做了这10件事后，我成为了一名盈利交易员

“要保证长期盈利，一个交易者最直接的规则就是：任何一场交易的投入不要超过账户资金的1%。这并不是说，只用资金的1%进行交易。交易者可以根据交易工具的波动情况来调整头寸。那么，你的亏损也会控制在1%的范围内。尽管这无法保证你避免连续亏损，但是却能减轻你的心理压力，冷静对待每一场交易。”——Steve Burns 1993年开始进入交易领域，资深交易员

20世纪90年代初，我刚开始交易时非常幸运，因为科技股一直处于上升趋势，每次下跌后价格都会不断创下新高。逢低买入并持有的做法屡试不爽，就像2020年疫情后几年的股票和加密货币中一样。然而，在2000年3月互联网泡沫破灭后，股市见顶，开始了长期的下跌趋势和熊市。我不得不学会从 2000年开始在下跌趋势和交易区间内赚取交易利润。

以下是我做的10件主要事情，它们让我的资金在2003年恢复到历史最高水平并在过去20多年里成为一名盈利交易员。

#1：在开始交易之前，先了解一下自己

如果你在交易中依赖运气，没有系统，切随意进出市场，最终你的运气会耗尽。除非你了解在长期时间内的大多数市场条件下，什么有效，什么无效，否则你永远不应该将真金白银投入市场。交易者需要知道他们在市场中的优势是什么，以及他们将如何赚钱。主观交易者需要一个一致的赚钱策略，而机械交易者则需要具有优势的量化系统。

#2：更加关注风险管理而不非指标

新手交易者过于关注技术指标和经济指标，而忽视风险管理。无论你使用什么技术指标，仍然会有亏损交易和连续亏损。如果不管理好你的头寸规模和止损，你将无法在市场中长期生存，最终将失去所有资金，或至少亏损50%或更多。适当的风险管理比任何技术指标都更重要，这关乎你能否在市场中继续生存和盈利。

#3：关注更大的市场趋势

更大的市场趋势将比你的观点和预测更能决定你的交易策略是否有效。在下跌趋势中逢低买入不太可能奏效，在区间横盘市场中突破买入策略将失败；在上涨趋势中，做空大部分时间会亏钱。你的交易策略必须与整体市场趋势一致，通过进出信号与市场趋势同步。

最小阻力路径在于顺着市场趋势的方向。与市场整体趋势作对必定需要付出昂贵的代价。熊市最终会让所有股票下跌，而牛市可能会不断创出意想不到的价格新高。你的成功大部分取决于你识别和跟随趋势的能力。

#4：更注重风险/回报而非胜率

你的盈利能力更多地取决于你的盈利大小与亏损大小的对比，而不是交易的胜率。在经历了一系列小额亏损后，几次大额盈利可以让获利。关注盈利的大小比关注每笔交易是否正确更重要。

在交易开始时，风险/收益比率衡量的是潜在亏损规模与潜在利润的幅度。在回测中，所有亏损的平均值与所有收益的平均值之比即为基于历史价格走势的系统的风险/收益比率。对于主观交易者来说，止损与利润目标在交易前量化了你的风险/收益比率。

盈利交易所需的胜率取决于你的策略随时间产生的风险/回报比率。风险/回报比率越高，盈利所需的胜率就越低。

对比任何交易的止损与利润目标，可以判断风险是否值得承担。根据你的交易计划管理交易后的风险/收益比率，大多数交易只有在至少1:2或1:3的风险/收益比率下才值得冒风险。

你的风险由止损的位置决定，这表明交易未能按预期进行并应退出以保持较小的亏损。

如果交易成功，你认为价格可能达到的入场利润目标就是你的潜在最大利润所在，可用于确定你的比率回报。你可以灵活地利用追踪止损，仅在获利交易反转过多时退出，从而不限制你的上行空间，最大限度地发挥抓住大趋势的潜力。通过仅在价格反转时退出，你可以创造更大的获利交易并最大化回报。

要在心理上创造良好的风险/收益比率，你需要对盈利交易保持耐心，并给予他们空间和机会，以获得尽可能多的利润。同时，对亏损交易不要有耐心，一旦价格走势证明你错了就立即退出。

