跨境投资中,哪些策略能帮我们抵御波动?专家碰撞,抓住最新机遇

跨境投资中,哪些策略能帮我们抵御波动?专家碰撞,抓住最新机遇
2022年06月16日 23:03 智谷趋势

2022年开局就是困难模式,市场形势越来越复杂。

变局裹挟之下,我们可能会面临多年难遇的高通胀时代。在这种情况下:

哪些资产、哪些策略能帮助我们抵御波动?

聪明钱逆势而动,它们都流去了哪里?

如何抓住危机中的机会?

带着这些疑问,三位大咖嘉宾汇聚本次粤港澳大湾区居民财富论坛,分别从个人投资者、产业机遇以及机构研判这三个角度共同探讨这些影响未来投资决策的重要命题。

全球大环境巨变,对你的投资决策有何影响

目前国内国外的局势呈现一个K型变化,好的资产继续往上涨,不好的资产跌得越来越厉害,全球的经济周期、疫情都出现了一些节奏错配。如果不冷静,是抓不住这个机会的。

对于个人投资者来说,在当下这个“危中有机”的时刻,最重要的是调整我们的投资习惯,过去中国核心资产是房地产,但现在宏观周期、经济增长模式发生了根本性转变,要在你的资产上加三个东西:

第一,加一个安全垫, 比如注重股债搭配,加强资产的抗跌能力。

第二,加几个轮动篮,本质上,是要去投相关性少的资产。

第三,加一组汇率工具,主要是多币种资产。

为什么多币种资产更适合当下的环境?

渣打银行认为,单一的人民币资产,没办法避免汇率上的波动,尤其是当中、美货币政策的背离,经济恢复速度也有差别,而人民币、和美元、日元的走势通常是背离的关系。

另外,今年高估值板块调整幅度比较大,部分行业出现了超跌,有一些机会值得我们去重视。

当然了,面对今年变化不断的市场,渣打银行代表也非常真诚地建议投资者要注意两点:

第一是坚持定投,市场短期走势无法预测,上涨指数在3000点左右,是一个非常难得的布局机会。

第二是维持相对均衡的配置。

美联储加息的局势下,既要抓住时代的β,也要创造自己的α

美联储加息应该是今年所有资产面临的一大难题,个人投资者应该如何应对?

站在机构投资者的角度上,渣打银行对风险的敏锐度极高。

在通胀上升的情况下,美联储的态度非常强硬,债券会变得更有吸引力。“经济衰退”是一个风险,因此可以考虑用黄金,或者商品策略,来做风险对冲。

风险管理让我们能在波动中活下来,抓住波动中的机会,也让我们更能坚持成为长期主义。

借用芒格的一句话,我们对短期一无所知,对长期却异常清晰。

论坛现场,专家们碰撞出当下有三个红利是可以去瞄准的,分别是领先产业红利、龙头红利、估值红利。

既要去把握时代的平均收益,抓住这个β收益,还要通过个人判断来获得α收益,也就是超额收益。

用理性与策略熨平周期,跟着专业机构学配置

如果要打造一套可以穿越牛熊、攻守兼备的配置策略,少不了参考那些已经做出成绩的专业投资者。

在这一点上,渣打银行代表分享了非常著名的两类投资体系。

比较著名的投资体系有价值投资派和资产组合派。

巴菲特是价值投资的代表,资产组合派代表是大卫斯文森,是耶鲁大学捐赠基金在他掌管的30多年时间里,由不足10亿美元,滚动到四百多亿。

还有桥水基金的达利欧,他提出了“全天候策略”,也是典型的资产组合派。

这两种投资体系其实都在强调长期持有的重要性,而不是择时。

比如标普500指数从1988年-2021年间,如果不中途退场,可以获得近20倍的回报,但如果错过5个表现最佳的交易日,投资收益率会降到13倍;如果错过30个表现最佳的交易日,同期收益只有4倍。

内地投资者这两年感受很明显,资管新规后,理财产品从固定收益向净值型产品转型,想通过单一资产获得稳定收益的难度不小,资产配置也成为了一个非常重要的策略。

通过对资产组合定期再平衡,一是可以减少频繁交易,降低交易成本,二是规范投资行为,我们觉得这才是投资者长期取胜的关键。

另外从战术层面,渣打银行也分享了“核心+卫星”的配置方法。

这一方法更加适合初级投资者,做到攻守兼备。

这里核心资产,就是选风格稳健、中长期业绩表现良好的品种做为压舱石。而卫星资产,是一个冒险者,可以更关注主题行业、新兴赛道。

专家们还针对机构投资者使用的配置策略做了延伸,分享了简化版的投资组合,有四样资产可以去搭配。

第一是固定收益类的资产,第二类是权益类的资产,第三类是大宗商品去对冲通胀,第四类是另类资产,比如房产、艺术品等等都属于这类。投资中,不要预测,要应对。

在此基础上,投资者可以将投资视野由内地拓展到境外,将家庭资产配置的篮子丰富起来,比如目光可以聚焦到港澳市场。

跨境理财最大的痛点和困难在哪里

在过往的投资经历中,三位专家都遇到不少跨境理财过程中的堵点,急需得到疏通。

个人投资者在跨境投资方面,其实出海投资需求一直在,通过港股通、中港基金互认、QDII基金等等,但可选品种较少,跨境投资的基础设施还不完善。

但同时,中国已经连续三年人均GDP超过1万美元,大湾区居民对投资的热情促使他们关注很多投资领域,比如艺术品市场、跨境理财市场。中国人的理财需求也随收入的变化不断升级。

