四年亏逾百亿,频频拖欠货款!每日优鲜入残局前置仓模式“背锅”?

四年亏逾百亿,频频拖欠货款!每日优鲜入残局前置仓模式“背锅”?
2022年11月29日 16:55 投资时报

截至2022年11月22日,每日优鲜子公司常熟每日优鲜涉及的开庭公告达215个,其中多数为买卖合同纠纷

《投资时报》研究员  王子西

姗姗来迟。

日前,每日优鲜(MF.O)发布2021年报,引发关注的不仅是净亏逾38亿元,还有仅余55名员工的人力状况。且公司在年报中表示,截至2022年10月末,多个子公司在约616起诉讼中被列为被告,案由主要是拖欠供应商货款;同时员工与前雇员提起的劳动争议765起,合计总金额8.13亿元。昔日独角兽,或已步入“残局”。

事实上,自今年3月以来,该公司便已被频曝危机。先是传出拖欠供应商货款,随后因次日达业务存可疑交易、未能按时提交年报;7月以后公司又撤城关店、关闭极速达业务、大裁员。且据天眼查信息显示,截至2022年11月22日,子公司常熟每日优鲜电子商务有限公司(下称常熟每日优鲜)涉及的开庭公告215个,多数为买卖合同纠纷;同时一审法律文书显示,该子公司作为被告的败诉案件中,拖欠供应商货款时间主要自2021年7月起。

针对公司现状、经营溃败的原因、债务重组、与潜在投资方沟通进展等问题,《投资时报》研究员电邮沟通提纳至公司,但截至发稿尚未收到回复。

四年累亏逾百亿元

在经过内部独立审计结束数月后,每日优鲜终在11月14日于SEC(美国证券交易委员会)上传截至2021年12月31日的财务数据。根据财报,2021年每日优鲜实现总营收69.52亿元,同比增长13.4%;总成本与运营费用合计为108.13亿元,同比增长39.1%;公司经营亏损38.61亿元,净亏损38.50亿元。

而2018年—2020年,公司分别净亏22.32亿元、29.09亿元、16.49亿元,也就是说,上述四年该公司累计净亏约106.4亿元。

事实上,今年3月以来,每日优鲜便已消息面不断。先是被曝出拖欠供应商货款;4月末,公司公告,在专业顾问协助下,董事会独立审计委员会对公司某些交易进行内部审查,故无法按时提交年报;7月初,公司披露审查结果,2021年次日达业务有可疑交易特征,例如未披露供应商和客户间的关系、不同客户或供应商共享相同的联系信息、并或缺乏支持物流信息;此后,公司又撤城关店、业务关闭、大裁员。

从财报来看,因次日达业务可疑交易,2021年Q1、Q2、Q3,每日优鲜在线平台销售收入分别虚增1.57亿元、2.56亿元、2.64亿元,调整后为13.36亿元、15.98亿元、18.14亿元。

且自2022年7月起,公司对业务进行大调整,包括关闭前置仓模式下的核心业务“极速达”和员工优化。极速达零售业务贡献截至2021财年总净收入约90%,该业务关停,意味公司业务几近停滞。而截至年度报告发布日,次日达业务也暂时关闭。

另外,截至2021年度报告发布日,该公司现有员工仅余55名一度冲上热搜。要知道截至2019年末、2020年末、2021年末,每日优鲜全职员工为1771名、1335名和1925名,也就是说,公司员工几乎“尽数解散”。

每日优鲜的落败是前置仓模式使然,还是经营策略失误、内部控制、风险管理不善等导致,或是兼而有之?

数据来看,同为前置仓模式的叮咚买菜(DDL.N)2022年Q3实现营收59.43亿元,同比下降约4%;净亏损3.45亿元,Non-GAAP净亏2.85亿元,亏损额同比减少85.6%。有业内人士认为,叮咚买菜亏损大幅降低,主要归功于战略性的收缩带来的成本下降,这其中包括裁员、撤城关仓等。盒马邻里自去年底关闭广州、深圳、苏州的门店后,今年4月、10月也从北京、西安、成都等六城撤出。

但也有业内人士坚信,前置仓可以盈利,给出的逻辑是随着单量增长,平摊的水电费、仓储费等会越来越低。不过每日优鲜暴雷后,叮咚买菜能否验证该模式可盈利?华东区域录得季度正向经营利润率的“经验”,又能否推及于全国?还待时间验证。

负债累累 诉讼缠身

压倒每日优鲜的“最后一根稻草”是什么?

数据显示,2018年至2021年各年末,每日优鲜经营活动产生的现金净流出分别为17.24亿元、19.67亿元、16.12亿元、25.89亿元,投资活动现金净流出为3.42亿元、0.36亿元、2.35亿元、9.08亿元,而融资活动净流入39.73亿元、-0.82亿元、22.75亿元、36.91亿元。也就是说,每日优鲜长期亏损下,基本依赖融资解决经营资金需求。

而早在2022年7月就有媒体曝出,2021年公司内部就传出拖欠供应商货款,到了该年底至2022年2月份,供应商催缴款项、维权事件更是增多。

据天眼查信息显示,截至2022年11月22日,子公司常熟每日优鲜涉及到的开庭公告215个,其中买卖合同纠纷170个。该纠纷中,原告方包括厦门安井冻品先生供应链有限公司、蒙牛(天津)食品有限公司、达能乳业(上海)有限公司等上市公司的子公司、孙公司。

且梳理一审法律文书,常熟每日优鲜作为被告在败诉案件中,拖欠供应商货款时间多自2021年7月起。其中,拖欠上海永大菌业有限公司自2021年四季度至2022年3月25日货款约190万元;拖欠四川新派餐饮管理有限公司(海底捞子公司)2021年10月至2022年3月货款147余万元;也拖欠养乐多(中国)投资有限公司多个分公司金额不等货款。

常熟每日优鲜还被包括上海光明乳品经营有限公司、三只松鼠股份有限公司在内的22家公司申请“限制消费”。同时,北京每日优鲜电子商务有限公司涉及的开庭公告数量也不少,截至11月22日达254个,部分纠纷是与常熟每日优鲜共同被列为被告,案由则以房屋租赁合同、买卖合同纠纷居多。

在年报中,每日优鲜表示,截至2022年10月末,旗下多个子公司在约616起诉讼中被列为被告,诉讼主要由供应商提起;同时员工、前雇员提起的劳动争议765起(金额约为4060万元),合计总金额8.13亿元,可谓诉讼缠身。

从资产负债表来看,截至2021年末,该公司现金及现金等价物、受限现金与短期投资三者合计为19.41亿元;短期借款9.36亿元、应付账款16.06亿元、经营租赁负债(流动)2.92亿元,合计为28.34亿元。公司年末的流动资产、流动负债为24.57亿元、32.99亿元,资金链紧张或早就凸显。

而今年7月14日,公司与山西东辉集团签订协议,后者或指定关联公司认购每日优鲜2.99亿股B类普通股、金额相当于2亿元;8月,公司又将与“便车”自动售货机业务相关的业务及资产以不超1800万元出售给第三方,截至本年报日期,上述交易均尚未完成。不管是出售资产自救,还是股权融资,每日优鲜仍未从债务中脱困。

截至2021年末每日优鲜现金流量情况(千元)

数据来源:公司美股年报

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