席在博鳌亚洲论坛2021年年会开幕式上发表主旨演讲强调，要推动贸易和投资自由化便利化，深化区域经济一体化，巩固供应链、产业链、数据链、人才链，构建开放型世界经济。要深化互联互通伙伴关系建设，推进基础设施联通，畅通经济运行的血脉和经络。要抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，大力发展数字经济，在人工智能、生物医药、现代能源等领域加强交流合作。中国将积极参与贸易和投资领域多边合作，全面实施《外商投资法》和相关配套法规，继续缩减外资准入负面清单，推进海南自由贸易港建设，推动建设更高水平开放型经济新体制。LPR连续12个月不变。4月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。央行公开市场4月20日开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行26.4bp报1.854%。工信部：本轮大宗商品价格上涨对制造业有影响，但总体可控；将加强运行监测和价格监管，稳定市场预期，及时发布运行情况，做好舆情引导，防范市场恐慌性购买或者囤货，并配合有关部门坚决打击垄断市场、恶意炒作等违法违规行为。农业农村部发布《中国农业展望报告（2021-2030）》预测，未来10年，我国粮食供应保障更加有力。2021年全国的三大主粮的产量都会出现增长，预计全年的粮食总产量会超过6.7亿吨，其中小麦会达到1.35亿吨，水稻总产量会达到2.14亿吨，玉米产量可以达到2.7亿吨左右。报告预计，今年我国大豆种植面积下降到1.4亿亩，总产量降至1865万吨。未来10年，我国大豆播种面积预计稳定在1.4亿亩左右，单产稳步提高，预计总产量在2025年和2030年，将分别达到1979万吨和2087万吨。报告预计，未来10年食糖产量总体趋增，2030年食糖产量达到1135万吨；消费量预计年均增长0.9%，2030年消费量达到1644万吨。展望期内食糖进口量保持高位，预计年均增长5.8%，2030年进口量达到552万吨。报告预测，预计今年新疆植棉面积是调增1.5%左右的趋势。未来10年，受比较效益下降、生产成本提高等因素影响，中国棉花面积和产量均呈下降趋势。预计2季度全国规模猪场肥猪出栏量同比增幅将达到50%，6、7月份生猪存栏有望恢复到正常年份的水平。世界卫生组织（WHO）19日警告称，全球新冠感染病例数正朝着疫情爆发以来的最高纪录发展，全球上周新增新冠确诊病例520万例，创疫情暴发以来最高纪录。世卫组织官员说，全球上周报告520万例新增新冠病例，这是全球新增新冠确诊病例连续第8周增加；全球新增新冠死亡病例数也连续5周增加，累计死亡病例数超过300万例。巴西农业部宣布，暂停征收大豆、玉米、豆粕及豆油进口关税，直至2021年年底。巴西农业部表示，尽管创纪录地收获了1.09亿吨玉米和1.355亿吨大豆，但由于强劲的外部需求和雷亚尔兑美元的贬值，国内价格继续上涨。国际镍业研究组织（INSG）最新数据显示，2021年2月全球镍供应过剩6200吨，较1月的3500吨有所扩大。今年前两个月，全球镍供应过剩9700吨，低于去年同期的29300吨。德国3月PPI同比升3.7%，预期升3.2%，前值升1.9%；环比升0.9%，预期升0.5%，前值升0.7%。英国3月失业率为7.3%，前值7.5%；失业金申请人数增1.01万人，前值增8.66万人；包括红利的平均工资同比升4.5%，预期升4.8%，前值升4.8%。

  今日经济数据及事件前瞻

  时间数据

  04:30美国至4月16日当周API原油库存(万桶)14:00英国3月CPI月率(%)22:30美国至4月16日当周EIA原油库存(万桶)

