基金周策略:对四季度的A股市场保持乐观,股市的修复随时可能展开

基金周策略:对四季度的A股市场保持乐观,股市的修复随时可能展开
2022年09月26日 17:38 GPLP犀牛财经

作者:涟漪

第一部分

上周A股全线回调。各大主要指数表现为:上证指数回落1.22%,深证成指回落2.27%,上证50回落1.80%,沪深300回落1.95%,创业板指回落2.68%,科创50回落3.76%。十一长假在即,投资者避险情绪浓厚,叠加海外俄乌冲突升级及欧美加息控通胀引发衰退担忧,股市情绪达到冰点。短期看,国内经济预期、政策走向和全球流动性变化还需要验证和消化,但股市性价比当前已经达到极值,节后伴随风险偏好的回升和三季报业绩期的披露,有望出现“市场底”。

中信一级行业分类中,煤炭、石油石化板块表现较好,上周分别上涨3.22%和2.10%,或因俄乌冲突升级,市场担心能源供给不足;有色金属板块在碳酸锂拍卖价超市场预期的影响下上涨1.40%;轻工制造、家电和建材板块上周分别下跌4.36%、4.81%和4.87%,或因烂尾楼复工的情况不及市场预期,房地产后周期等板块走弱;上周美债利率快速攀升,全球风险偏好下降,受此影响,传媒、计算机、电子和医药板块估值回调明显,分别下跌4.25%、4.38%、5.15%和5.43%。

上周债市整体震荡,央行重启14天逆回购稳定市场预期,但海外联储紧缩预期,美债利率上行对市场情绪有所牵制。利率债方面,1年国债持平1.83%,3年国债收益率持平2.25%,5年持平2.47%,10年上行1BP至2.68%,10-5年期限利差持平21BP,10-1年上1BP至85BP;1年国开下行3BP至1.86%,3年国开下行4BP至2.31%,5年下行0BP至2.55%,10年下行0BP至2.82%,10-5年期限利差持平27BP,10-1年上行3BP至96BP。信用方面,短端小幅上行,中长端下行,中短期票据AAA 1年收益率上行2BP至2.09%,3年下行1BP至2.58%,5年下行4BP至2.91%;AA+1年收益率上行1BP至2.21%,3年下行1BP至2.75%,5年下行2BP至3.15%;AA 1年收益率上行1BP至2.29%,3年下行1BP至2.92%,5年下行4BP至3.62%。

第二部分

浙商证券:Pico4重磅发布,产品迭代催化硬件各环节投资机遇

浙商证券表示,“2022年9月22日,Pico召开海外新品发布会,发布Pico4海外版,128GB版本售价429欧元,256GB版本499欧元。Pico4在产品重量、光学方案、感知交互等方面均有重大提升,结合一并发布的Pico健身手环配套硬件及一系列内容产品,我们认为Pico软硬件生态已初步构建,有望快速打开消费端市场”。

“在投资方面,我们认为接下来大厂陆续发布VR新品将推动硬件市场放量成长,在关注Pancake方案的同时,也建议关注 Micro-OLED、Micro-LED、6DoF 等新技术迭代带来的投资机遇”。

中金公司:建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主

中金公司研报称,如果中国后续继续沿着短期政策稳增长、中长期改革举措提活力的方向,释放内需潜力,激发创新活力,整体经济及企业盈利增长有望逐步回归正常增长轨道,A股市场也有望迎来转机。

当前市场震荡偏弱的特征可能仍将延续一段时间,但对中期前景不宜悲观,整体先求稳,再求进,注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。

第三部分

中欧基金刘伟伟:对四季度的A股市场保持乐观,股市的修复随时可能展开

中欧基金刘伟伟认为,经过近一个季度的调整,A股市场已经充分反映了国内外的经济压力,整体估值已经处于相对低位,当前位置已接近2018年底和今年4月底的水平,股票市场的投资机会逐步呈现。从国内的宏观经济环境来看,虽然面临一定的压力,但是随着货币、财政以及产业政策的逐步落实,经济也有望走向复苏,从而带动市场信心的提升和交易情绪的回暖。当前的市场并不缺乏流动性,我们对四季度的A股市场保持乐观,股市的修复随时可能展开。

万得基金黄海:四季度A股在经历震荡寻底之后,A股的上涨行情将逐步展开

万得基金黄海表示,我们认为前期A股的下跌主要是由于海外流动性收紧以及由此带来的经济衰退预期风险的释放,而6月以来,国内经济整体呈现缓慢复苏态势。我们认为随着欧美9月加息的落地,海外经济衰退压力增加后,加息压力有望开始边际缓解,A股市场的风险释放有望进入尾声。我们认为,四季度A股在经历震荡寻底之后,A股的上涨行情将逐步展开。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部