稳健的银行业，是今年涨幅最大的板块之一，成了A股当红炸子鸡，银行ETF和几家国有大行股价创下新高。随着中报季披露完，数据上，股份制银行和城商行成了带动行业增长的动力源。其中，宁波银行的半年报展现出了成长性和经营水平，让人对银行板块的前景和机会有了多一分乐观。
“优等生”、逆势成长，是看完宁波银行半年报后，我的总体感受。先看几项核心指标。宁波银行2024年上半年总营收344亿元，同比增长7.13%，其中净利息收入达到231.54亿元，同比增长14.75%，显示出核心业务上的强劲增长。同时，归母净利润136.49亿元，同比增长5.42%。虽然受到宏观经济环境和行业竞争的影响，但盈利水平仍保持稳健增长态势。
宁波银行的利润中心构成多元化，有公司本体的9个利润中心和子公司方面的4个利润中心组成，各利润中心协同推进。在盈利构成中，宁波银行大零售及轻资本业务的盈利占比行业领先，非息收入占比同样较高，为之后的可持续发展储备了战略空间。在总资产方面，宁波银行期末总资产规模首次突破3万亿元，达到30337.44亿元，同比增长16.67%；其中贷款规模同比增长21.19%，显示了在信贷市场上的积极扩张步伐。同时，存款规模同比增长19.21%，保持了良好的资金来源稳定性。这一均衡的资产负债表扩张，反映了宁波银行在多个业务领域的全面发展，是城商行中，少有的不偏科的学生。
再看几个银行业关注的指标。在资产质量方面，宁波银行上半年不良贷款率维持在0.76%的低水平，远低于24年一季度1.59%的行业平均水平，在城商行中更是属于“拔尖”，说明其资产质量较好，信用风险较低。而高达421%的拨备覆盖率，虽然比一季度下降11个百分点，但风险抵补能力保持在很高的水平。要知道，行业这一指标普遍在150%-200%之间，宁波银行的这一水平算是buff叠满！换句话说，万一应对不良贷款的爆发周期时，宁波银行的底气是同行的两三倍！上半年，宁波银行不良贷款的增加主要来自于零售贷款领域，如个人消费贷款和个体经营贷款。尽管风险上升，但上半年不良贷款率仍与一季度持平；宁波银行也通过加大减值计提力度，保持了高拨备覆盖率，显示出其在风险管理上的稳健。
另外，资本充足率为15.28%，一级资本充足率为10.85%，核心一级资本充足率为9.61%，均高于监管要求，为其风险抵御能力又加了一层缓冲。还有一个重要经营指标值得注意，那就是净息差。近期，因为房贷利率多次调整，银行业面临息差收窄的挑战。但宁波银行上半年净息差保持韧性，为1.87%，同比仅有6个基点的小幅下降。过去五个季度，宁波银行的净息差一直保持在1.9%左右的水平。要知道，当下银行业整体净息差在往1.5%收敛。考虑到当前市场利率的整体下行趋势，宁波银行在风险定价方面具有很强的竞争力。 这与其贷款结构和多数银行存在差异有关。宁波当地发达的民营经济，让该行的贷款主要以制造业和科创企业、租赁商务服务业、批发零售业为主，个人房贷的占比较小，仅6.55%（见上表）。因此在存量房贷利率调整时，其比同行的净息差水平更有韧性。在城商行、村镇银行频繁暴露经营风险的当下，宁波银行的经营水平是“尖子生”般的存在，一些指标在全行业都排名靠前。
要说为何能逆势交出一份漂亮的答卷，自然与宁波银行一向稳中求进的经营风格有关。一方面，优异的净息差控制能力和风控水平，让其经营的安全垫远高于其它城商行；另一方面，在经济不景气的环境下，仍然有胆识保持积极的规模扩张，包括贷款、存款同比和期末总资产指标同比都实现两位数增长，为业务发展打开了更大空间。还有数字化转型带来的成本端红利释放和经营效率提升，进一步给利润指标和净息差提供了支撑。一直以来我都认为，中国金融业的数字化转型走在世界前列，而银行业的数字化转型又走在中国金融业前列。这一优势，在大家评估银行业投资价值时，往往被低估。比起西欧的法国、德国这些发达国家，以及现代金融业的起点——荷兰，我国金融业的数字化转型，可是毫不落后的。早就布局数字化转型的宁波银行，以银行APP、网上银行、微信小程序等为触点，以用户、场景为中心，通过数字化手段优化业务流程，提高业务办理效率，降低运营成本，提升客户体验，为客户提供一站式便捷综合金融服务。
