宁王一度跌破定增价,买入信号又来了?

宁王一度跌破定增价,买入信号又来了?
2022年09月23日 12:00 理财巴士

上周,宁德时代股价一度下跌至409元,总市值跌破万亿元。这算一个标志性事件,这个价格已经跌出了6月份定增的价格。

今年6月,宁德时代完成每股410元,共计450亿元的定增,国内外包括国泰君安、摩根大通和巴克莱银行等22家机构获得配售。

定增全称定向增发,是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。

简单说,就是给机构一个拿打折股票的机会,但也不白拿,代价是有锁定期和卖出限制。

上市公司定增一般有两种情况,一种是需要日常营运资金;第二种是公司要扩大生产,扩大投资,需要融资。

整个过程中,机构需要拿到认购意向函之后去竞价,最后出来的价格是机构认可的,安全边际算比较高的。

在市场上,如果跌破定增价,可以视为一个价值洼地。像宁王这种公司也一度跌破定增价,说明现在市场确实跌到一个很低的位置了。

很多人觉得,在二级市场买入定增破发股,尤其是有业绩支撑的绩优股,相当于低价持有股份,还不用像机构那样有锁定期,算是一个不错的机会。

低价持股并不是没有风险,破发不一定代表会涨回来。除了看公司的基本面,后续的市场环境也很重要。

大家也不要盲目去投资跌破定增价的股票,如果持有定增股的股东们解禁后选择直接亏损卖出,对市场又是一波利空。

不投资定增破发股,投资定增基金怎么样?

定增基金一般有2种,一类是指参与上市公司定向增发为主的基金,九泰、财通这类基金公司就偏爱定增基金。

比如被被业内称为“最强定增基金”的九泰锐益定增灵活配置混合,基金生效后前5年内,非公开发行股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。

(九泰锐益定增灵活配置混合)

今年8月,这支基金结束了长达5年的封闭期,成立以来的累计收益翻倍。

还有一种是会参与定增的基金,但不强制投资比例,像是我们之前提到的诺安成长、万家行业优选都参与过定增。

(图片来源:天天基金网)

这个月,睿远均衡价值三年持有混合也参与了定增,认购泰坦科技22.79万股,总成本为3119.9万元。

(图片来源:天天基金网)

定增基金的收益主要来自两部分:

1.折价收益,因为参与定增会拿到股票的折扣价,

2.股票收益,公司融到了一笔钱用于生产发展,股价更有上升的空间。

不过这里面首先一个风险,不是所有定增都适合参加,需要在鱼龙混杂的成长股中选出具有成长性的标的。

很多中小盘的定增项目也有以次充好的,一不小心就会踩雷,核心还是考验基金经理的选股能力。

今年2月14日,优刻得的定增股份正式上市,发行价格为23.11元,但上市当天即破发,当前的收盘价为12.29元。

中国长城也是类似情况,其发行价格为13.96元的定增股份,2月9日上市即破发,最新收盘价为8.83元。

第二就是难以避免的政策风险。

定增市场也曾经红火过,2015年和2016年定增规模连续超过万亿元,分别为1.22万亿和1.69万亿。

2017年本来是定增发行大年,但2月份的再融资新政让上市公司定增不是想发就能发,导致定增的规模大减。

2017年A股市场实际募资总额9925.51亿元,同比降幅45.14%。

接着5月份的减持新规让投资者不再是想走就能走,大量定增基金需要延长封闭期来适应。

定增基金可参与投资标的将变得稀缺,参与难度更大,很多定增基金一上市就破净大跌,定增基金一度淡出历史舞台。

直到2020年再融资新规出来,发行底价折扣从9折变成8折,锁定期缩短,减持规则的相关限制也放开,满足更多中小市值公司融资的需求。

新规发布后仅一周,就有约90家A股公司参照新规推出、修订,或筹划再融资方案,定增的春天又回来了。

说到今年的话,受行情影响,不仅定增发行遇冷,数量和规模都有大幅度萎缩,上半年定增市场还曾一度出现破发潮,仅半年时间破发绝对数量超过历史大多年份。

即便是曾在2019年定增兆易创新大赚166%的私募大佬葛卫东,今年参与的两笔定增都是浮亏被套。

一个是科创板上市公司安恒信息,属于网络安全行业龙头,在2021年9月定增价格高达324.23元/股,当前股价较定增价已经腰斩。

另一个是用友网络。2022年1月,用友网络以31.95元/股的价格发行1.66亿股,定增完不久,用友网络就业绩暴雷。

公司2021年业绩全面下滑,今年一季度,公司归母净利润更是同比暴跌2931.14%至-3.93亿元。

截至目前,最新收盘价较定增发行价下跌逾42.75%。

定增掘金一下子变成了定增踩雷。

所以如果咱们买可以参与定增的基金,可能会在收益上锦上添花,但想要投资纯定增基金,就比较小众了,不建议大家参加,作为补充知识了解即可。

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