以高概率入场，使用止损来限制损失，同时让利润奔跑，来建立良好的风险/回报比率，这是所有盈利交易的核心原则。不要太担心每次都正确，学会更多地关注小错和大对。

#5：基本面分析可以帮助你形成观察列表

基本面分析可以确定你交易的是什么，而技术分析可以告诉你何时进行交易。技术分析可以帮助你判断何时做多或做空。你可以根据基本面分析建立你的观察列表，无论是股票、商品、外汇还是债券。

但是，基本面分析无法帮助确定时机。技术分析会根据价格走势发出信号，表明何时是进入或退出交易的最佳时机。与基本面糟糕的股票相比，做多基本面良好的股票更有机会赚钱，但你仍然需要尊重价格走势。有没有基本面糟糕的股票你想卖空？那么至少要等它开始下跌趋势。只有价格才会有回报，这就是技术分析识别价格走势模式的目的。当基本面和技术面一致时，交易概率最高。

#6：交易管理

对于每笔交易，你必须管理以下五个方面：

◉ 入场：你的交易入场必须基于一个量化的信号，这个信号将使得价格朝着盈利的方向移动的概率更大。

◉ 止损：你必须确定价格水平，如果交易要朝着你的预期发展，价格不应该触及止损水平。你的止损价格就是这个水平。你是否愿意接受交易可能失败或被止损，你将退出并承担亏损？

◉ 头寸大小：基于你交易的品种的波动性和止损的位置，你必须决定将多少资金投入你的交易。你必须考虑你的交易资本的总百分比将投入到交易中，以及如果触发止损你会损失多少资金。

◉ 移动止损：在盈利的交易中，你必须选择一个具备价格水平或移动平均线的移动止损，如果你的盈利交易反转到该水平，将会锁定利润。这就是当你被迫退出交易时来最大化盈利交易的方法。

◉ 盈利目标：这是一个预先确定的水平，在你的交易达到特定价格或技术水平时，你将锁定利润，自动平仓。这是一种在你对获得足够大利润满意时最小化回撤账面盈利的方法。

我们的成功建立在我们如何管理交易上。我们如何控制情绪，最大化盈利，并在交易被证明错误时迅速认错。

#7：风险管理

在交易和投资中，风险管理被定义为理解、识别、调整和管理账户所面临的所有潜在风险的过程，以使损失和回撤的大小最小化，以及对系统的破产风险和长期盈利能力的负面影响。

投资组合和交易账户可能面临的一些风险例子包括趋势逆转，仓位相关性，价格跳空缺口，政治事件，市场崩盘，公司或国家破产，货币风险，财报，政府报告，通货膨胀，流动性不足和货币政策等。

任何导致价格对你的仓位不利的事件都属于一种风险，必须进行管理，以便在你的账户上限制最坏情况的规模和范围。

◎ 风险管理的第一步是识别可能的风险。一旦你接受市场上可能的风险，你可以为可能发生的不利情况做好计划。太多人只看到潜在的回报，而不考虑市场上可能的风险。

◎ 接下来的步骤是了解可能风险的频率和规模。公司每个季度都会发布财报，政府定期发布经济报告，中央银行做出利率决策，市场大约每十年有一次熊市。这些风险事件应该被预期并做好计划。

◎ 在进入任何仓位之前，你应该知道如果不成功，你将在什么位置退出。交易者应该设定基于价格走势反向的止损水平。投资者应该有一个计划，在公司的基本面下滑和销售和盈利趋势发生变化时退出投资。

◎ 按照你的仓位大小来决定买卖，以免出错后损失过大。你买多少与你买什么一样重要。你不应该将整个账户风险投入到一个仓位中。如果你在一个行业中有几个高度相关的仓位或相互影响的仓位，那么所有较小的仓位就相当于一个大仓位。

◎ 锁定利润的出场策略和进场策略一样重要。利润是在出场时产生的，而不是进场时，利润只有在你卖出仓位并锁定它们时才是真实的。基于价格走势的移动止损可以告诉你，在趋势开始转变时锁定利润。然而，未实现的利润也有损失的风险。然而，未实现的利润必须冒险，以捕捉更大的趋势。

风险管理是交易或投资游戏中的防守策略。

#8：回测

回测是将进出点信号应用于历史价格数据的一段时间，通过一个资产曲线来量化该系统在过去是否导致了总体利润。回测是对量化交易策略在过去表现的一种审视。尽管盈利的回测并不能保证相同的信号在未来能够赚钱，但如果在过去没有起作用，未来很可能也不会起作用。

