除“老鼠仓”外，这家市值已逾470亿元的上市券商也必须重视由员工贿赂、信息安全、尽调不充分等问题带来的麻烦
《投资时报》研究员 周与琴
被捕两年、被判一年之后，这个中山大学硕士，此前频繁在各家证券公司跳槽，并成为《新财富》最佳分析师评选的常客，又一次出现在世人面前。只是，此时的亮相就如同昔日他突然失去自由身一般，仍然具有戏剧性。
在长城证券（002939.SZ）准备上市的节骨眼上突然失联的该公司时任研究所所长区志航，日前再次出现在大众视野，相伴而来的则是一封来自上海市高级人民法院的刑事判决书。一桩涉案金额近3亿的“老鼠仓”事件由此曝光。
9月17日，上海市高级人民法院发布的《袁某、区志航利用未公开信息交易二审刑事判决书》显示，袁某、区志航分别被改判为有期徒刑两年并处罚金15万元和有期徒刑三年六个月，并处罚金320万元。
内控问题一直是目前市值近472亿元的长城证券历史上的短板。事实上，除“老鼠仓”外，员工贿赂、信息安全、尽调不充分等问题近年来更是接踵而至。
对此，《投资时报》向长城证券发送沟通函，但截至发稿未收到回复。
“老鼠仓”曝光
据悉，2012年6月至2016年3月间，区志航利用担任长城证券研究员、受公司委派为泰信基金公司提供证券研究咨询的职务便利，长期向时任泰信基金公司旗下泰信先行策略基金的基金经理袁某频繁推荐股票，并提出具体买入或卖出的建议。
泰信基金原基金经理袁某（女）明知区志航违规买卖股票，仍使用其负责管理的泰信先行基金买卖区志航推荐的股票，并将泰信先行基金的相应股票投资决策、交易等未公开信息反馈给区志航。而区志航再利用上述未公开信息，违反规定，使用其控制的证券账户先于、同步于或稍晚于泰信先行基金买卖相同股票共计79只，趋同交易金额2.81亿余元，非法获利324.03万余元。
2017年8月“老鼠仓”暴露，袁某和刚升任长城证券研究所所长的区志航分别被公安机关抓获。2018年9月，袁某一审被判处有期徒刑三年，并处罚金20万元；区志航被判处有期徒刑五年，并处罚金350万元；违法所得予以追缴。值得注意的是，袁某、区志航利用未公开信息交易一审判决正值长城证券上市之际，彼时其未就此事进行公开披露。
随后，袁某认为判决量刑畸重，并提起上诉。上海市高级人民法院表示，上诉人袁某在共同犯罪中起次要或辅助作用，系从犯，同时具有坦白、自愿认罪认罚等情节。原审被告人区志航在共同犯罪中起主要作用，系主犯，同时具有坦白、自愿认罪认罚、退缴相应钱款等情节，综合二人的犯罪事实、性质、情节和对社会的危害程度，决定对二人均予以从轻处罚。
值得注意的是，就在区志航被捕前的2017年8月18日，长城证券原总裁助理兼金融研究所所长黄钦来也因违法炒股接到北京证监局的行政处罚决议书。据监管方面给出的信息，黄钦来在任职期间先后违规买卖股票涉及交易金额合计约1.09亿元，盈利约363.5万元。最终，北京证监局决定没收上述违法所得，并对其处以约1090.7万元罚款。
内控问题频发
除“老鼠仓”外，长城证券还存在不少内控问题。
今年3月，中国裁判文书网还发布了一起关于长城证券的刑事判决书。在2015年下半年至2016年4月期间，长城证券投资银行机构融资部前职员刘斯佳为了承揽江苏省泰州交通产业集团20亿公司债的业务，向该集团原董事长黄金荣、财务总监吴菁共行贿300万元，被判处有期徒刑五年，并处罚金人民币48万元。庭审中，吴某提出自己是作为公司代表送钱，且曾先行向部门领导口头汇报过，因此行贿责任不应由其一人承担。不过，该意见并未被法庭采纳。
当然，这行贿的300万元究竟来自何处？是由刘斯佳自掏腰包还是背后另有其人指使？目前这仍然是一个谜。
此外，今年以来长城证券还收到两张深圳证监局出具的警示函。
在2019年1月，长城证券因其在2018年7月23日发生信息安全事件，导致集中交易系统部分中断10分钟，违反了《证券期货业信息安全保障管理办法》第二十四条规定，被深圳证监局采取出具警示函的行政监管措施。
9月，长城证券又因资产证券化业务存在尽职调查不充分，现金流预测不合理，未建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制；存续期间未有效督促资产服务机构履行义务，未有效进行基础资产现金流跟踪检查；临时报告、定期报告未完整、如实披露基础资产现金流归集情况等问题再收警示函。
中国证监会7月26日公布的2019年券商分类评级结果显示，长城证券被调降1级至BBB级。
半年IPO颗粒无收
券商业绩的好坏除了自身实力，自然也离不开“吃饭行情”的辅助。
长城证券2019年半年报数据显示，该公司上半年实现营业收入17.39亿元，同比增长25.87%；实现归属于上市公司股东净利润4.97亿元，同比增长59.17%；净资产回报率为3.02%，而72家已披露了中报的券商平均ROE为3.55%。
长城证券在半年报中表示，营业收入增长，主要是受证券市场价格波动影响，公司自营业务收益同比增加；2019年上半年该公司证券投资及交易业务实现营业收入5.78亿元，同比增长92.67%，营业利润率较上年增长31.87%。其中，证券投资及交易业务的营业支出较上年减少了32.89%，长城证券解释系上年同期计提减值准备金额大于本年计提金额。
不过，该公司投行业务与资管业务的状况却不容乐观。期内，资产管理业务营业收入为9748.36万元，同比减少8.03%，营业利润率比上年同期减少14.19%；投资银行业务营业收入为2.7亿元，同比减少0.58%，营业利润率则比上年同期减少33.89%。另据Wind统计，2019年以来，长城证券主板IPO和科创板IPO保荐企业数量均为零。
对此，长城证券在下半年展望中写道：“公司将借助科创板推出之机遇，推动实现投行业务转型创新。”
长城证券2019年上半年固收业务承销规模257.74亿元，同比增长35.67%，其中公司债承销规模156.63亿元，收到监管函的ABS承销业务规模也达到了94.41亿元，占比较高。
2018年成功上市后，长城证券领导班子迎来一次大换血，董事长、总经理、副总经理均有所变动。
2018年末，原董事长丁益离职由曹宏接任；同时，原总裁何伟也离职，由原副总裁李翔代任，今年6月李翔已正式履职总裁；随后的7月和8月，曾贽和韩飞先后任职副总裁。
新任领导班子能否洗刷长城证券历史上的“槽点”且在业绩增长上取得进步，还有待进一步观察。
