股市5天暴涨超12%,牛市终于轮到中国,高层喜忧参半

股市5天暴涨超12%,牛市终于轮到中国,高层喜忧参半
2020年07月06日 23:09 智谷趋势

这可能是上边不愿意看到的一幕:

今天(7月6日),上证综指继续猛烈上攻,在一日之内突破3200、3300点,收涨5.7%,创2015年7月以来最大涨幅。

7月以来5个交易日,沪指放量大涨了12.5%,摘下全球各大股指表现之冠,我大中华的股市又扬眉吐气一回了。

两市有超200股涨停,超900股涨逾5%,金融股、芯片股、地产股、免税店概念股都是批量涨停。

沪深两市成交额突破1.42万亿,创下5年新高。

A股总市值突破10万亿美元,为2015年6月以来首次。

港股暴涨了1000点,恒指收涨3.81%,自3月收盘低点涨逾20%。

按照股市涨幅超20%即步入技术性牛市的理论,深成指创业板指、沪指、恒指已全部进入技术性牛市。

钱都跑到了火热的股市,本就因货币政策不如预期宽松而承压的债市出现了期现货联袂大跌,10年期国债收益率盘中触及3%,是今年1月份以来的首次。

时隔5年,A股牛市气息再度扑面而来,市场彻底沸腾了。

今晚,新闻联播还特意用1分12秒来向全国各位大爷大妈奔走相告今日的盛况。

社交媒体上都在讨论“牛市”。在微信搜索指数中,“牛市”一词的搜索热度从一个月前的33万飙升约28倍,达到了920万。

茁壮成长的新韭菜跑步进场。

上周末新闻报道,6月份国泰君安线上开户环比上升三成以上,其中90后开户比例最高,达到30%。

各大券商在乐开花的同时,也被股民们骂惨了,关键时刻APP崩溃,分分钟上百万就被耽误了。这些金融土豪的APP居然承受不住股民们这点热情。这还只是前菜而已,以后有得受,毕竟比起2015年5900多点的牛市,这才哪儿跟哪儿啊。

(图片来源:华尔街见闻)

中国散户只关心上证指数,只要指数涨了,赚钱效应就来了。

殊不知,在上证没有突破3000点之前,创业板指数年内涨幅已经突破30%,今天达到40.67%。

2020年的中国股市并不缺少挣钱的机会。只要你布局医疗、科技、创业板,这半年来基本在吃肉。

但近日来股市快速上涨背后的极度亢奋情绪,不得不令人担忧。

今天,中证报的头版头条深情地呼唤:

嗒嗒的牛蹄声是疫后的美丽召唤,是各方心声由内而外的集体回响,当深深珍惜之、殷殷呵护之!愿此轮“健康牛”超越收割与被收割的零和博弈,愿市场各方都是建设者、分享者,各负其责,各得其所。

股市上涨不是好事吗,为什么说上边不愿意看到?

虽然今年3月中旬制度层面首次提出“稳定资本市场财产性收入预期”,频频用制度护航资本市场,但高层对股市在短期内快速上涨是相当谨慎的

A股名声已经被玩臭了,要说“慢牛”那是从来没有,有的只是破裂的泡沫。

就说2015年那次最惨痛的牛市,全民炒股,而且还是借钱炒股。当时中国的普通投资者第一次感受到了“杠杆”的力量,它能成倍放大财富,也能在崩塌时将人拉下深渊。

如果再次出现资金加杠杆入场,那这些钱对根基不稳的A股来说是风险而不是小甜甜。

近期已经有媒体报道场外配资抬头,10倍杠杆跑步入场,还有财经博主反映有散户借消费贷炒股。

市场情绪一下子打得太满,很容易招来干预。

除了杠杆率升高的风险,另一个是担忧资金的脱实向虚。

人家想构建一流市场服务实体经济的宏大叙事,要培育出健康的有国际竞争力的金融市场,但人家并不鼓励金融投机。

股市财富效应明显,钱自然都会跑到股市里,无法在资本市场上直接融资的小微企业还是无法解决融资难问题。

高层不希望再看到牛短熊长,这对于市场信息的破坏力极大,所以牛是得“呵护”的。

就像交银国际研究部主管洪灏所言,从数据上看,端午节期间央行十年以来首次下调再贷款利率,同时国内通胀压力可能会继续往下走,这样也给央行继续宽松预留了空间,这些都是支持中国股市上涨的因素。但当前信用增速相对于货币增速并没有大幅超前,如果市场太过着急,将这些利好的前景变成“泡沫化”的东西,反而不是一件好事。

