蝉联金牛固收大奖,兴证全球基金固收团队的投资方法论 | 马拉松大师荟

蝉联金牛固收大奖,兴证全球基金固收团队的投资方法论 | 马拉松大师荟
2022年09月29日 21:46 投资时报

面对理财产品全面净值化、A股市场跌宕起伏等情况,哪些公募基金公司及旗下固收产品能满足投资者的资产配置需求?

根据Wind、海通证券、银河证券等数据,标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师荟·2022》。研究结果显示,在固收类基金组别中,兴证全球基金旗下兴全磐稳增利债A等产品业绩表现亮眼。

作为一家以权益投资闻名于业内的公募基金公司,兴证全球基金优秀的中长期固收投资能力正被越来越多的人所看到。

《投资时报》记者了解到,自成立以来,兴证全球基金固收投研强调精细化管理,依托债市生态圈与市场机构合作共赢。在已结束的第19届中国基金业金牛奖评选活动中,该公司斩获2021年度固定收益投资金牛基金公司奖,资料显示,兴证全球基金已连续两年荣膺这一奖项。

绩优固收团队,连续多年债券投资业绩居行业前十

千里之行,始于足下。成立19年来,兴证全球基金旗下的固收类产品每一步稳扎稳打,交出了一份可圈可点的成绩单。

银河证券数据显示,截至今年6月末(下同),兴证全球基金旗下债券投资近七年、近八年、近九年、近十年收益率分别为43.07%、89.34%、101.57%、105.27%,行业排名分别为8/59、2/52、3/46、4/36。若从中短期业绩来看,海通证券数据显示,兴证全球基金旗下固收类基金近一年、近两年、近三年的收益率分别为5.27%、10.38%、16.54%,行业排名分别为13/142、18/131、15/117。

整体业绩表现突出,源于多只产品中长期良好的运作。以兴全磐稳增利债A为例,基金经理为兴证全球基金固定收益部副总监张睿。银河证券数据显示,兴全磐稳增利债A近3年、近5年、近7年的收益率分别为19.64%、28.8%、43.07%,同类排名均在前1/4(按照银河证券基金三级分类,下同)。作为兴证全球基金固收投资的资深强将,张睿拥有16年的投研经验,包括5年研究经验及11年投资经验,她注重在债券投资中保持前瞻判断,识时持重,适时而动。

多年来,兴证全球基金不断完善固收产品线,力求为持有人提供丰富、多元的选择。目前,该公司产品线涵盖货币基金、超短债基金、定开债券基金、二级债基等多领域产品。兴证全球基金副总经理、固定收益部与专户投资部总监、投资经理陈锦泉表示:“我们希望通过专业的服务和能力,充分理解每一位客户,尽可能地让每一位满意。”

不断进化的金牛固收团队

据统计,截至2022年6月30日,兴证全球基金固收团队共计39人,背景多元,覆盖债券投资、信用评级、行业研究等诸多领域,人员梯队完备,对固收是“慢工出细活”的观念有着较强的认同感。目前,兴证全球基金固收团队由兴证全球基金副总经理、固定收益部及专户部总监、投资经理陈锦泉领衔。

经过多年发展,兴证全球基金通过“内部培养+外部招聘”的方式,持续从国外顶尖高校和机构吸引行业人才,打造了一支人员稳定、专业度高的固收投资团队。

作为兴证全球基金固收团队的中生代领军人物之一,固定收益部副总监、投资经理、基金经理陈红,倾向“自上而下结合自下而上”的投资方式,重视投资中的“平衡感”,通过组合均衡配置,从而达到控制回撤的目的。固收部副总监翟秀华同样是兴证全球基金固收团队中的佼佼者,在债券投资中,她尊重常识,重视风险控制,擅长逆向思考,并关注商业本质和债券本身的性质。另外,兴证全球基金的固收基金经理还有王健、王帅、季伟杰、田志祥、朱喆丰、谢芝兰等。

除了经验丰富的基金经理之外,兴证全球基金优秀的投研能力,也是金牛固收团队的坚实后盾。据了解,目前兴证全球基金的投、研、交人员占比达公司的41%,行业少有。(数据来源:兴证全球基金,截至2021年9月30日)

