股价大幅回撤89%年亏损超6亿!营收破百亿的1药网为何仍未盈利? | 公司汇

股价大幅回撤89%年亏损超6亿!营收破百亿的1药网为何仍未盈利? | 公司汇
2022年03月30日 21:25 投资时报

财报显示,1药网全年实现净收入124.26亿元,同比增长51.5%,实现净亏损6.21亿元,较上年同期4.67亿元的净亏损进一步扩大

《投资时报》研究员 卓玛

有“中国互联网医药健康行业赴美上市第一股”之称的1药网母公司111集团(YI.O)发布了截至12月31日的2021年第四季度及全年未经审计财报。

财报显示,1药网全年实现净收入124.26亿元(人民币,下同),同比增长51.5%,营收首次突破百亿元规模。其中,2021年第四季度该公司实现净收入34.61亿元,同比增长30.9%,这也是该公司连续14个季度实现收入增长。

不过1药网目前仍未实现盈利。财报显示,该公司全年净亏损6.21亿元,上年同期为净亏损4.67亿元,亏损进一步扩大32.98%,不按美国通用会计准则(Non-GAAP),全年净亏损为4.75亿元,上年同期为净亏损3.91亿元。其中,第四季度净亏损为1.02亿元,上年同期净亏损为1.37亿元,Non-GAAP净亏损为0.74亿元,上年同期为净亏损1.05亿元。

对于今年的经营业绩,1药网公司管理层在财报中表示,公司目标在2022年实现单季Non-GAAP运营层面盈亏平衡。

截至3月29日美股收盘,1药网报收于3.06美元/股,已较2021年2月16日的27.33美元/股最高收盘价缩水88.8%,公司当前总市值为2.54亿美元。

1药网上市以来股价走势(美元)

数据来源:Wind

营收规模首次超百亿,严重依赖B2B业务

公开资料显示,1药网(原名壹药网)的前身为由原1号店创始人于刚和刘峻岭于2010年7月创建的1号药网,原本是1号店的子频道,致力于用互联网模式和思维改变中国大众“看病难、买药贵”的现状,开创了网上药店的先河。2012年,该子频道开始独立运营,2015年11月,壹药网正式更名为1药网,2018年9月,1药网登陆美国纳斯达克上市。

经过多年发展,现在的1药网隶属于111集团,是中国第一批获得国家食品药品监督管理局颁发《互联网药品交易许可证》的合法网上药店。

近日,1药网母公司111集团发布了截至12月31日的2021年第四季度及全年未经审计财报。

财报显示,1药网全年实现实现净收入124.26亿元,较上年同期的82.03亿元同比增长51.5%,这也是该公司营收规模首次突破百亿元,主要源于公司B2B业务收入的同比高增长。其中,2021年第四季度该公司实现净收入34.61亿元,较上年同期的26.43亿元同比增长30.9%,这也是该公司连续14个季度实现收入增长。

从收入构成上看,1药网的收入来源于企业对企业(B2B)和企业对消费者(B2C)两部分,其中B2B业务是公司的主要收入来源,而B2B业务和B2C业务又可分别再次分为产品和服务两部分,其中产品业务均为各分部的主要收入来源。

财报显示,1药网2021年全年B2B业务实现净收入119.03亿元,对总收入的贡献率高达95%,同时,2021年实现的收入较上年同期的75.12亿元增长58.5%。其中产品净收入118.40亿元,较上年同期的74.90亿元同比增长58.1%,服务收入0.63亿元,虽然同比增幅高达195.2%,但这部分收入对总收入的贡献较小。

而在B2B业务实现收入高增长的同时,1药网2021年B2C业务的收入却出现下滑。全年B2C业务实现收入5.23亿元,较上年同期的6.91亿元同比减少24.4%,主要由于产品收入的下降。B2C产品业务全年实现收入4.92亿元,较上年同期的6.66亿元同比减少26.2%,虽然服务收入从上年同期的0.25亿元增长了23.4%至2021年的0.31亿元,但这部分收入增长不足以拉升B2C业务的收入。

1药网2021年第四季度及全年业绩表现(千人民币)

数据来源:公司2021年第四季度及全年未经审计财报

年亏损超6亿,仍未实现盈利

《投资时报》研究员注意到,尽管实现了收入高增长,但1药网2021年的亏损却进一步扩大。事实上,该公司上市至今持续亏损。

财报显示,该公司2021年全年实现净亏损6.21亿元,上年同期为净亏损4.67亿元,亏损进一步扩大32.98%,不按美国通用会计准则(Non-GAAP),全年净亏损4.75亿元,上年同期为净亏损3.91亿元。其中,第四季度净亏损为1.02亿元,上年同期净亏损为1.37亿元,Non-GAAP净亏损为0.74亿元,上年同期为净亏损1.05亿元。

亏损主要源于各项成本和费用的增加。

财报显示,1药网全年的运营成本和费用为130.68亿元,较上年同期的86.76亿元同比增长50.6%,其中第四季度的运营成本和费用为35.66亿元,较上年同期的27.88亿元增长27.9%。

具体来看,该公司全年的产品销售成本从上年的78.37亿元同比增长50.6%至118.05亿元,第四季度的产品销售成本则增长28.2%至32.56亿元,主要由于B2B业务收入的快速增长。

费用方面,1药网全年的履约费用为3.56亿元,较上年的2.27亿元增长56.8%,占净收入的比重也从上年的2.8%提升至今年的2.9%,第四季度的履约费用为1.05亿元,较上年同期的0.70亿元同比增长50.8%,该公司表示将继续扩大履约中心的容量以支持公司未来业务的增长。

1药网全年的销售和营销费用则从上年的4.00亿元增长了28.4%至5.13亿元,占净收入的比重却从上年的4.9%降至4.1%,第四季度的销售和营销费用则为1.25亿元,较上年同期的1.18亿元增长了5.8%,该公司将之归结为销售人员数量的增加以及与B2B业务扩张相关费用的增长。

截至2021年年末,1药网拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资为9.43亿元,而上年同期为16亿元。

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