今天凌晨，美联储公布了7月份货币政策会议纪要，对市场产生了不小的影响，首先我们来对本次会议纪要做一个内容梳理：
纪要梳理
声明调整：修改长期目标声明是有必要的，将使得货币政策更加清晰，帮助美联储实现通胀和就业目标；
YCC：目前对收益率设定上限和目标“没有必要”，只会带来适度的好处；但是在未来仍应是一种选择；
利率路径：更清晰的利率路径会有所帮助；在“某个时候”提高利率未来可能走向的清晰度将是合适的；
市场环境：金融领域存在脆弱性，就业反弹可能已经放缓，消费支出大幅反弹，但商业部门的改善却不大；
疫情风险：新冠病毒大流行对通胀的总体影响是抑制的；如果新冠肺炎疫情持续下去，金融稳定将面临风险。
7月份会议纪要显示，对于未来提供更明确利率路径指引一事，美联储官员似乎改变了之前的积极态度：“关于本次会议之后的货币政策前景，多名与会者认为，提供更清晰的联邦基金利率目标区间指引在未来某个时候是恰当的。”与之前的会议纪要相比，这个措辞发生了微妙的变化，当时决策者表现出渴望在“之后举行的会议上”强化所谓的前瞻性指引 。自上次会议以来，多位FOMC成员表示，只要疫情仍然对经济构成严重阻力，就不太有必要提供新的指引。会议纪要发布后，美股回吐涨幅，美元上扬。虽然官员们降低了短期调整前瞻性指引的迫切性，但他们仍然在讨论最终将支持利率上升的条件。
整体来看，纪要显示政策制定者不支持对美债收益率设定限制，致使美元应声上涨、美债收益率有所走高，现货黄金跌幅扩大至逾3%。由于此前市场的担忧之一是，美联储可能会采取收益率曲线控制措施，这将是美元持续走软的强劲催化剂，但他们表示目前没有考虑。”限制美债收益率或将削弱美债吸引力，从而令美元承压。美联储重申由疫情引发的经济下行面临高度不确定的路径，需要额外的财政刺激来支撑经济。
由于市场对缺乏有关进一步QE、YCC举措的承诺而感到失望美国国债跌至盘中低位，美联储会议纪要提振美元、美债收益率走高 黄金价格承压下跌。
在先前的分析中我们指出会议纪要之后，行情利空金银，凌晨纪要后由于美指强势上拉，贵金属皆出现了明显的回撤。
