一个神奇的“买跌”公式
很多人有一个非常奇特的对待市场价格的心态，就是“买涨不买跌”。这一心态在房地产市场表现的最为强烈。当房价上涨时，为了抢到一套房子，甚至把售楼部砸了。房价下跌时，售楼部门可罗雀，售房经理又是打电话又是群发短信以及微信朋友圈发视频，就是没有人理会。一听说房价上涨，又一窝蜂的回来了!
同样，在证券市场上，“买涨不买跌”的体现也表现得淋漓尽致。具体表现为：很多投资者在牛市后期蜂拥入市，人人都是股神，连夜银行排队买基金等等；而在市场暴跌后的熊市中，大家却纷纷割肉出局，谈股色变。
那么是不是应该“买跌不买涨”呢？为此，我们以沪深300指数为例，进行了数据统计分析，得到的结论确实让我们大吃一惊。
我们以沪深300指数为标的，设置一个简单的“买跌公式”，即每逢指数单日跌幅超过-1%时，买入相应的指数1000元，长期纪律性地执行这一操作，其持有的收益情况如何呢？
我们先来看看沪深300指数过去10年的数据。自2010年第一个交易日即1月4日开始，每逢指数当日跌幅超过-1%，则买入1000元沪深300指数，持有至今（2019年5月27日）的收益情况如何？
沪深300指数单日跌幅超过-1%时，
触发投资，每次买入1000元
开启时间
2010/1/4
投资次数
408
本金（元）
408000
截至2019年5月27日市值（元）
505233.45
投资总收益率
23.83%
同期指数涨跌幅
2.88%
（数据来源：Wind，截至2019年5月27日，风险提示：历史业绩并不代表未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段）
从上表数据可以看到，在“买跌公式”操作下，投资沪深300指数的总收益为23.83%，同期沪深300指数上涨2.88%，“买跌”超额收益明显。
事实上，这种“买跌操作”的投资方法甚至不用择时，随时可以开启。 我们来看一个极端的例子，即在市场历史最高点（2007年10月16日沪市6124点）开启“买跌模式”，同样是每逢市场单日跌幅超-1%的时候买入1000元沪深300指数。情况会有不同么？
沪深300指数单日跌幅超过-1%时，
触发投资，每次买入1000元
开启时间
2007/10/16
投资次数
577
本金（元）
577000
截至2019年5月27日市值（元）
718057.87
投资总收益率
24.45%
同期指数涨跌幅
-38.11%
（数据来源：Wind，截至2019年5月27日，风险提示：历史业绩并不代表未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段）
同样从上表中我们看到，在“买跌模式”操作下，即使是在市场最高点开启至今（2019年5月27日），虽然沪深300指数大跌-38.11%，但是我们的“买跌计划”总收益仍有24.45%。
以上两种不同的情况下，利用“买跌公式”，在逆向布局的原则指导下，投资依然保持了正收益，且大幅超越同期市场表现。
如果我们做的再高级一点，就是在市场明显处于估值高位的时候止盈，我们获得的绝对收益和超额收益将更胜一筹。
回到上面两个案例，我们在2015年的估值高位区域实施止盈操作，其收益又将如何变化呢？
沪深300指数单日跌幅超过-1%时，
触发投资，每次买入1000元
开启时间
2010/1/4
2007/10/16
投资次数
251
420
本金（元）
251000
420000
截至2015年6月5日市值（元）
492165.97
798222.85
投资总收益率
96.08%
90.05%
同期指数涨跌幅
47.96%
-11.00%
（数据来源：Wind，截至2015年6月5日，风险提示：历史业绩并不代表未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段）
上表是以2015年的高点——2015年6月5日（当日沪深300市盈率位于90%的历史分位）沪市向上突破5000点的市值计算，两种不同时间开启的投资收益分别为96.08%和90.05%，而同期沪深300指数的变动为47.96%和-11.00%，买跌计划总收益均大幅跑赢市场。
我们上面的“买跌公式”，其实也是“智能定投”的一种方式。但区别于普通的“懒人”定投模式，它需要投资者时刻关注市场变化。事实上，很多“智能定投”的模型其实可以做到自动定投，比如“当市场下跌幅度超过1%”时，那只要在定投系统中设定好这个条件，系统就会在条件触发后自动扣款，这样就可以一劳永逸啦。
从上面的数据分析来看，我们可以得出以下几点结论：
1、印证股神巴菲特的“恐惧和贪婪”理论，逆向布局的效果非常显著。
2、股价下跌是好事而不是坏事，市场下跌可以给我们买入更多筹码的机会。
3、以低位定额买入的方式，可以不用选择入场时机。但市场明显处于估值低位区域时，聪明的做法当然是在市场下跌时逆势加大投资金额，以获得更多的筹码。
4、正确投资是知难行不易。尤其是逆向投资，更是“逆人性”，这也使得坚持成为一件难事。只有克服了人性中的弱点，才能坚持笑到最后。
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