2019年年初至今，A股表现很给力，其中深证100指数涨61.01%，领涨A股主要指数。
A股主流指数表现 20190101-20200109
数据来源：Wind
我定投的两份深证100指数基金，市值也水涨船高，账户上已有不错的盈利！
一份开始于2014年9月19日，是普通定投，每期定投金额为1000元。
一份开始于2019年5月19日，类似于智能定投，每期最大扣款金额为1000元。
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截图来源：定投宝APP
截至今年1月7日，始于2014年的定投，目前定投64期，盈利22.25%（年化收益率3.86%）；始于2019年的定投，目前定投8期，盈利14.83%。
很高兴两份定投都有了浮盈。但问题随之而来，下一步怎么办？
现在，有三条路摆在我面前：
1 什么都不管，继续佛系定投
2 止盈，定投继续
3 止盈，且终止定投
对我而言，两份定投都是为今后养老而做，它们的投资期限至少是8年。虽然两份定投的目标一样，但具体问题具体分析。
第一份定投
2014年9月开始定投至今，已近5年半，投入6.4万元，本金+盈利大概有7.4万元。
对于一份8年期的定投来讲，它算是步入中后期了。而且目前市值累积到7万多，也不是个小数目。
这时候要我做“甩手掌柜”、继续佛系定投，有点难。
原因主要有二：
1
定投的特点是“分批投资、均摊成本”。然而，随着定投时间拉长、积累的资产逐渐增多，单次扣款对定投单位成本影响越来越小。
以最常见的月定投举例（假设每月扣款金额相同），如果已定投5个月，下一笔定投扣款对定投单位成本影响（边际影响）是20%；如果已定投20个月，单次定投扣款的边际影响就是5%；我现在已定投64个月，单次定投扣款边际影响只有1.56%。
定投到后期，单次扣款对定投单位成本影响逐渐“钝化”。实际上变成了单位成本相对固定的一次性买入。
如果不幸遇上市场持续下跌，对我的定投整体收益影响较大，说不定还会伤及本金。
2
5年半22.25%、年化3.86%的收益率看似不高，但如果考虑上货币的时间价值，我对这个收益率还是比较满意的。此外，累积的市值已经不少了。将这部分资产赎回兑现的话，也可以干不少事情。
如果是你，
你会赎回这份定投吗？
这真是个难题。
这里有几招，适合不同的定投者，也分享给大家：
如果你设置的定投期限较长，比如十年、二十年，继续佛系定投未尝不可。即使遇上持续下跌，损失盈利甚至本金也没关系，毕竟时间站在你这边。
如果你不满足于这个收益，对行情还有信心和留恋之情，又没有找到其他更好的投资方向，可以考虑观望，暂时不止盈。当然，这种留恋的结果可能好，也可能坏，你得有心理准备。
另外，“观望”≠不作为。盈利之后，特别是有了一定的资金积累之后，要留意关注市场动向和定投账户情况。
如果你达到了目标收益或者目标投资期限，不想“恋战”了，就考虑止盈吧。毕竟拿到手里的钱，才是“真金白银”。
第二份定投
第二份定投是2019年5月开通的，至今定投8期。这是笔智能定投，扣款金额随市场走势变化（简言之上涨少扣、下跌多扣）。
我开通这笔定投后，市场基本处于上升通道，每期扣款金额在500元左右。截至今年1月7日，这笔定投的总资产还不到4200元。
截图来源：定投宝APP
虽然盈利了14.83%，也就赚了500多块钱…
如果是你，
对这份定投会怎么操作？
相比第一笔定投已经有了一定年限、累积到一定的资金，这笔定投时间短、本金+盈利也不多，如果你年轻、有耐心、没有急需用钱的地方，止盈的迫切性或许没那么强烈。如果现在“落袋为安”，忍不住花了，可能会失去博取更高收益的机会。
当然，一枚硬币都有两面。
如果现在不止盈，跌回去了怎么办？
如果是在定投的前期（比如这份只做了8期的养老定投），也许可以给定投更多时间，继续等待。毕竟定投时间越长，定投盈利概率越高。
从上证指数1990年12月19日发布开始，任意定投1年、3年、5年、8年、10年、20年。截至2019年12月底，任意定投年限的盈利概率和平均收益率如下：
数据来源：Wind、小基快跑
上述盈利概率测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺。
以上定投测算，均每月定投500元、以每月第一个交易日为定投日、当日收盘价为成交价计算。
定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1 ，上述采用指数的历史数据对定投业务进行模拟的结果不代表定投业务的真实收益，亦不作为未来收益的保证。
以上测算为采用足够长期间内的市场主流指数的历史数据进行的测算。不作为定投业务未来收益的保证，市场行情及历史业绩也不代表未来收益。基金定投不一定盈利。
总结一下， 定投盈利的小伙伴，一定要根据自身情况、风险承受能力，决定下一步操作，不一定非要观望或者佛系，也不一定非要现在止盈。
那么，什么情况下可以考虑止盈呢？
可从时间维度（目标投资期限）、收益率维度（目标收益率）考虑。
目标投资期限容易量化，有人用一个牛熊周期（5年左右）、有人更长或者更短。
目标收益率怎么定呢？
网上有很多方法：
对我而言，目标收益法易懂且容易执行。
这个方法的关键点在于，目标收益率定多少？
这里有个方法：
目标收益率＝定投年限×(1年期全市场人民币理财产品预期收益率＋年通胀率)
简单说明一下：
当前1年期全市场人民币理财产品预期收益率约为3.5%，年通胀率约为3%（2019年全年，全国居民消费价格比上年上涨2.9%）。
统计时间：20191230-20200105
来源：《兴业证券银行业理财周报》20200105
来源：国家统计局