固收研究团队覆盖信用债、城投债等多重领域:其中公司债券研究员会分行业、紧密跟踪各类型产业债,通过相关公司的财务报表,分析、预测产业景气度情况,关注行业变化过程,为基金经理提供充足的“弹药”。

构建科学投研体系

除了前瞻性、系统性的布局,持续优异的中长期业绩,离不开科学的投研体系、公司内部资源共享等多重因素的加持。

据《投资时报》记者了解,经过多年磨炼,兴证全球基金已建立起由完备的固收投资管理流程、健全的信评体系、严格的债券库制度等组成的固收投研体系。

《投资时报》记者注意到,兴证全球基金始终将风险控制放在首位,为此成立了专门的信评团队,实现“全市场+分行业”覆盖,同时还依托债市生态圈和货币中介、评级公司、研究所等机构保持全方位沟通,从而实现合作共赢。

据了解,兴证全球基金信评团队经过科学深入的研究,建立完善的债券池。具体来看,通过定量和定性分析,综合得到评级及投资建议,信评团队对主体进行债券池分级管理,入库标准严格。对个券研究重点在财务状况、经营分析、外部支持、异常监控等。公司研究部与固收投研团队共享上市公司投研资源,同时,该公司还充分发挥权益优势,深入捕捉可转债的配置及交易机会,从多角度为固收产品收益做加法。兴证全球基金固收团队在货币、利率、短债及银行间交易上有着较强的交易能力,团队在久期、交易策略层面也有着敏锐的洞察力。

兴全兴泰定期开放债券、兴证全球恒悦180天持有债券基金基金经理田志祥表示:“公司优秀的投研文化和信评团队,可以帮助我们更好地进行债券投资。”兴证全球基金固收团队将持续积极把握风险-收益“性价比”较高的投资品种,进行资产配置,严控回撤,追求基金产品的长期业绩表现,为持有人创造价值。

风险提示:金牛奖获奖数据来源《中国证券报》,2022年8月,兴证全球基金管理有限公司获得“固定收益投资金牛基金公司奖”;2021年9月,兴证全球基金管理有限公司获得“固定收益投资金牛基金公司奖”,可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。

兴全磐稳增利债券A成立以来截至2022年6月30日完整业绩及比较基准:(115.12%/ 65.24%),近5年完整业绩及比较基准:2017(1.90%/-0.28%),2018(5.13%/8.43%),2019(6.88%/4.74%),2020(2.12%/2.92%),2021(10.93%/5.38%),2022.1.1-2022.6.30(0.52%/ 1.81%);2009/07/23-2015/09/20,本基金业绩比较基准为“中信标普全债指数*95%+同业存款利率*5%;2015/09/21至今,本基金业绩比较基准为:中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况:2009/07/23-2012/06/29,李友超;2011/01/25-2012/03/02,肖娟;2012/04/27-2013/07/11,张睿;2013/06/14-2015/12/14,毛水荣;2015/11/02至今,张睿。本基金自2019.12.27设立C份额。兴全磐稳增利债券C成立以来截至2022年6月30日完整业绩及比较基准:(13.39%/ 10.53%),;兴全磐稳增利债券C成立以来完整业绩及比较基准:2020(1.71%/2.92%),2021(10.46%/5.38%),2022.1.1-2022.6.30(0.33%/ 1.81%);本基金业绩比较基准为:中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况:2019/12/27至今,张睿。

兴全兴泰定期开放成立以来截至2022年6月30日完整业绩及比较基准:(25.10%/26.43%),成立以来完整业绩及比较基准:2017/8/31-2017/12/31(0.54%/-0.24%),2018(7.60%/8.85%),2019(4.80%/4.96%),2020(3.00%/3.05%),2021(5.20%/5.65%),2022.1.1-2022.6.30(2.22%/1.90%);本基金业绩比较基准为:中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况:2017/08/31-2019/04/25,翟秀华;2017/09/05-2020/10/22,张睿;2019/06/27至今,季伟杰;2020/07/03至今,田志祥。