  金融期货

  股指期货：IF2105，IH2105，IC2105

  主要逻辑： A股窄幅整理，上证指数收跌0.13%报3472.94点，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.09%，万得全A跌0.15%。两市成交额8456亿元；北向资金实际净卖出5亿元。新能源车、无人驾驶概念分化，白酒股冲高回落；二胎概念大跌，无线充电、数字货币、半导体等题材亦表现不振。整体上看，国内宏观数据发布，经济复苏节奏延续，市场情绪有所回暖；美国刺激计划加码，疫苗接种推动海外经济持续复苏，美股仍处上升趋势，但全球新增病例持续回升令经济复苏步伐受抑；国内经济稳步运行，基本面因素持续改善，业绩增速将呈现较快增长势头，在业绩预期的驱动下，抱团股波动加剧，两市成交有所放量，大盘处筑底阶段，隔夜美股集体下挫，国内市场观望为宜

  操作策略：单边方面，观望；套利方面，空IF多IC；期权方面，卖出宽跨

  动力煤

  基本面/盘面：4月20日，国内动力煤主力合约 ZC2105以开盘价783.6，最高792，最低774.2，收盘782.2,振幅2.26%，涨幅0.51%。供给方面，上游煤炭产地受安全环保政策检查影响，煤矿开工率略降，供应偏紧，同时受铁路检修影响港口库存供应继续下滑。需求方面，下游电厂煤炭处于库存低位，同时日耗维持相对高位，刚需补库持续增多。技术面上看，目前周均线结构呈多头排列，趋势向上。预计短期仍偏强运行，现货价格仍有上行空间，鉴于市场波动风险较大，多单谨慎持有，关注59正套。

  操作策略：59正套

  农产品板块

  豆粕

  基本面/盘面：20日,CBOT豆价震荡创新高，前市CBOT豆价14.56美元。后市总体思路：预计13.5--15美元震荡。2109油粕比2.366，油粕比震荡，油粕比2-3.区间运行。20日张家港现货前市报价3370。

  操作建议：豆粕做空

  豆油

  基本面/盘面:20日，CBOT豆价震荡，后市预计13.5--15美元震荡.20日7月合约期价报收14.56美元。2109油粕比2.366，油粕比2.-3区间运行。20日张家港现货前市报价9600。

  操作建议：豆油观望

  鸡蛋

  基本面/盘面：鸡蛋2109合约期价上涨行情。4月20日全国产区鸡蛋报价平稳，河南漯河产区报4.05元/斤，上扬近0.0元/斤。近期鸡蛋现货价格有所走强，鸡蛋远月期价震荡。

  操作策略：鸡蛋空配

  红枣

  基本面/盘面：红枣远月疲弱，反弹试空策略，11000压力巨大。

  操作策略：红枣，观望

  玉米

  基本面/盘面：今年东北产区减产幅度较大，叠加目前饲用玉米稳定增加，20/21年度存在供应缺口；且近期美玉米大幅上涨，进口成本抬升，叠加当下国内新玉米抢购氛围浓厚，预计后期玉米价格重心维持高位震荡。

  操作策略：玉米，观望。

  豆一

  基本面/盘面：前价格涨幅过大，且基本面偏弱势，建议逢高沽空。

  操作策略：豆一，做空

  苹果

  基本面/盘面：1.新冠得以基本控制，居民生活慢慢恢复正常化，包括苹果在内的水果消费需求也逐步好转；2.国内进口减少，而同时出口增加；3.3-5月份产区天气的变化，尤其是降温和霜冻天气都会给当年苹果的产量和质量带来巨大的影响，因此每年苹果期货炒作的窗口期集中在春节后至端午节前，期间一有风吹草动都会带来期价的上涨。超跌+炒作窗口期，节后的苹果市场必将有一波像样的反弹行情。

  操作策略：苹果，逢低做多。

  生猪

  基本面/盘面：近几个月，由于猪瘟疫情较为严重，母猪存栏连续3月同比下滑。全年猪价区间向上调整至（25000-30000），目前期货价格符合预期，在区间内震荡运行，建议观望为主。

  操作策略：观望