交付量超过“蔚小理”,站稳造车新势力第一阵营!零跑登陆港交所 | IPO棱镜

交付量超过“蔚小理”,站稳造车新势力第一阵营!零跑登陆港交所 | IPO棱镜
2022年09月29日 21:46 投资时报

今年上半年,零跑汽车逆势而上,实现营收50.82亿元,较去年同期的8.77亿元增长479.4%,收益规模大幅超越2021全年

《投资时报》记者  卓玛

9月29日,浙江零跑科技股份有限公司(下称零跑汽车,09863.HK)登陆港交所主板上市。至此,该公司成为国内第四家登陆港交所的造车新势力企业。而此前有着“蔚小理”之称的蔚来汽车(NIO.N、09866.HK)、理想汽车(LI.O、02015.HK)、小鹏汽车(XPEV.N、09868.HK)均已相继在港交所上市。

就在上市前一天,零跑汽车公布了此次配发结果。该公司此次IPO全球共计发售1.31亿股,发售价定为48港元/股,扣除相关费用并假设超额配股权未获行使,公司募资净额估计约为60.57亿港元,是港股今年最大规模的新发IPO。

同时,零跑汽车已向国际包销商授出超额配股权,若最终该超额配股权获悉数行使,该公司还将因发行的1962.28万股股份额外获得款项净额9.18亿港元。

据了解,零跑汽车此次IPO所募资金将有约40%用于研发,约25%用于提升生产能力,约25%用于扩张业务及提升品牌知名度,另外约10%用于运营资金及一般公司用途。

《投资时报》记者注意到,与“蔚小理”的海外红筹架构不同,零跑汽车此次是以境内架构直接在港交所发行H股,若该公司经受住两地审核率先上市,将成为真正的中国新势力港股“第一股”,对境内新势力具有非凡意义——不仅能给境内新势力企业打下一剂强心针,还能打通境内新势力主体直接赴港上市的融资通道。

屡获资本认可,营收持续增长

公开资料显示,零跑汽车成立于2015年12月。今年3月17日,该公司向港交所提交了上市申请书。8月29日,零跑汽车通过港交所上市聆讯,联席保荐人为摩根大通、中金公司、花旗和建银国际。

尽管成立时间并不算长,但与此次IPO一样,零跑汽车获得了资本市场的强力支持。从成立至今近7年时间里,该公司累计完成了6轮融资,投资方包括红杉中国、上海电气、金华中车基、国投创益、中金资本等知名投资机构。截至2021年11月,零跑汽车公开融资总额累计达118.7亿元,成为新势力车企百亿融资俱乐部的一员。

纵观零跑汽车的融资历程,各路明星投资机构涌现,红杉中国更是将首个新能源汽车公司领投投给了零跑汽车,前者也由此成为零跑汽车除原始股东外的首个投资方,并对零跑汽车进行了二轮跟投。红杉资本全球执行合伙人沈南鹏还亲自出席了零跑汽车的融资签约仪式,为零跑汽车站台。

此外,就在刚刚过去的9月22日,北京银行与零跑汽车签订了全面合作框架协议,将向零跑汽车提供不低于50亿元的意向授信支持,以推进双方加深在全域自研、垂直整合、智能制造等领域的金融深度合作,充分体现出了金融机构对零跑汽车的信任与预期。

资本的认可自然与零跑汽车的自身实力息息相关。近年来,零跑汽车的业绩迎来了高速增长,营收规模屡创新高。

据招股书显示,零跑汽车2019年—2021年分别实现营收1.17亿元、6.31亿元和31.32亿元,分别同比增长439.7%和396.1%;同期公司毛利率分别为-95.7%、-50.6%和-44.3%,持续改善。

今年上半年,在行业供应成本加大、疫情导致供应链紧缺等大背景下,零跑汽车逆势而上,上半年实现营收50.82亿元,较去年同期的8.77亿元同比增长了479.4%,收益规模已大幅超越2021年全年,毛利率也从去年同期的-52.1%提高至-26.0%,反映出该公司营运效率随着规模扩大而大幅提高。

截至今年7月31日,零跑汽车在全国范围内拥有443家销售及服务门店,覆盖151个城市。除了布局中国,零跑汽车亦把目光投向了海外。今年9月初,首批零跑T03车型正式出口至以色列,进军海外市场,迈出了零跑汽车全球化进程的第一步。

