10月29日，迈瑞医疗（300760.SZ）发布2020年前三季度业绩报告。公告显示，公司前三季度实现营业收入160.64亿元，同比增长29.76%；实现归母净利润53.63亿元，同比增长46.09%。
分季度来看，公司第三季度单季度实现营业收入54.99亿元，同比增长31.75%；实现归母净利润19.10亿元，同比增长46.65%。
业绩稳健增长 前三季度净利已超2019全年
迈瑞医疗是中国最大、世界领先的医疗器械以及解决方案供应商，主要产品覆盖三大领域：生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。自2018年10月登陆A股以来，迈瑞医疗的营业收入及归母净利润已经连续8个季度实现20%以上的增长，业绩表现十分稳健。
迈瑞此前在业绩预告中表示，进入第三季度，受新冠疫情持续在全球蔓延的影响，国际市场对相关抗疫产品如监护仪、呼吸机、输注泵、新冠抗体试剂、便携彩超、移动DR的需求量仍维持在较高水平，公司产品的影响力也在不断提升；同时，体外诊断试剂等常规业务在国内市场逐步恢复常态化增长，使得公司在报告期内延续了稳定的收入增长态势。
分析人士指出，前三季度，公司归母净利润为53.63亿元，已经超过了2019年全年归母净利润的46.81亿元，展现了强劲的盈利能力。此外，迈瑞的净利润增速显著高于收入增速。对此，迈瑞医疗表示，公司持续加强内部管理，改善经营效率，疫情期间采用线上推广等方式进行营销推广，差旅费等经营费用得以有效控制，净利润持续呈现健康强劲的增长。
值得关注的是，公司业务还处于良性健康的增长周期中，2020年前三季度经营活动产生的现金流量净额为59.90亿元，与其归母净利润相匹配，同比增长82.39%。
持续研发高投入 自主创新引领行业发展
在助力全球抗疫的同时，迈瑞医疗依然保持着研发高投入，保证其能够快速进行产品迭代与升级，不断提升产品竞争力，利用高端客户群突破的机会，助力公司在全球市场持续扩大市场份额。
数据显示，2020年前三季度，公司研发投入为15.08亿元，同比增长25.64%，占营业收入比重为9.39%。过去三年，迈瑞的研发投入累计达42.01亿元，研发投入占比始终维持在10%左右，处于行业领先水平。
长期坚持研发的高投入，保证了迈瑞在产品上不断推陈出新，在近期举办的行业大展中国国际医疗器械博览会（CMEF）上，迈瑞携九大创新产品和解决方案亮相，包括NB350新生儿无创呼吸机、BeneFusion n 系列输注泵、BC-7500 CRP一体机、M6000全自主检测模块流水线、MX7便携式彩色多普勒超声系统，Hyport R80医用桥梁式吊塔HyPixelTM4k U1内窥镜摄像系统平台等共计7款新品，以及IT解决方案瑞智联以及专业平台瑞影云++，覆盖三大业务领域。
医疗新基建+国际化加速带来良好的市场机遇期
在国内市场方面，为了防范疫情的二次爆发和加强重大疫情救治能力的建设，各地陆续展开了医疗补短板的规划。上半年全国发行地方政府债券约3.5万亿元，其中专项债券2.4万亿元，地方政府大力鼓励医院申请预算进行相关补短板的建设。发改委继5月发布公卫防控救治能力建设方案之后，7月发布456.6亿元加强公共防范救治计划，其中以加强ICU建设为重点。
国开证券分析师认为，由于医疗器械产品的特殊性，叠加迈瑞大额的研发投入，行业龙头的地位很难撼动。同时我国医疗器械行业无论从药械比还是人均消费水平看都仍有较大的提升空间，上述我国系列医疗新基建举措预计将为迈瑞有关医疗设备提供可观市场空间，看好公司未来的发展前景。
国际市场方面，受新冠疫情持续在全球蔓延的影响以及为了应对第二波疫情的到来，部分欧洲国家已经开始准备加大各国医疗体系建设的部署，国际市场对公司相关抗疫产品如监护仪、呼吸机等产品的需求量仍维持在较高水平。迈瑞在疫情间的出色表现显著提升了海外的品牌影响力。根据迈瑞的投资者关系记录，上半年公司在国际市场累计实现了近400家高端客户群突破，为未来实现更多产品的渗透入院奠定基础。公司有望充分抓住全球公共卫生建设这一难得的市场机遇，进一步加速国际化。
国开证券分析报告指出，新冠疫情的影响叠加全球经济增长放缓，公司产品性价比优势得以显现。凭借较强的品牌力以及完善的消费服务技术支持体系，公司有望成为海外市场扩容极大的受益者。