一个良好的回测确实提高了一个事实：由于它在过去的数据上有效，所以它可能在未来的价格行动中也有效，因为这些信号在波动中导航，创造了比损失更大的总利润。如果回测显示，交易系统的原则可能是有效的，并且是盈利的。

那些创造良好风险/回报比的交易系统，赢利比亏损更大或交易胜率高而没有大幅亏损的系统，通常在回测中表现为盈利。大多数回测的交易系统试图捕捉市场趋势，并通过不处于趋势错误的一侧来限制损失。

回测通常在软件平台上进行，使用历史数据并能够输入信号，然后测试其表现。有些交易者使用Excel电子表格来回测其价格行动系统。基于价格行为或技术指标，给出了回测结果，包括进场和出场信号，创造了何时进场和何时退出的动态。回测应该创建一个进场信号的量化，用于决定何时进入交易。此外，止损信号用于止损失败的交易，以保持损失较小，而移动止损信号用于最大化盈利。

有些人还会为交易设置盈利目标。与假设性盈利目标不同，止损会创建一个量化的风险/回报比。如果损失保持较小，并且根据波动性和持仓风险适当地管理仓位大小，风险/回报比和足够高的胜率可以创造一个盈利系统。

信号的回测应该在你计划交易的股票、期货、外汇、加密货币或大宗商品的观察列表上进行。不同的市场波动性不同，每个市场都应该在历史数据上进行信号的有效性回测。

回测试图使用可重复的机械信号，为长期内创造更大的获胜和较小的亏损提供盈利的进出动态。一个盈利的回测的主要驱动因素是及时止损并让盈利交易持续下去。系统必须有过滤掉价格波动干扰的信号，这些干扰导致过度交易，而是信号指示捕捉价格行动中的趋势和波动的机会。

通过回测进行量化的机械信号交易，也能过滤掉许多因你的意见和预测而决定每天做什么的情绪。你从一个充满意见的预测者变成了一个系统性流程的追随者。你的任务是跟随信号，在量化交易过程中忽略自己的感觉。

没有完美的回测系统。只有一个你可以确认在过去的多个市场中有效，并且在现在和未来有很大潜力的系统。它必须是一个有意义的过程，并且你能长期以纪律性执行的过程。

#9：交易系统开发

虽然交易系统必须根据个人的风险承受能力和个性类型进行构建，但用于构建交易系统的原则是相同的。以下是成功交易系统开发的12个关键普遍要素。

◎ 你必须为你的交易系统选择观察列表。

◎ 回测以找到有效的信号是创造正预期模型的关键。

◎ 你必须选择你的系统是通过高胜率还是从大大小小的亏损中获利。

◎ 通过风险管理工具消除交易系统中大额亏损的可能性：止损、期权合约、期货合约和仓位大小管理。

◎ 你必须选择你的交易系统是趋势追踪型、买入回调型还是交易价格波动型。你可以在一个系统中拥有多种策略。

◎ 你的捕捉趋势的信号是什么？突破、移动平均线、一定天数内的高或低价，或者从一个已建立的交易区间突破新高或新低。

◎ 你的波段交易信号是什么？移动平均线信号、阻力、支撑、MACD、随机指标或相对强弱指标？

◎ 你的每笔交易的头寸大小是多少？

◎ 你如何根据波动性管理交易大小？

◎ 每笔交易的风险不超过总交易资本的1%。

◎ 你的持仓会暴露你将面临多大的开放性风险？6%是一个适当的参数基本准则。

◎ 你将交易哪些市场，以及如何优先考虑你的进场信号？

#10：历史图表研究

研究股市和个股的历史价格走势可以帮助你了解过去反复出现的趋势和模式。你还可以了解所有金融市场和商品的本质，从而产生泡沫、崩盘和波动。你可以从过去学到很多东西，这些经验可以告诉你未来可能发生的事情。没有两个市场或图表是相同的，但它们可以相似，因为人性不会改变。

总结

成功交易需要纪律、知识和理解。有了正确的技能，成为一个无敌的交易者是可能的。在做了上述10件事之后，我成为了一名盈利的交易者，我希望这些经验教训也能对你有所帮助。