兴证全球恒悦180天持有A成立以来完整业绩及比较基准:2021/12/8-2022/6/30(3.11%/2.13%);兴证全球恒悦180天持有B成立以来完整业绩及比较基准:2021/12/8-2022/6/30(3.02% /2.13%);本基金业绩比较基准为:中债综合财富(总值)指数收益率×90%+一年期定期存款利率(税后)×10%。历任基金经理变更情况:2021/12/08至今,田志祥。

从业经历与投资经历:

张睿:2005年6月—2007年6月,就职于红顶金融工程研究中心任金融工程部主管;2007年6月—2010年12月,就职于申万研究所宏观研究部任高级分析师。2010年12月至今,就职于兴证全球基金,历任兴全兴泰定期开放基金、兴全天添益基金、兴全添利宝基金、兴全保本基金、兴全货币基金基金经理。现任兴证全球基金固定收益部副总监、兴全磐稳增利基金、兴全恒益基金、兴全恒瑞三个月定开基金基金经理。

翟秀华:2009年9月-2010年3月,就职于毕马威华振会计师事务所;2010年3月-2014年6月,就职于泰信基金管理有限公司,任交易总监助理;2014年7月至今,就职于兴证全球基金,历任研究员及基金经理助理、兴全稳泰基金、兴全天添益基金、兴全兴泰定期开放基金基金经理。现任兴全汇享基金、兴全添利宝基金、兴全稳益定期开放基金、兴全祥泰基金、兴证全球恒利定期开放基金基金经理。

陈红:2006-2008年金元比联基金管理公司产品研究部担任研究员,2008-2015年平安资管投资管理部、固定收益部投资经理,2015年加入兴证全球基金管理有限公司,现任兴证全球基金固定收益部副总监、投资经理、兴全汇吉一年持有期混合型证券投资基金基金经理(2021年2月9日起至今)、兴全汇虹一年持有期混合型证券投资基金基金经理(2021年3月23日起至今)。

谢芝兰:2012年7月加入信诚基金管理有限公司,历任交易员,2014年8月加入兴证全球基金管理有限公司,历任研究员,2015年8月13日任基金经理助理,现任兴全货币市场证券投资基金基金经理(2016年4月22日至今),兴证全球恒惠30天持有基金经理(2021年6月20日至今)。

王帅:2013年7月-2016年4月,就职于中国人寿资产管理有限公司,任职投资经理助理;2016年4月-2017年8月,就职于西部证券股份有限公司,任职投资经理;2017年9月至今,就职于兴证全球基金管理有限公司,2018年1月起任兴全稳泰债券型证券投资基金基金经理。2019年3月起任兴全恒裕债券型证券投资基金基金经理,2021年8月起任兴全兴泰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

王健:2014年5月起加入兴全基金管理有限公司,历任固定收益部研究员,2017年4月27日任兴全添利宝货币市场基金、兴全稳益定期开放债券型发起式证券投资基金及兴全天添益货币市场基金基金经理助理,2018年8月10日起至今,任兴全祥泰定期开放债券型发起式证券投资基金、兴全稳益定期开放债券型发起式证券投资基金、兴全天添益货币市场基金基金经理。

田志祥:2015年7月加入兴证全球基金管理有限公司,历任兴证全球基金管理有限公司研究员,2019年3月25日任投资经理助理,2020年3月27日任投资经理,现任兴全兴泰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(2020年7月3日起至今,共管),兴证全球恒悦180天持有期债券型证券投资基金基金经理(2021年12月8日至今)。

朱喆丰:2017年2月-2018年5月就职于长盛基金管理有限公司,任职可转债研究员;2018年5月加入兴证全球基金,历任可转债研究员,2021年8月23日任兴全可转债基金基金助理,2022年3月1日至今任兴全恒鑫债券型基金基金经理。

历史数据不代表未来表现和收益承诺,基金收益有波动风险;数据仅供参考,不作为对个别基金的推介。观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件,了解本基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资经验,自主做出投资决策,自行承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎,请审慎选择。

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