为什么投资大师们更钟意“稳稳的幸福”?

为什么投资大师们更钟意“稳稳的幸福”?
2022年09月22日 17:41 点拾投资

每个人做投资,或许都会经历这样的路:

最开始往往寄希望于找到一只牛股或者牛基,直接梭哈,后续坐等丰收。

这样的幻想往往在市场大调整时破灭,收益“一夜回到解放前”已经算是好的,最后甚至是被套住出不来,埋掉的不仅仅是本金,还有宝贵的机会成本。

这时,你就会发现:做投资,与其苦苦寻找能一飞冲天的标的,追求“稳稳的幸福”或许更香。

不仅是我们,一些投资大佬也在寻找各种各样的手段,来追求“稳稳的幸福”。

比如巴菲特,他曾表示,通过定期投资指数基金,什么都不懂的业余投资人往往能战胜大部分投资专家。

比如彼得•林奇,他在《战胜华尔街》中这样推荐定投:“如果投资者能够不为经济形势焦虑,不看重市场状况,只是按照固定的计划进行投资,其成绩往往好于那些成天研究,试图预测市场并据此买卖的人。”

在买基金时,我也多次强调大家可以通过定投平滑成分,分散风险,以少量多次,且有纪律买入的方法,对冲市场风险,慢慢积累盈利。

但我们很少会给大家推荐适合定投的基金,今天,我们就来说说,什么基金更适合定投。

我认为,适合定投的基金,最好长期趋势是上涨的,且阶段性不会出现太大回撤。假设一个基金某一年亏30%以上,那么不断定投就会产生浮亏,持有人的持有体验也不太好。

而我们本次关注的这只基金,从2014年至今(8年内)只有两年小幅下跌,而且回撤幅度远小于沪深300。即便在今年这样动荡的市场里,表现也相对优秀。它就是富国中证红利指数增强(A类前端:100032;A类后端:100033;C类:008682)。

为什么我们认为这只基金适合定投?它跟踪的中证红利指数有什么优势?本文跟大家一一道来。

长期定投优质选择:红利指数基金

对于新手小白,或者相对保守,又想投资指数基金的小伙伴来说,红利基金是长期定投的好标的。

在《股市长线法宝》中,西格尔对标普500从1871年到2012年的数据进行回测,发现股息是整个时期内股东收益的最重要来源。从1871年开始,股票实际收益率为6.48%,股息收益4.4%,资本利得收益率为1.99%。

而红利指数基金和其他指数基金最大的区别就在于股息率高,且有常年的稳定的分红,即使投资者无法享受净值增长带来的收益,也能享受股息分红带来的收益。

这,也就是我们所说的,稳稳的幸福。

那么,话又说回来了,到底什么是红利指数?

红利策略最早来源于美国,也被称之为狗股策略。美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年著作《跑赢道琼斯指数》提出了跑赢大市的投资策略:

每年年初,从道指找出10只股息率最高的股票,平均资金买入;一年后再找出新的十大高息股,将其换入新榜单中,并卖出不在名单的个股。

按目前按市场上,比较常见的4只宽基红利指数为例:

• 上证红利指数:上证180指数过去3年现金分红股息率平均最高的前50只股票。

• 深证红利指数:深市过去3年累计分红金额比重和过去半年日均成交金额前40只股票。

• 中证红利指数:沪深300指数中过去2年平均税后现金股息率的前100只股票。

• 国证红利指数:沪深两市过去3年累计分红金额比重和过去半年日均成交金额前50只股票。

根据光大证券研报显示,从上述4只宽基红利指数的成分来看,中证红利指数的行业分布整体相对均衡,在中游制造板块配置较多,股息率水平较高。同时,指数市盈率低于沪深300指数,投资安全边际较高。数据还显示,自2013年来,中证红利指数表现相对稳健、波动水平较低。

或许,网罗高红利企业的中证红利指数是大家的定投好选择。

中证红利指数:

网罗A股高股息“尖子生”

为什么中证红利指数这么厉害?一句话,中证红利优选了沪深两市高股息率、分红稳定、流动性好的100只股票。

高股息率的上市公司大多具备盈利能力稳定、现金流充沛、公司治理良好、低估值、安全边际较高等特征。

中证红利指数2022年重仓股↓

数据来源:中证指数公司官网 截至2022年9月21日

投资该类公司,每年可得到稳定的现金分红,同时还可以赚取到公司业绩稳定增长所带来的投资回报,中长期投资收益可观。

而在熊市或震荡市行情中,较低的估值水平又降低了公司的股价下跌风险,体现出良好的防御属性,可谓是“攻守兼备”。

中证红利指数历年分红统计↓

数据来源:Wind,截至2022年9月20日

当然,每家企业业绩不一定每年都向好,那么,如果中证红利指数的成分股公司经营状况变差了,那中证红利的表现不也会变差?

这又体现出中证红利指数的另一个特点了——成分股每年都会择优变化。

中证红利指数每年定期进行一次成份股的调整,每次都会调出“变差”的公司股票、同时调入“变好”的公司股票,始终确保指数的成分股是沪深300家上市公司中股息率最高的那100家,这种自动化的新陈代谢使得中证红利指数始终保持健康活力。

Wind数据显示,截至2021年末,自2008年以来,中证红利指数股息支付率均在30%以上。

中证红利指数股息支付率均在30%以上↓

数据来源:Wind,截至2021年12月30日

而从收益数据来看,中证红利指数表现也较为优越:中长期收益表现优秀,优于主要宽基指数!

自2004年12月31日基日以来,中证红利指数年化收益率达9.86%,高于沪深300指数,累计收益率达403.89%,高出沪深300指数111个百分点。

与其他市场主要宽基相比,无论是短期还是中长期,中证红利指数表现依然优秀。

中证红利指数排名几乎都是第一↓

数据来源:Wind,截至2022年9月20日

同时,无论拉长10年来看,还是拉长到3年来看,目前中证红利指数市盈率也处在历史低位,或是定投好时机!

富国中证红利指数增强A:

真正的进可攻,退可守

总结来说,中证红利指数具有稳定分红、牛市震荡市稳定盈利、熊市抗跌等特征,能够匹配不同类型投资者的投资需求:

• 追求稳定收益的投资者:运用红利策略进行选股投资,或是投资跟踪红利指数的指数型基金,在获得稳定分红回报的同时,还可赚取股票价格上涨所带来的增强收益;

• 以保险资金、养老金为代表的中长期配置资金:运用红利策略挖掘高股息个股作为组合底仓,赚取稳定的中长期投资回报;

• 投资久期较短的交易型投资者:若预判市场行情走弱下,可运用红利策略挖掘高股息个股来进行防御,规避本金大幅亏损。

而看到这里,就会有朋友想问了,有没有什么跟踪中证红利的基金可以推荐的?

在基金投资中有句老话,买旧不买新。大家如果对红利指数感兴趣,可以选择老牌的红利指数基金进行投资。像富国中证红利指数增强(A类前端:100032;A类后端:100033;C类:008682)成立于2008年,经历过多次牛熊转换,是一只经过历史检验的基金。

特别是这只基金采用了“增强”策略,基金经理可通过相应的增强策略进行主动操作,力争获取超额收益。

总结来看,在现在市场波动较大,海外进入加息周期等大背景下,进可攻、退可守的中证红利指数增强或是你们较好的选择。

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