今年以来，ETF发展依旧迅猛，管理规模再创新高达到2.76万亿元。基金公司在ETF布局上有何特点？
标点财经、投资时间网研究员 齐文健
2004年，公募行业首只ETF成立，拉开了基金公司布局ETF的序幕。经过20年的发展，ETF产品数量和管理规模稳步增长。
Wind数据显示，截至8月31日，全市场共有981只ETF（只统计主代码），管理规模为2.76万亿元。有23家基金公司旗下ETF管理规模超过百亿元。
单只基金方面，截至8月31日，行业内有五只ETF管理规模突破千亿元，分别是华泰柏瑞沪深300、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF，管理规模分别为2891.06亿元、1945.57亿元、1317.77亿元、1306.86亿元、1277.42亿元。
与此同时，ETF时常出现“新面孔”。Wind数据显示，以基金成立日为统计口径，截至8月31日，今年以来已成立102只ETF（只显示初始基金，剔除转型基金和后分级基金），发行规模合计为540.13亿元。
其实，ETF蓬勃发展离不开政策按下的“加速键”。2024年4月，国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》指出，要建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。
在2023年8月证监会提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”六大举措中，包括放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度。
早在2022年，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提出，大力推进权益类基金发展，支持成熟指数型产品做大做强，加快推动ETF产品创新发展，不断提高权益类基金占比。
ETF规模创新高
ETF正成为投资者参与股票市场投资的重要渠道。
凭借成本低廉、高效透明、投资风格稳定等特点，ETF得到越来越多投资者的青睐。这也使ETF迎来发展风口。Wind数据显示，截至8月31日，ETF管理规模为2.76万亿元，产品数量为981只，较去年末分别增加7081.17亿元、84只。ETF管理规模和数量再次达到新的峰值。
过去五年，ETF规模迅猛攀升。2019年—2023年，ETF管理规模分别为7501.42亿元、1.11万亿元、1.42万亿元、1.61万亿元、2.05万亿元。
从基金公司维度来看，标点财经、投资时间网研究员注意到，截至8月31日，有53家基金公司布局ETF产品，旗下ETF管理规模超过百亿元的基金公司有23家。
华夏基金是行业中第一家布局ETF的基金公司，推出了业内首只ETF—华夏上证50ETF。凭借多年的积累，该公司旗下有90只ETF，已全面覆盖A股、港股、海外等主流市场，在宽基指数、行业/主题指数、海外市场指数、Smart Beta指数、商品指数等领域拥有一批代表性产品。
易方达基金则是今年以来ETF管理规模增长最多的公司。据Wind数据统计，截至8月31日，该公司ETF管理规模为4411.38亿元，较2023年末的2592.04亿元增加了1819.34亿元。据了解，该公司在产品布局上持续创新，在基金发行上多次“尝鲜”。另外，根据投资者不同的财富管理需求，该公司为投资者提供专业的ETF配置解决方案。
ETF快速发展的同时，彼此间的竞争也趋于白热化。涉足其中的基金公司如何进行差异化发展从而脱颖而出，引发思考。
作为中外合资的公募基金公司之一，景顺长城基金结合中外股东方资源禀赋，充分发挥股东双方的投研实力，打造了追求国际化视野、定位特色化的ETF产品线，涉及宽基、行业/主题、跨境/QDII、Smart Beta等类别，并对A股、港股、美股等不同市场进行覆盖，满足投资者多样化的投资需求。
产品布局看重政策、市场
ETF迎来发展大潮的同时，产品发行市场频繁“上新”。
根据Wind数据，以基金成立日为统计口径，截至8月31日，今年以来行业内有102只ETF成立，首募规模合计为540.13亿元，平均发行规模为5.3亿元。
今年以来成立的102只ETF来自26家基金公司，有九家基金公司旗下有五只及以上新产品面世，分别是博时基金、富国基金、广发基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、鹏华基金、易方达基金、银华基金。其中，华夏基金、易方达基金皆有十只新ETF“诞生”，在这26家基金公司中“添丁”最多。
标点财经、投资时间网研究员注意到，今年以来成立的ETF，多是从资产配置、市场热点和产业政策角度出发，助力投资者更好捕捉市场、产业变化带来的机会。
近年来，A股市场行情跌宕起伏，行业轮动加速，投资者以单押某一行业的投资方式斩获可观收益的概率降低，同时市场风格也从小盘风格向大盘风格转变，均衡配置再次进入投资者视野。
公开资料显示，今年1月初，被市场誉为中国版“漂亮50”的中证A50指数正式发布，该指数具有龙头企业覆盖广、业绩优秀、流动性佳的特点，便于投资者“一键”配置A股核心资产。
