主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报

主动权益规模不振 量化投资乏善可陈 中融基金频响清盘警报
2020年02月13日 20:12 投资时报

去年中融基金共清盘4只产品,分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C,此外该公司旗下还有7只沦为迷你基金

《投资时报》研究员 齐文健

已经过去的2019年对于中融基金来说可谓喜忧参半:一方面,公司旗下出现百亿“爆款”基金,中融睿享86个月定期开放于2019年10月成立,首募规模达到141.02亿元;另一方面,旗下产品清盘的情况也不容忽视。

事实上,去年公募基金行业的清盘产品数量仍处在较高水平。《投资时报》研究员根据Wind数据,对2019年公募基金清盘情况进行起底。结果显示,当年共计129只(各份额合并计算,下同)清盘,涉及51家基金公司。

其中,中融基金共清盘4只产品,分别是中融鑫视野A/C、中融量化多因子A/C、中融0-1年中高等级债A/C、中融3-5年信用债A/C,涉及类型分别是灵活型基金、偏股型基金、被动指数型债券型基金。

从清盘基金类型来看,主动权益类基金占据两席。值得注意的是,权益类基金一直是中融基金的软肋。截至2019年四季度末,该公司公募管理规模为804.76亿元,较2018年增长197.4亿元,固收类基金管理规模为761.33亿元,占比超过90%;权益类基金管理规模却仅有43.43亿元,占比不足6%。

尽管2019年中融基金也在指数、主动权益、ETF基金上有所发力,陆续发行了中融中证500ETF、中融央视财经50ETF、中融高股息精选A/C、中融策略优选A/C等基金,不过主动型权益类基金规模依然不尽如人意,19只产品去年末的总规模为30.15亿元,若剔除新发产品,全年规模仅为20.08亿元。

《投资时报》研究员还注意到,量化基金作为中融基金大力发展的产品,业绩、管理规模也乏善可陈、鲜有亮点。除了已清盘的中融量化多因子A/C外,中融基金旗下还有中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C、中融量化智选A/C三只量化产品。而中融量化智选A/C、中融量化小盘A/C先后于2017年3月22日和2017年5月17日成立,两只产品的基金经理均是易海波。

中融量化小盘A业绩表现

数据来源:Wind

Wind数据显示,截至2月12日,中融量化智选A/C今年以来的净值增长率分别为-1.32%、1.23%,同类排名为758/996、762/996;最近一年净值增长率分别为32.31%、31.8%,同类排名分别是509/744、516/744,排名均处于中下游位置。

同为易海波所管理的基金——中融量化小盘A/C业绩表现更加不理想。截至2月12日,其今年以来的净值增长率分别为-0.96%、-0.99%,同类排名分别是349/414、351/414;若将时间拉长至成立以来,该基金累计收益率为-8.14%、-9.1%,年化收益率为-3.05%、-3.42%,同类排名分别为217/225、218/225。

中融量化精选A/C作为偏债型基金业绩表现尚可。截至2月12日,该基金今年以来净值增长率分别是1.04%、0.99%,同类排名分别是148/379、156/379;最近一年净值增长率分别为8.39%、7.72%,同类排名分别是181/309、197/309。

而基金业绩不佳也导致了管理规模的缩水。数据显示,截至2019年四季度末,中融量化智选A/C、中融量化精选A/C、中融量化小盘A/C管理规模分别为1.41亿元、0.37亿元、0.19亿元,后两者均已沦为迷你基金。

除此之外,中融基金旗下还有中融产业升级、中融稳健添利、中融物联网主题、中融医疗健康精选A/C、中融融裕双利A/C沦为迷你基金,数量合计为7只。其中中融医疗健康精选A/C管理规模仅为0.12亿元,在该公司排名垫底。

与此同时,2019年也是中融基金人事动荡的一年。先是杨凯因个人原因于2019年2月11日辞任总经理一职。在该职位空缺了将近5个月后,同年8月7日原副总经理黄震升任总经理。当年4月25日,原中融基金督察长向祖荣也因个人原因离职。

值得关注的是,中融基金高管层面的波动仍在延续。今年2月7日,中融基金发布高级管理人员变更公告,王启道因个人原因离任副总裁,离任日期为2020年2月5日。

除了高管层动荡,投研力量也愈发捉襟见肘。2019年,该公司已有孔学兵、沈潼、付世伟三位基金经理相继离职,《投资时报》研究员观察上述三位基金经理任期回报发现,业绩不佳或是其离职的主要原因,譬如孔学兵所管理的3只权益类基金任职期亏损幅度均超过30%。

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