作者：禾凉
7月14日，江苏国信(002608.SZ)发布公告称，2021年上半年，旗下控股子公司江苏信托实现营业收入12.00亿元，同比下滑3.41%；实现净利润9.90亿元，同比增长3.23%。
据公开资料，江苏信托成立于1981年10月，截至2020年10月末，江苏信托的注册资本为87.60亿元，2016年，江苏信托注资大股东江苏国信实现曲线上市。截至2020年末，江苏信托的第一大股东为江苏国信，持股比例为81.49%；第二大股东为苏豪控股，持股比例为10.91%。
2021年上半年，江苏信托增收减利或与其手续费及佣金净收入下滑近4成有关。
据江苏信托半年报，2021年上半年，江苏信托的营业收入较为依赖手续费及佣金净收入、投资收益，该2项收入分别为3.20亿元、8.24亿元，占总营业收入的比值分别为26.67%、68.67%，较2019年同期分别下滑39.39%、增长19.59%。
此外，截至2021年上半年末，江苏信托的总资产为255.87亿元，较2020年末下滑了8.89%，总负债为22.90亿元，较2020年末下滑了60.35%。
江苏信托的总资产与总负债出现了双下滑，就此情况，该公司曾表示，2021年上半年，该公司资产下降主要原因是降低了包括金融同业拆借等负债类资金规模，表现为该公司总资产下降。但该公司净资产稳步增长，经营一切正常。
事实上，江苏信托营业收入下滑并非仅此一次，2020年，该公司甚至出现了营业收入与净利润的双下滑。
公开资料显示，2020年，江苏信托的营业收入为25.63亿元，同比下滑20.79%；净利润为19.44亿元，同比下滑19.61%。且这是江苏信托曲线上市以来的首次业绩滑坡。
2020年，江苏信托的营业收入与净利润的双下滑则与其较为依赖的手续费及佣金净收入、投资收益双双下滑有关。
2020年，江苏信托的手续费及佣金净收入、投资收益分别为10.53亿元、14.13亿元，同比下滑8.63%、19.61%。
可见，江苏信托该年业绩下滑主要系下滑更为显著的投资收益下滑所致。
公开资料显示，江苏信托的投资收益主要来自对联营企业和合营企业的投资收益，2020年，以上投资收益为12.27亿元，较2019年下滑了30.44%。
此外，就江苏信托前5名的自营长期股权投资企业情况来看，江苏信托主要投资于江苏银行股份有限公司、利安人寿保险股份有限公司、江苏海门农村商业银行股份有限公司、江苏如皋农村商业银行股份有限公司、江苏民丰农村商业银行股份有限公司，该公司对以上5家公司的投资收益合计达12.38亿元。
收入依赖投资收益，但是江苏信托的投资项目却并不“省心”。2020年，江苏信托投资项目曾多次“踩雷”。
GPLP犀牛财经查询相关资料发现，江苏信托曾“踩雷”华晨集团。
2020年，由于华晨集团未能按时足额兑付 “信保盛158号”应于2020年9月20日支付的利息，江苏信托召开了“信保盛158号信托计划”的受益人大会，后向华晨集团发出提前还款的通知书。
据公开资料，华晨集团应于2020年10月12日兑付贷款本金10.01亿元、利息2000万元、罚息668.38万元。但截至2020年10月15日，华晨集团并未按约定兑付贷款本息。
2020年12月31日，江苏信托更是因违规开展融资平台业务、违规为银行提供通道服务，被江苏监管局罚款80万元。
除了投资“撞雷”，江苏信托还曾多次牵涉诉讼。据天眼查APP，截至发稿，江苏信托合计牵涉64起诉讼，身份为原告/上诉人的牵涉金额为12.36亿元，涉及案由包括借款合同纠纷、合同纠纷、金融借款合同纠纷等，就金融借款合同纠纷牵涉天津房地产集团有限公司等公司。
江苏信托后续将如何发展，GPLP犀牛财经将会持续关注！
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
