预亏逾12亿!全年销量下滑背后,2023这家车企有没有转机?

预亏逾12亿!全年销量下滑背后,2023这家车企有没有转机?
2023年02月02日 16:12 投资时报

海马汽车预计2022年公司归母净亏损达12亿元至18亿元,而上年同期该指标为盈利1.12亿元

《投资时报》研究员  王子西

2022年,这家车企预计暴亏超10亿元。

1月30日晚间,多家上市车企发布业绩预告,有的业绩表现亮眼,有的表现惨淡。海马汽车股份有限公司(下称海马汽车,000572.SZ)公告显示,预计2022年公司归母净亏损12亿元至18亿元,扣非后归母净亏损12.7亿元至18.7亿元,而上年同期海马汽车这两项指标为盈利1.12亿元、亏损4.33亿元。

事实上,公司年度业绩表现不理想,从此前发布的产销数据、新车型交付等信息中已有端倪。数据显示,2022年,海马汽车全年销量达2.44万辆,同比负增双位数。而2022年是景柱回归董事长职务的第四个年头,但近年来公司主营业务起色不大、销量仍处“万辆”级别;2022年上半年还通过卖房增收。

公司此前曾宣告,“十四五”期间向新能源汽车和智能汽车转型,在电动、插混、氢能汽车等领域持续创新、发力。但需注意的是,作为公司新能源转型第一款高端智能纯电动车型,海马7X-E于2022年9月底上市,但目前销售或需关联交易提振。

2023年是海马汽车“保生存、促转型、谋发展”之年,尽管坐拥海南自贸港资源禀赋与政策优势、郑州基地生产资源及区位优势,海马汽车未来发展仍“道阻且长”。

针对公司销量下滑、新能源车业务拓展、7X-E车型产销情况等,《投资时报》研究员电邮沟通提纲至该公司相关部门,截至发稿尚未收到回复。

海马汽车2022年度业绩预告情况

数据来源:公司公告

销量重回“下坡”

海马汽车主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务,目前生产的主要产品为海马7X海马8S和海马6P等,提供的主要服务为金融服务和租赁服务等。

作为一家老牌车企,海马汽车一路走来历经艰难。2023年1月16日,在海马集团2022年度总结大会上,董事长景柱称,海马汽车自创业以来,已历经两次生死危机和四次涅槃创业,而“实现百年海马梦想,将不止‘九九八十一难’”。

2019年5月,景柱回任海马汽车董事长一职,这是他在2013年7月辞任董事长职务后的回归。彼时,公司销量大幅下滑、连续两个会计年度经审计的净利润为负值,海马汽车正处退市边缘。

但景柱回任后,海马汽车销售情况并未马上好转。2019年、2020年,公司全年汽车销量约2.95万辆、1.78万辆,2019年同比降幅近六成,2020年降幅近四成。直到2021年,海马汽车销量才回升至2019年水平、不到3万辆,与2016年二十余万辆销量相比,已不可同日而语。

事实上,根据此前公告,2022年海马汽车销量又重回“下坡”。12月份,公司SUV、MPV分别销售1501辆、628辆,其中SUV同比下滑超一成,MPV同比增长两成多,基本型乘用车和其他车型仍停产停销。2022年全年,该公司累计销售汽车约2.44万辆,较上年下滑17.35%;其中SUV、MPV销量2.06万辆、0.37万辆,均同比负增长。

至于新能源汽车的销售情况,公司并未披露。此前该公司曾宣告称,“十四五”期间公司积极向新能源汽车和智能汽车转型,向绿色制造和智能制造升级,坚持“优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车”战略发展规划。而2022年9月底,海马7X-E正式上市。该车型是海马汽车新能源转型第一款高端智能纯电动车型,也是公司车型海马7X的电动版本。官网显示,海马7X-E的售价区间为21.98万元—25.98万元。

不过,海马7X-E的交付量情况却仍较为模糊。据海马汽车2022年12月28日公告,全资孙公司海南马邦出行科技有限公司(下称马邦出行)与公司持股50%的海南海马新能源汽车销售有限公司签订合同,前者向后者购买200台海马7X-E(舒适型)纯电动汽车,成交价为3596万元,交付时间为2023年3月底前。

表面上来看,上述交易,既可满足马邦出行自身经营业务需要,加快公司绿色出行业务转型,也可促进海马7X-E的交供销循环,有助于海马汽车在海南自贸港进一步推广新能源汽车应用与服务等。但有分析人士认为,上述交易或意味着车型销售不太理想,还需关联交易提振。

海马汽车2016年以来销量及同比变化(辆、%)

数据来源:公司公告

转型如何达成?

海马汽车业绩表现不理想已时日不短,公司营收规模早已由“三位数”降至“两位数”,2020年、2021年该公司营业收入(不包括利息收入等)分别仅为13.75亿元、17.63亿元;归属于母公司股东的净利润则为-13.35亿元、1.12亿元,2021年虽扭亏为盈,但仅这两年合计归母亏损金额就达12.23亿元。

值得注意的是,2022年上半年,该公司开发的地产项目“海马金盘花园二期(A区)竣工交付。报告期内,房地产开发贡献了2.87亿元收入,收入占比超两成,若剔除此部分收入,海马汽车营收近乎与2021年同期持平。

跨界卖房对海马汽车来说也不是首次,早在2019年、2020年该公司就曾出售几百套房产“自救”,且出售房产等相关资产,也被市场视为公司能在2020年“摘星”、2021年5月解除ST,股票简称最终回归为“海马汽车”的自救方式。

截至2022年6月末,该公司地产存货账面余额为9736.17万元,其中拟开发土地账面余额621.08万元。拟开发土地项目为石山渡假村土地、永桂开发区土地,预计开工时间未定。未来不排除公司仍需“售房”增加收入。

跟据此次公司发布的业绩预告,预计2022年海马汽车营收将在22亿元—26亿元,归母净亏损12亿元至18亿元,扣非后归母净亏损12.7亿元—18.7亿元。若均取中位值计算,相比上年同期,该公司营收同比增长不到四成,归母净利润同比则大幅下挫。影响公年度净利润亏损的因素则包括:对存在减值迹象的与燃油动力总成生产相关设备、非专利技术等计提资产减值准备约3.5亿元;部分在研项目终止研发,涉及的相关研发支出费用化约4.1亿元等。

不过,海马汽车新能源战略和海外市场战略将延续不变——2023年及后续经营,将坚定破旧立新、谋求转型,依托海南自贸港资源禀赋与政策优势、郑州基地生产资源及区位优势,推进海口基地氢能汽车等领域的绿色转型、郑州基地的产能盘活等。

需一提的是,截至2022年9月末,海马汽车货币资金仅有5.41亿元,相比头部车企账上几百亿元的资金而言,资金实力不在一个量级。而向新能源、智能汽车转型,技术及产品具有较强竞争力是关键因素,缺乏资金支撑如何能技术突破?

且车市已变,头部车企年度销量达百万辆以上;新能源汽车领域,传统车企上汽、吉利、广汽、长安等也已占稳脚跟,即便手握海南自贸港“这张牌”,2023年对于海马汽车来说或仍艰难。

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