小博家量化增强系列家族的新成员
博道久航混合型证券投资基金
（A类008318，C类008319）
计划于12月9日正式发售出道
作为小博家特立独行的老幺
其产品策略与其他量化系列略有不同
不少博粉抛来疑问寻求解答
这不，小博就来说道说道
Part
1
关于博道久航
博道久航和一般的股票型基金有区别吗？
YES！博道久航是一只量化增强类基金，它通过量化选股的方法，追踪中证800指数，并努力超越中证800指数收益。区别于传统股票型基金，它的收益不是来自基金经理精心挑选的几只或几十只重仓股，而是由几百只用“渔网”精心挑选出的股票共同决定。如何织就这个“渔网”，就是量化基金经理的独家法门哦，专业人士称之为“模型”，也就是中证800指数的指数增强模型！
指数增强模型跟大数据相关吗？
YES！这个模型织就的“渔网”，由一条条“渔线”，也就是一条条选股逻辑交叉编织。这个市场上有很多优秀的选股方法和逻辑，都可以通过大数据的提炼形成“因子”，比如巴菲特的价值选股，我们可以提炼为“价值因子”，而对很多成长类股票的选股方法，我们可以提炼为“成长因子”，如此种种，可以提炼上百条因子。基金经理和她背后的量化管理团队，在生产挖掘出这些“因子”之后，会以此作为标签，给市场中的每一只股票进行打分，最后选出符合标准的优秀生进入到投资组合里，“渔网”就有较大概率捞出一堆鱼！
酷！听上去持股数量众多，是不是可以有效降低“黑天鹅”风险？
YES！量化选股方法的特点是“宽度制胜”，它可以突破基金经理人工选股的上限，同时监测几千只股票。它的组合收益是由几百只股票共同作用，具体到个股比例很小，所以我们不时听到的“黑天鹅”对它影响非常非常小啦！
了解！可是中证800指数过往的历史收益很牛唉，超越它是不是一件很难的事？
还好还好！中证800指数的确是个很不错的指数哦，市场上对它的跟踪产品不多，博道久航也算是稀缺品种啦！
小博也算过中证800指数的收益，在目前的点位，单单看指数β收益未来潜力较大。从长期收益角度，截止2019年10月31日，中证800指数自2005年成立以来总回报304.40%，复合年化收益率为9.87%（Wind，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）。
要超越这么优秀的指数，博道久航基金特意配备两个模型：包括“以多因子选股为核心”的中证800指数增强模型，和“在市场极端行情下调整仓位”的系统仓位管理模型，共同运作，期待在谋求超额收益的同时，平滑波动，提升持有体验。
中证800指数有什么特点？
中证800指数最大的一个特点，就是将沪深300和中证500两大核心指数成份股一网打尽。中证800指数成份股由沪深300和中证500指数的成份股共同组成。
从风格上讲，中证800指数会更加着力于A股核心资产，其指数中约80%是沪深300成份股（历史平均约75%），但与此同时，又可以兼顾到中证500指数，中证500的进取成份可以作为一个良好的补充。如此既能布局核心资产，又兼顾成长，无惧市场风格偏向。
除了指数增强模型提到比较多了，那个系统仓位管理也是博道的独家武器嘛？
YES！这时候不得不亮出我们家的仓位管理系统，通过量化的视角看待仓位管理，根据几十条既有的逻辑进行判断，给出信号。基金经理综合各方面情况，从而对产品的仓位做出适度的调整。
这套模型原来是用在股指期货策略中的，信号更频繁，针对股票市场我们进行了改造，大部分时间还是保持高仓位运作，只有在各个维度都很看空的情况下，我们才会降仓。
Part
2
关于博道基金
量化基金经理的工作和主动选股基金经理不一样吗？
YES！一般的股票基金，可能忙于调研行业和股票，但量化基金经理略有不同哦。博道久航基金经理杨梦，基本会全身心投入到模型开发的过程之中，写代码处理数据，要从客观的、与时俱进的数据视角，来寻找并抓住市场的主要矛盾。每天收盘后会进入复盘时间，整个模型系统会对当日的策略表现情况进行清算。基金经理要知道模型近期表现怎么样，如果近期表现较差，那么亏在哪里，是某些行业做了显著负贡献，还是某些个股做了显著负贡献，原因是什么，是否有改进的方法等等。这些梳理跟踪的过程，也就是模型不断升级迭代的过程。
基金经理就管理博道久航一只产品吗？
NO！杨梦和她背后的量化管理团队，管理着“博道指数+”系列的量化增强类产品，这些产品对应的指数增强和选股方法各有不同，比如沪深300增强基金是使用沪深300指数增强模型，中证500指数增强基金使用中证500指数增强模型。
博道基金去年才发行第一只产品，这个量化团队是不是也是去年才开始组建？
NO！博道基金的整个投研团队沿袭自博道投资，在2018年获得公募业务管理资格，是全国第三家“私转公”的公募基金管理公司哦。在私募阶段，博道的管理能力就棒棒的，其量化管理团队组建于2013年，当时已经发行了量化私募产品，也就是说，量化管理团队和他们的各个模型已经运作多年！经过市场历练，并在私募和公募阶段的打磨，这个模型几次迭代升级，日渐完善！
来自私募，博道基金的投研管理团队也一定实力强劲吧？
YES! 博道基金投研团队源自博道投资，成立于2013年，曾经管理过包括股票、量化、债券等在内的“多策略”产品线，研究员覆盖几乎所有主要行业，同时拥有9位资深的投资经理/基金经理。与此同时，博道基金通过员工持股平台和股权激励的方式，吸引了包括投研、市场和运营的各方精英，其主要业务条线均由10年以上基金从业经历人士领衔。经历过市场的实盘验证和考验，这个团队已经得到市场认可，开始在公募基金领域崭露头角。（人员数据截止2019年12月4日）
“私转公”的公募基金，有不一样吗？
YES! 获得公募资格本身体现了公司在私募运作业务中的规范。而相对于公募基金，从私募转换过来的公募基金，则在激励体制方面表现出很大优势。
首先，更好地发挥激励机制优势。博道基金沿袭私募阶段的员工持股的模式，核心员工持有公司股权，因此团队稳定性、凝聚性更强，而且更加关注客户利益以谋求公司长远发展；基金经理个人利益挂钩长期投资业绩，有利于保持投研人员和业绩稳定。
其次，累积私募的绝对收益和实战经验，转型公募后起点更高。从私募转换过来的博道基金，已经在私募阶段累积了多年的丰富投资管理经验，投资团队和公司管理团队都经过了充分的磨合，积累了扎实的经验，因此对客户来说，更具有认可度，也更放心。
博道基金提出“长期投资，与优秀同行”，是因为博道团队坚信，好的生意模式、具备广阔空间的产业和优秀公司是长期价值的源泉，笃信坚持以合理的价格买入优秀的公司，再加上长期“滚雪球”的复利效应，我们一定可以给客户提供长期有竞争力的回报。
风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其将来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成对本基金业绩表现的保证。投资有风险，敬请投资者认真阅读基金的相关法律文件，了解产品风险等级，做好风险测评，根据自身风险承受能力选择与之相匹配的风险等级产品。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。