中证A50指数面世后，包括银华基金、平安基金在内的十家公募基金公司随即申报相关产品并迅速获批、募集。截至8月31日，首批成立的十只中证A50ETF中，有四只产品管理规模超过40亿元，比如平安中证A50ETF、银华中证A50ETF管理规模分别为52.43亿元、42.5亿元。
除了中证A50ETF颇受欢迎之外，因国际金价一路高企，黄金也成为火爆的投资品种之一。凭借投资门槛低、背靠实物资产、交易成本低廉等特点，黄金ETF成为投资者参与黄金投资的主要方式。
Wind数据显示，截至8月31日，公募行业内有14只黄金ETF，其中华安黄金ETF管理规模最大，为236.26亿元。该基金业绩表现也较为亮眼。银河证券数据显示，截至6月30日，该基金最近一年、最近三年收益率在同类黄金ETF中的排名分别为4/14、1/11。
过去几年，硬科技已成为我国产业变革和经济发展的关键词，与之相关的政策也相继出现。今年6月，证监会发布的《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》提及，要丰富科创板ETF品类及ETF期权产品，研究适时推出科创50指数期货期权。
作为“老十家”公募基金公司之一，鹏华基金在ETF领域深耕多年。7月31日，鹏华上证科创板新能源ETF发行成功，是业内首只跟踪上证科创板新能源指数的ETF产品。
ETF频现新品种
在ETF迅猛发展的背景下，公募基金公司的产品布局也越发细化，并频频“吃螃蟹”，补齐产品线空白。
今年以来，ETF市场频现“新款”。1月17日，易方达基金、华夏基金、博时基金、鹏华基金、景顺长城基金向证监会递交了中证回购系列指数ETF材料。其中，易方达基金、华夏基金、博时基金申报中证回购价值策略ETF，鹏华基金、景顺长城基金申报中证回购ETF，目前五只基金均处于材料接收状态。
除此之外，1月16日，中证指数有限公司发布了中证市场龙头50指数后，易方达基金、西藏东财基金在次日（1月17日）申报了首批中证市场龙头50ETF。
值得一提的是，市场中宽基指数体系也再添“新丁”。9月6日，首批十只中证A500ETF正式获批，涉及富国基金、招商基金、银华基金等。上述产品在9月10日启动发行。
根据《上海证券交易所ETF行业发展报告（2024.6）》披露，2024年下半年ETF发展呈现五大趋势：第一，指数体系更加完善，指数化投资不断发展；第二，做好金融“五篇大文章”，持续完善ETF产品体系；第三，落实“科创板八条”，服务新质生产力发展；第四，拓展ETF互联互通，助力资本市场高水平开放；第五，ETF配套机制不断完善，构建良好投资生态环境。
ETF分红金额大增
ETF的分红情况也颇受市场关注。据Wind数据统计，截至8月31日，今年以来共有56只ETF（各类份额分开计算）实施分红，累计分红次数为95次，分红金额为66.46亿元，相比去年同期增长85.69%。
值得一提的是，截至8月31日，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF今年以来的分红额均已超过10亿元，分别为24.94亿元、12.67亿元。
标点财经、投资时间网研究员注意到，今年以来，新成立的ETF对分红机制进行了探索，根据自身需求设定了不同的分红模式。
比如，工银瑞信基金旗下工银中证A50ETF是首只成立以来进行了两次分红的中证A50ETF，分红时间分别为3月和6月，分红方案均为0.066元/10份基金份额。该基金合同中的收益分配原则显示，基金管理人在每季度对基金累计报酬率和标的指数同期累计报酬率进行评估，在符合有关基金分红条件的前提下，该基金可进行收益分配。
有部分ETF在尝试月月分红模式。比如，成立于2024年4月30日的国泰上证国有企业红利ETF，每月均会进行月度评估，决定是否将一部分基金的超额收益以现金方式派发给基金投资者，在符合基金分红条件下可安排收益分配，每年最多分红12次。自2024年5月1日上市以来，国泰上证国有企业红利ETF已分别在5月、6月、7月和8月进行了四次分红。
高质量发展势在必行
在管理规模、产品数量创下新高，投资者获得感逐步提升的同时，ETF也需面对清盘的问题。
Wind数据显示，截至8月31日，今年以来有29只ETF因规模原因清盘。另有342只ETF管理规模不足一亿元，其中管理规模低于5000万元的迷你ETF数量达到了170只。需要指出的是，这170只ETF中，2023年以来成立的有74只，其中既有中证2000ETF、中证1000ETF等宽基ETF，也有国证新能源电池ETF、红利低波动ETF、机器人ETF、汽车零部件ETF等主题产品。
经济学家宋清辉向标点财经、投资时间网研究员表示，ETF被广泛关注的当下，建议从两方面着手做好产品成立后的持营。第一，与买方投顾体系联手，以提供更加精准和高效的服务，进而提升ETF的市场认知度和投资者满意度，促进ETF规模的持续健康增长。第二，利用金融科技手段赋能ETF持续运营，此举不仅可以提高运营效率、运营成本，也有利于使交易更加便捷，为ETF的持续运营打下坚实的基础。
针对如何推动ETF高质量发展，宋清辉表示，公募基金公司应从两方面发力。一方面，应持续注重产品创新和服务提升。另一方面，ETF应聚焦于国家战略发展的重点领域，例如数字经济、智能制造等，这不仅能够有效推动ETF的高质量发展，也有助于满足投资者的多样化需求，进而为金融支持实体经济高质量发展提供长期驱动力，基金公司也能够以此从分化的市场中胜出，走得更加行稳致远。
