山东首富完成股权传承，家族信托助力企业新篇_

编者按：

时代浪潮的翻涌下，家族企业传承宛如一部宏大且充满挑战的史诗巨著。每一页都写满了创业者的拼搏与坚守，也承载着家族未来的希望与憧憬。近期，处于电解铝与纺织两大行业巅峰的山东魏桥创业集团有限公司（简称“魏桥集团”）完成的股权交接，无疑是家族企业传承领域备受瞩目的焦点事件。

回顾其股权更迭过程，这场股权传承安排不仅关乎魏桥集团的未来走向，更折射出家族企业在传承过程中面临的挑战与机遇，凸显出家族传承对于民营企业发展的关键意义。

而家族传承正是汉正家族办公室所擅长的领域。我们凭借深厚的专业积累、敏锐的行业洞察力和丰富的实操经验，深度聚焦家族企业传承的每一个关键环节，助力家族企业在传承之路上行稳致远。

魏桥集团作为山东最大的民营企业，在已故创始人张士平的带领下，凭借将电解铝、纺织两大产业做到极致，张士平赢得了“铝业大王”“亚洲棉王”以及“山东首富”等诸多美誉。2019年5月张士平离世后，其股权继承问题成为外界关注焦点，历经五年多的复杂调整，现最终尘埃落定。

2025年1月24日，关键的股权变更节点到来。作为魏桥集团大股东的山东魏桥投资控股有限公司（简称“魏桥控股”）发生重大股权变动：张士平的妻子郑淑良将所持12.93%股份转让给子女后从股东名单中退出。其中，张波在魏桥控股的持股比例增至10.34%，成为大股东；张艳红和张红霞持股比例分别增至7.75%。此前，张士平直接持有的魏桥集团18.8148%股份也分配给子女，现张波、张红霞、张艳红在魏桥集团的直接持股比例分别增为13.12%、11.24%和10.14%。

▲此次调整后魏桥集团股权结构比例

其中，滨州瀚创是有限合伙企业，张波作为普通合伙人出资比例为0.02%。经综合计算，张波在魏桥集团直接和间接持股比例约为16.45%，稳坐魏桥集团第一大股东之位。张士平的两个女儿张红霞、张艳红则分别以13.67%和12.57%的累计持股比例，成为集团的第二和第三大股东。

除了魏桥集团层面的股权变动，“魏桥系”旗下多家公司的实控人也同步变更。滨州市公建投资开发有限公司、云南魏桥新创科技产业园发展有限公司的实际控制人均由张士平变更为张波。云南魏桥新创原为魏桥集团全资子公司，去年12月，通过一系列股权操作，魏桥集团实现对其从直接控股到间接控股的转变，最终由张波掌控。此外，张士平名下的邹平士平实业有限公司股权也历经变更，1月17日，郑淑良获得50%股份成为大股东，张波获得20%股份成为第二大股东，张红霞、张艳红分别获得15%股份并列第三大股东。一周后的1月24日，郑淑良将股份全部转让给张波、张红霞、张艳红，张波持股比例增至40%，成为该公司大股东。

在这一系列眼花缭乱的股权调整后，张波在魏桥集团及其旗下多家公司都确立了实际控制人的地位。

同样值得关注的是，魏桥系的家族信托这一关键角色不容忽视。虽然魏桥集团不是上市公司，但目前集团旗下有两家上市公司：山东宏创铝业控股股份有限公司（宏创控股，002379.SZ）和山东宏桥新型材料有限公司（中国宏桥，01378.HK）。作为张氏家族重要投资平台的中国宏桥（01378.HK），此前已于2022年完成股权变更，由张波、张红霞、张艳红分别持股40%、30%、30%的士平环球控股有限公司间接控股。

▲中国宏桥（01378.HK）股权结构图

士平环球控股与全资控股的士平兴旺私人信托公司签订信托合同，设立士平兴旺信托，信托财产为中国宏桥控股有限公司的100%股权。士平兴旺信托的委托人、保护人均为士平环球控股，受托人为士平兴旺私人信托公司，受益人为士平环球控股以及张氏家族其他家庭成员。

家族信托的介入，不仅保障了股权的稳定传承，还在一定程度上实现了家族财富的隔离与保护，为家族企业的长远发展奠定坚实基础，这也与汉正家族办公室所提供的服务理念与目标高度契合。

从家族信托的具体运作来看，其优势体现在多个方面。

首先，在股权稳定方面，家族信托能够避免因家族内部矛盾、婚姻变动等因素导致的股权分散与不稳定。以魏桥集团为例，士平兴旺信托将中国宏桥的股权进行集中管理，确保了张氏家族对企业的有效控制，避免了可能出现的股权纷争对企业经营的干扰。

其次，在财富隔离层面，家族信托具有独特的法律属性，能够将家族资产与企业经营风险进行有效隔离。当企业面临经营困境或债务危机时，家族信托内的资产在一定程度上受到法律保护，保障了家族财富的安全。

再者，在传承规划上，家族信托可以根据家族的意愿和企业的发展需求，制定个性化的传承方案，实现家族财富的有序传承和家族企业的可持续发展。

在当前经济全球化和市场环境日益复杂的背景下，家族企业传承面临着诸多新的挑战。一方面，市场竞争的加剧要求家族企业在传承过程中迅速做出战略调整，以适应不断变化的市场需求。另一方面，法律法规的不断完善和监管环境的变化，对家族企业的股权传承和治理提出了更高的要求。此外，家族成员之间的利益诉求差异、文化观念冲突等内部因素，也给家族企业传承带来了一定的困难。

汉正家族办公室深入理解家族企业在传承过程中面临的这些挑战，凭借专业的团队积累了丰富的实操经验。我们设立了信托秘书部，为家族企业提供全方位的家族传承服务，协助家族企业制定科学合理的股权架构设计方案，确保股权的平稳过渡，还在家族信托的设立、运营和管理过程中精准把握痛点与需求，保障家族信托的合规运作和高效执行。同时，我们注重与家族成员的沟通与协调，帮助家族解决内部矛盾和利益冲突，促进家族企业的和谐发展，全方位助力家族企业实现可持续传承。此外，我们还有慈善信托秘书服务，通过创新的服务模式和专业技术支持，推动慈善事业的创新发展。

魏桥集团此次顺利完成股权传承，意义极为深远。对于企业自身而言，明晰的股权结构和新的领导核心，将为企业在战略决策、业务拓展等方面注入全新活力，助力其在激烈的市场竞争中继续保持领先地位。

从家族企业传承的大视角来看，魏桥集团的成功案例为众多民营企业提供了宝贵的经验借鉴。它充分证明，合理的股权分配、科学的传承规划以及家族信托等工具的有效运用，是家族企业顺利实现代际交替、延续辉煌的关键要素。

在经济全球化和市场环境日益复杂的今天，家族传承不再仅仅是家族内部的事务，更是关系到企业兴衰、行业发展乃至区域经济稳定的重要课题。汉正家族办公室继续深耕，为更多家族企业提供专业、优质的服务，助力家族企业传承之路行稳致远。

本文作者：王敏胡仕波汉正家族办公室信托秘书部

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