数字化转型的成果，也是这份漂亮半年报的又一支撑。不过，在我看来，上面这些或许还只是表层原因。更深层的原因，其实来自于宁波银行对国家战略超前的、深刻的理解，并早已将其内化到公司的长期发展战略之中。
最近常听到金融从业人员抱怨，说金融行业“被锤”，越来越难了。如果长期关注银行、券商、保险业，你可能会看到“金融五篇大文章”的叙述。千万不要以为这是“泛泛而谈”“说说而已”。相反，这是国家对于金融行业的顶层战略设计，重要性远超一般人想象。这给金融行业指明了未来发展方向，相当于“靴子落地”。各家金融机构该做的，就是将金融业顶层战略设计与公司长期战略相结合，发挥好金融在国民经济中的作用。金融是国民经济的血脉，这就要求我们不能像美西方国家那样，将金融业变成资本和金钱空转的“游戏”，而是需要实打实地盘活实体经济，赋能制造业和科技行业的发展，为我国产业转型升级提供动能。
在此过程中，做好科技金融、数字金融、普惠金融、养老金融和绿色金融这“五篇大文章”，至关重要。重视“五篇大文章”的宁波银行，比起一些偏离主业，甚至“不务正业”的城商行、村镇行来说，又走在了前面。在“数字金融”方面，宁波银行布局很早，前文已有提及。其紧跟“数字中国”的战略步伐，抢抓数字化转型机遇，通过智慧银行建设、开放银行实践以及数字化服务方案创新等方式，将金融服务无缝嵌入客户数字生态中。
上半年，宁波银行的“鲲鹏司库”“财资大管家”等数字化服务产品的市场认可度持续提升；同时，运用“宁行云”数字化综合赋能平台，制定一户一策方案，帮助客户解决经营痛点，帮助实体实现企业数字化、智能化、系统化转型升级。科技金融方面，宁波银行持续为科技型企业提供专业、优质的综合金融服务，完善科技金融服务体系。通过推出特色产品，如专利贷、科技贷等，宁波银行支持“专精特新”“小巨人”等科技型企业的发展。
宁波银行也放大了数字化、平台化优势，为科技型企业提供资金、产业、金融、管理四项赋能，帮助企业技术链、产业链和供应链的整合。通过数字化服务方案，帮助科技型企业实现资金的高效管理、提供全方位的金融支持，推动企业技术创新和产业升级。绿色金融方面，宁波银行早已将国家“双碳”战略内化吸收，推动绿色经济发展，支持节能环保、清洁能源、基础设施绿色升级改造等产业。截至今年上半年，其绿色贷款余额达到430.45亿元，较年初增加44.48亿元；累计发放碳减排贷款11.7亿元，带动碳减排量19.53万吨二氧化碳当量。
期内，宁波银行还新发行了8只绿色债券，发行金额63.57亿元，投资了65只绿色债券，持有余额26.36亿元。通过绿色金融，宁波银行也在推动制造业企业向绿色、低碳、循环的方向发展。
通过中报可以看到，宁波银行在多方面有着突出表现，在营收增长、净息差控制、资产负债表管理、风险管理、数字化转型及战略方向把控上的优势，共同构成了其长期投资价值的核心。尽管面临种种挑战，但通过稳健的风险管理策略和积极的应对措施，宁波银行依然保持了行业领先的资产质量。随着经济逐步复苏和市场对于成长性银行的重新关注，宁波银行的成长性和价值优势有望得到市场的进一步重估和认可。 作为城商行中的优等生，宁波银行能否继续给大家打样，服务好科创企业和制造业，紧扣时代赋予金融行业的任务？敢为人先的宁波人，或许能为我国乃至全球的城市银行趟出一条特色的可持续发展道路。