据了解,T03作为零跑汽车首款出口车型,现已通过了欧盟整车形式认证,并获得了欧洲市场的销售许可,可在所有欧盟国家内上牌注册。零跑汽车表示,公司将以色列作为“出海”战略的起点,进一步布局欧盟成员国市场,公司计划在2023年前在欧洲设立首间海外旗舰店,并在适当时机进入全球其他主要市场。

瞄准主流消费市场,坚持全域自研

随着碳中和、碳达标等宏观政策的逐步推进,新能源汽车在主流大众消费群体中的认可度逐年提高。

据弗若斯特沙利文数据显示,2021年,售价在15—30万元间的新能源汽车占中国新能源汽车总销量的36.2%,预计该细分市场将自今年起成为中国新能源汽车市场中最大及增长最快的细分市场,今年的年增长率有望达59.6%。

在此背景下,零跑汽车精准把脉行业趋势,公司产品聚焦于15万元至30万元间的国内中高端主流新能源汽车市场,品牌定位持续向上,并通过全域自研实现了产品性能的越级提升。

零跑汽车方面此前曾多次公开表示,全域自研是构建企业底层核心竞争力的关键。七年来,公司坚持全域自研路线,笃行不怠。据弗若斯特沙利文数据显示,零跑汽车是中国目前唯一一家具有全域自主研发能力的新兴电动汽车公司,亦是中国垂直整合程度最高的新兴电动汽车公司,实现了智能电动汽车所有核心系统和电子部件的自主研发设计与生产制造,并成功打造了智能动力系统(Leapmotor Power)、自动驾驶系统(Leapmotor Pilot)及智能座舱系统(Leapmotor OS) 。

据零跑汽车招股书显示,截至目前,该公司拥有1617项与自研技术(电驱、电池系统及自动驾驶等技术)相关的专利及专利申请,其中161项与电驱技术相关,169项与电池系统有关,研发能力显著,该公司的C11B水冷电驱系统更是获评为“中国心”2021年度十佳新能源汽车动力系统。

已发布四款车型,交付量超越“蔚小理”

成立至今,零跑汽车已发布四款车型,分别是2019年1月的零跑S01,2020年5月的低端车型零跑T03,2021年9月的中端纯电SUV零跑C11,以及今年5月10日刚开启预售中大型轿车零跑C01。

值得关注的是,自C01开启预售以来,前4小时的订单就已达20764份,预售48小时内订单就突破了3万辆,到5月20日已突破4万辆。截至9月20日,C01销量突破10万大关,再次印证了零跑汽车品牌向上策略的究极竞争力。

凭借向上的品牌定位与越级的产品力,零跑汽车不但获得了消费者的欢迎,销量持续走高,交付量也连创新高。

招股书显示,2020年、2021年和今年上半年,零跑汽车分别共计交付8050辆、43748辆和51994辆,分别同比增长676.3%、443.5%和265.3%。

今年7月与8月,零跑汽车更是超过“蔚小理”,站稳造车新势力第一阵营。

数据显示,7月,零跑汽车交付12044辆,同比增长超177%,环比增长6.97%,在造车新势力中紧随哪吒汽车,排名第二。8月,该公司再接再厉,单月交付量达12525辆,同比增长超180%。今年前8个月,零跑汽车累计交付新车76563辆,同比增长222.8%。

从2019年6月28日首台量产车零跑S01交付到今年6月底,零跑汽车只用了三年时间,就实现了第十万辆量产下线这一车企的“里程碑”。据弗若斯特沙利文数据显示,零跑汽车在中国领先的新兴电动汽车公司中增速最快,2021年及 2022年上半年纯电销量排名中国第四。

就在发布配售结果的同一天,9月28日,零跑C01再次传来利好消息,该款车型当晚正式上市,并计划逐步开启交付。据了解,该款车型定位于纯电动中的大型轿车,预售价为18万元—27万元,将搭载CTC电池底盘一体化技术,百公里加速度达“3秒级”,为同价位区间内电动车型中最快,CLTC工况下的续航里程有500km、606km、630km和717km四种版本,满足了不同偏好消费者的心理需求。

而在交付量不断攀升的同时,零跑汽车的产能也持续释放。

目前,零跑汽车金华工厂具备从电动汽车核心部件到整车的完整生产能力,拥有两条全自动冲压生产线,并在焊接车间实现五条主生产线100%自动化率,年产能达20万辆。

未来,零跑汽车计划以每年一到三款车型的速度,于2025年底前推出七款新车型,涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV。作为产品供应的补充,该公司亦计划基于自研增程式(EREV)技术,同时或随后推出该等新车型的EREV版本,扩展目标受众,从而囊括有不同需求及喜好的客户。

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