这两天都在讨论2023年的公募“成绩单”。
因为行情差，现在大家对所谓“冠军基金”花落谁家，不太关注了，但实际这次的战况比往年都激烈：
“华夏北交所精选两年定开”，在最后一个交易日大涨，实现反超，以全年58.56%的收益率拿下冠军，比第二名“东方区域发展”55.02%的收益率，仅仅多了3.5%。
可见去年行情的轮动之快。
而“东方区域发展”能拿下第二名，是因为在AI、白酒、锂电之间，轮动节奏踩得比较好，押注把业绩做上去的。
第三名也是北交所基金，实际上，主动权益基金榜单前列，一眼看下去不少都是北交所主题基金。
之前咱们聊过，北证就是在年末这两个月大狂飙，涨了超过56%，实现V型反转，而这些基金，显然也是借了北证暴力上涨的东风，才跟着上去的。
如果北证的贝塔没起来，你基金经理再“精选”，都做不出这样的业绩。
剩下那些排名靠前的主动权益基金，主要就是押注人工智能、TMT或者微盘股策略。
小微成长，得到资金青睐，另一边，消费医药依然萎靡不起，新能源继续垫底。
“上银新能源产业精选”，以-46%的业绩垫底，与冠军业绩相差超过100%，属实惨烈。
主动权益这边大概就是这个样子，只有小局部牛，整体表现不佳。
但如果你还持有债的话，感觉就不一样了，去年债市很强。
本来年初的时候大家预期，2023应该到权益表现了，对债市没啥期待，没想到经济基本面恢复势头不佳，权益没起来，货币宽松和财政巨量资金投放之下，债市就比较强势了。
在沪深300拿下第3根大阴年线的同时，中证全债指数去年涨幅5.23%。
中长期纯债指数、一级混合债指数、短期纯债指数，年内涨幅超过3%，不少百亿纯债基，涨幅都能超过5%。
可谓是“稳稳的幸福”。
“风景这边独好”的，还不止债基。
比如QDII基金里面涨得最猛的，“广发全球精选”，收益67%。
这只基金涨这么猛，背后依托的是美股纳斯达克指数2023年涨超44%的表现，在全球重要股指里面位居第一。
之前和大家聊过的标普500指数，去年也拿下了24%的回报。
国内权益市场整体下跌之时，国内债基还有海外资产的亮眼表现，再次说明了多元资产配置的重要性。
公募今年能获得正收益的，除了那些早早搭上北证快车的人之外，主要就是靠债基和海外资产来顶住的了。
当然，有了这样的对比差距之后，很多人对2024年市场的预期，是A股权益市场起来的可能性比2023年要高，美股明年不会再那么强势，所以不能卖A股，追美股。
按照上次咱们聊的，沪深300、偏股基金指数、港股纷纷创下连续下跌历史，目前A股普遍估值确实也很低了。
美股那边，虽然明年看着就要降息，但这个利好，其实有一部分已经在今年兑现到指数涨幅里了。
而标普500的市盈率估值，现在是24.6倍，接近历史百分位的80%，纳斯达克100估值更高，市盈率35.5，超过历史百分位85%的位置。
也就是，不便宜了。
这样分析是有理有据的，小巴其实思路也差不多，但现在越来越觉得，还是不要妄下判断，得敬畏市场。
A股这边，虽然按照逻辑，明年应该要有比较好的行情，毕竟美联储开始降息，压制重力少了很多，而监管也希望咱们能牛，政策会给支持。
但2023年初也是一堆看好的分析，一年走下来最后是预期落空。
再加上国内经济基本面摆在那里，设想中的大行情未必撑得起来，局部小牛倒是可能。
这么说肯定不是让大家割肉，只是觉得，对A股的预期还是先不要放那么高比较好。
另一边，对美股的担忧，很多人是每年都觉得它太高，要掉下来了，但人家就是一直涨，美股市场其实会更有效，比较难出现长时间处于低估状态的时候。
像标普500，编制规则上也很不错。
调样非常迅速，不是常规的季度或者半年调整，而是随时按需调整，去年初硅谷银行破产，很快标普500就把它剔出指数了，不断吐故纳新。
更重要的是，咱们去年眼睁睁看到了chatGPT的快速崛起。
这意味着那些美股上市的科技巨头，又摸到了下一轮科技周期的增长舞台。他们的AI技术，他们持续发展的科技创新，会给那些上市公司带来新的盈利增长，这也是将来美股能继续上涨的动力。
也就是说，想看到美股大崩盘，还不一定那么容易，就算短期下来一些，三两下就又回去了。
再加上我们是把海外资产作为长期配置的，早进去早好，不必考虑太多短期择时的问题。
所以就如上面所说，现在小巴更多倾向的是，不做那么多谁涨谁跌的判断，而是分散配置，均衡投资，心态好一些，整体下来也更稳，毕竟控制亏损幅度，对复利滚雪球是很重要的。
相比多高多高的收益率，咱们应该更多关注，怎么控制波动和风险，避免出现难以挽回的重大亏损。
