“经济周期的拐点完全可以提前3到6个月预测。在米歇尔、凯恩斯、莫里、达里奥等人工作基础上，建立对经济周期先行指标的监测体系，可以有效对增长率周期的拐点进行精确预测。通过对2006年以来全球24个经济体的跟踪，这套体系证明了其强大效力。”
全球宏观交易员熊鹏在1月23日举办的“全球宏观三十人论坛（GM30）”筹备研讨会上表示。
针对三个问题：“第一，当前全球经济周期拐点如何？第二，金融条件对周期的支撑逻辑？第三，人民币汇率的走势展望？”，熊鹏发表了“经济周期、金融条件和美元走势”的主旨演讲。国务院发展研究中心一级巡视员刘培林做了精彩点评。会上国资委、证监会、北京市政府、国家开发银行、经济日报的相关专家及长江商学院、北京大学、外交学院、对外经济贸易大学等教授10多人做了发言。另有10多家金融机构及投资公司高管参会。本次会议由GM执行秘书长马天平主持。
研讨会现场
发布经济周期先行指数
会议提出，虽然包括中国在内的发展中国家GDP全球占比已经跟传统发达国家比肩，但是全球金融体系依然由美国、英国、日本和法国等国家掌控。1973年全球金融体系一体化后，全球各国的金融条件之间的关系变得非常复杂，发达国家的货币政策外溢效应直接影响他国的货币政策和金融条件。编制基于全球资金流动性的金融条件指数，可以实时跟踪各国的金融条件。
人民币汇率研判
对于人民币近期波动的特征。人民币与亚洲18国货币升值幅度类同，所以人民币升值是全球货币对美元升值的一部分，应该在全球宏观的角度理解人民币汇率形成机制。如果基于地缘政治冲击、全球风险情绪、国别风险、经济差异、金融条件差异的人民币汇率形成机制看，美元近期有明显的筑底迹象，人民币升值可能告一段落。
GM30经济周期指数的特殊价值
刘培林表示，经济周期研究中有领先指标、同步指标、滞后指标，他认同熊鹏所说的更有意义的是前瞻性指标。前瞻性指标选取因为要提前3—6个月，走在曲线前面，这是非常的价值。
刘培林还介绍了追赶周期，这是基于发展中国家经济发展实践的独特经验，尚未被主流经济学重视。运用这个模型，可以解释为什么经济体基数大以后，潜在增长率未必下降这样的现象。
与会嘉宾一致认为，将全球宏观框架纳入到未来预测的时候，心中更有数。
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