最近舆论场还频频出现一些狂妄危险的言论。

比如周末这两个关注度很大的观点:

一个是某位体制内人士提出,要做好摆脱美元霸权、逐步实现人民币与美元脱钩的准备。

另一个是某位艺高人胆大的民间高人,把高层的经济双循环宏图解读为 “中国准备启动经济内循环”,文章将中国经济极度渲染成闭关锁国的战时状态,甚至颇有以此为傲的既视感。现在,这篇爆文已经失踪了。

实际上,这些博眼球的观点都是不尊重常识的。

他们甚至不理解全球美元体系、世界金融的循环体系,也不理解中国这么多年来的高速发展是靠什么。

央行的智囊盛松成就强调过,在相当长的时间内,美元仍然是国际主要货币,人民币需要进一步向美元靠拢,而不是与美元脱钩。

而在今年5月政治局会议上、两会上、6月中旬陆家嘴论坛上出现过的“一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局”,更加不是脱离全球化、孤立发展。

在2008年次贷危机发生之后,高层就在他的研究《没有画上句号的增长奇迹》中提出,

“当我看到美联储不断降息和对金融体系注入大量资金之后,我感到了真正的危机,因为挽救的对象是本应受到惩罚的不道德行为。在全球化曲折发展的形势下,中国的确要建立起一道安全的防火墙,这就是真正扩大内需,稳步提高中等收入者比重,不断加强教育,推动城市化的有序发展,使中国成为市场规模巨大的创新型国家。这不是门罗主义或孤立主义,而是在开放前提下应对全球化挑战的理性选择。”

防火墙不是与世界隔绝,而是拥有自身的免疫力。

而那些想要“脱离世界、独立美丽”的可笑观点,也恰恰忽略了这一轮中国股市的上涨,同样受益于全球性的大放水。

对比2015年的牛市,这一轮上涨最大的差异点就是外资的进入

美联储今年疯狂大扩表,资产负债表的曲线在今年飙升,目前已经超过7万亿美元。

大放水之后,这些钱都到了哪呢?

美国的直升机撒钱政策就对全球资金的流动有不小的威力。

2020年上半年,美国3.25万亿美元新增国债就被美联储买走了1.88万亿美元,这些钱是由美国财政部来支配的,发给家庭和企业做补助。而后者则会拿着这些钱开始在全球购买商品和资产。

天风证券的张磊对资金流动的影响路径有一番较精彩的推论,从财政部发给美国公民三个月共计1800美元的收入,如何通过直接或间接的方式流入中国券商股这些上证指数的权重股,拉升了上证。

比如有:

把1800美元按1:7的汇率换成12600人民币,然后购买证券ETF

或者把1800美元,委托给美国机构投资者,比如橡树资本,橡树资本通过沪股通增持中信证券中信建投证券等公司股票。中间,美元要换成人民币。

或在美国国内买中国出口到美国的货物,中国出口商获得1800美元,并兑换成12600人民币,其中一部分钱,比如1260支付给员工小明工资,小明拿其中的120元定投证券ETF。

从数据可看出,自3月19日全球美元流动性危机开始缓解以来,沪股通的流入资金持续增加。

中国政府部门的债务扩张还在来的路上,流向哪儿未来会见分晓。

名义收入、资金、钱、货币——这些,我们赚的钱终究是来自于他人的债务扩张,其中,持续为全球提供钱的就是美国财政部+美联储。

所以你今天在股市里究竟赚的是谁的钱,心里要有个点数,别一天天瞎起哄人民币要和美元脱钩。

谁也不能躲过这一轮史无前例的全球性大放水的影响,流动性过剩的问题将会更加凸显。丝毫不用怀疑,我们已经进入资产通胀的时代了。

值得乐观的是,中国的经济周期正在逐步改善,这才是驱动牛市的底气。

祝福中国股市。愿我们这一次,都能飞得更久。

最近港股火到一塌糊涂,但这货真的能赚钱吗?

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