而内地投资者做跨境投资,面临三个风险:

第一个是市场风险,比如汇率风险、投资标的所在市场的信息不对称问题;

第二个是海外的法律和政治风险;

第三个是资金出境的合规风险。

这些都会影响到大家的投资决策。

跨境理财通政策出来后,提供了一种跨境投资的合法方式,同时再通过当地银行的配合,投资者可以了解到更多投资资讯,在产品上也针对跨境投资做了新的扩展。

跨境投资渠道有什么区别,怎么去做筛选

专家们还特意开通了跨境理财通权限,体验了一把如何在渣打银行的APP上,直接跨境投资。

嘉宾们体验后发现,跨境理财通才算是正规军,它有几个不同的地方:

“第一,它不受个人外汇额度的限制。第二,它的产品以中低风险为主。第三,因为处于试点阶段,官方对跨境理财通的机构选择非常严,第一批试点机构里,精选的是既了解内地市场、又了解中国香港、海外市场的金融机构。

在体验渣打跨境理财通服务时,嘉宾们有几个印象深刻的感受,一是投资流程非常顺滑,二是开通权限的过程中,金融机构对风控要求非常严格,真正市场上能对抗时间的,其实就是机构的风险管理能力。

对于有一定跨境理财需求,有好奇心,但是对海外市场没那么了解的朋友,跨境理财通还是很适合的方式,投资者可以关注像摩根士丹利、贝莱德等等这样全球专业投资机构管理的产品,选择面会更大。”

过去五六年时间,贝莱德、摩根士丹利也不停在中国试水,它们在选择合作方的时候,也是很谨慎的。

所以如果它们要对国内投资者做销售,从风控和安全度出发,一定选头部、资质最好的几家银行合作。而且,大湾区的高净值人士,大家的诉求就是理财产品可靠、便捷、省心。

渣打跨境理财通产品,如何满足大家跨境投资需求

作为跨境理财通的首批试点银行之一,渣打在满足大湾区居民的跨境投资需求上,也做足了准备。

论坛中也提到了渣打跨境理财通的底层投资逻辑。

渣打的产品投资区域分布全球主要国家和地区,也包含了像股、债、货币、商品及另类资产,也涉及到多个行业主题产品。

第一,跨境理财通里跨市场的资产组合,可以对冲某个区域内经济风险、地缘冲突,包括货币政策转向对资本市场的冲击。

第二,底层资产更加多元化。比如除了股债搭配,组合中加入大宗商品,REITs,甚至是货币,还有一些CTA策略、量化策略等,可以对冲股债同步下跌的情况,通过监测预警信号及时调整仓位。

第三,跨境理财通的产业也布局了全球市场里高成长的行业和优质企业,实现资产组合的进攻。

比如以电动车产业为例,中国、欧洲、美国的支持政策,给新能源汽车带来广阔的机会。同时汽车制造高度全球化,各个地区优势环节不同,全球配置有助于投资者抓住产业链上竞争力更强、估值更低的优质企业。

除此之外,站在当下,展望未来,渣打银行代表也分享了三个有长期潜力的方向,干货满满。

第一个是消费行业,必选消费有弱周期性,可选消费有强周期性。

第二个是科技行业,5G通信、软件计算机、硬件电子芯片、新能源、金融安全、高端医疗设备等,对行业的供给和需求都会比较强,会降低周期性的影响。

最后是医药行业,行业内部创新成长需求,兼顾成长和消费属性,而且细分行业很多,赛道水大鱼大。

怎么挑出好的跨境理财产品?这3招,必学

在前面的论坛分享里,三位嘉宾共同探讨,如何搭建一套攻守兼备的投资策略。底层逻辑之后,自然进入到最实操的层面——怎么选产品?

在这一点上,几位嘉宾可谓是经验满满,非常值得我们借鉴。

专家们提到,“有一个概念叫‘基地机场’,广州白云机场相对南方航空,是个基地机场,有主场优势。跨境理财通也是一样,我们如果往南走,一定是选择在香港跨境。此时主要看三点:

“第一是看有主场优势的公司。第二我们要选好的基金管理人。第三个就是看产品的成立时间,能够长期存在的产品,要么是有非常好的方向,要么是取得不错的收益。”

除此之外,渣打银行在投资时,也有一套著名的“3P”评分标准,这套基金精选机制,体现出了这家百年机构如何为投资者的权益负责。

第一,优秀的产品管理人能提供更高的信任背书。渣打银行挑选的第一批跨境理财通产品,它们的资产管理人,例如摩根、施罗德、贝莱德、博时、广发、南方基金等,管理规模在内地和海外都名列前茅,也有着丰富的资产管理经验。

第二,看业绩稳定性 ,基金的领先表现不应是短暂的,而应在一个完整的经济周期都表现不错,比如7-10年都有优异的表现。

第三,看投资程序,要有稳健性、一致性,包括观点怎么形成的,投资组合的构建,风险管理等等。

在这次论坛结尾,嘉宾们用一句话升华了本次思想碰撞盛宴,那就是:

去投一定会改变世界的东西,和一定不会被世界改变的东西。

比如我们刚才提到的领先产业,正在深刻影响当下的生产模式、产业结构,这是一定会改变世界的东西。

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