2019年6月13日科创板正式开市，中国资本市场迎来了一个全新板块。科创板的成立，如同当年美国的纳斯达克成立，通过鼓励和支持“硬科技”企业的上市，帮助这些企业获得融资，从而推动科技产业的大发展。
三年多来，科创板汇聚了一批市场认可度高、研发实力雄厚、盈利能力突出的科技创新企业，并成为全球唯一一个专注于支持服务“硬科技”企业的市场板块。正是通过科创板的开市，一大批高科技企业得以上市，通过资本市场实现了对技术能力的反馈，也在过去三年大幅提高了中国本土的科技创新能力。中国的纳斯达克已经初见雏形。
那么，在科创板众多“硬科技”企业中，我们该如何才能摘到最耀眼的那颗明珠？这不，官方给我们提供了一个重要方向。
9月18日，中国证监会官网显示，追踪科创板重要主题指数之一——科创芯片指数的2只ETF产品获得批复，它们分别是华安上证科创板芯片ETF和嘉实上证科创板芯片ETF。
是的，今天我们要聊的就是这只刚刚获批的华安上证科创板芯片ETF（认购代码：588293）。
万亿市场可供掘金
进入21世纪以来，电子信息产业步入高速发展阶段，芯片作为行业的“粮食”，其重要性不言而喻。中国是全世界最大的芯片消费市场，而且市场规模还在高速扩张中。然而，在这片巨大的市场里，由于各种原因，中国本土企业的产出和供应寥寥无几，中国的芯片高度依赖进口。
数据显示，2019年中国包括芯片在内的集成电路总进口额达到3055亿美元，原油进口额为2387亿美元。集成电路进口额已大幅超过原油进口额，且进口额增长速度快于原油。过去10年集成电路进口额扩大了2.4倍，原油进口额扩大了1.8倍。
从2014年开始，国内半导体行业增速一直在GDP增速之上。随着人工智能、5G、物联网等新一代信息产业的发展，国内半导体销售额将继续保持快速增长。特别是中美贸易战之后，国家层面对半导体的重视程度提高，国内的半导体产业享受政策红利，产业的发展速度超过GDP增速是必然趋势。
芯片产业为何在近两年迎来全面爆发？对于这一问题，业内人士认为主要有四大原因支撑芯片产业发展。
首先，半导体行业正迎来历史上第三次产业转移浪潮。第一次和第二次的产业大转移为日、韩等国家的经济带来了繁荣发展，目前全球半导体产业正加速向中国转移。其次，半导体行业具有重要的战略意义，受到国家政策的大力支持。第三，目前国内芯片产业相关技术已实现突破，部分细分领域发展加快，行业龙头格局逐步形成。第四，以5G和AI为代表的超级科技发展周期将促使芯片需求量持续增长，并带来中长期投资机会。
例如，5G的发展会催生物联网、车联网、AR/VR等众多新兴行业发展，对芯片的需求将呈现持续增长趋势。在AI应用方面，全球人工智能进入第三次爆发期，云端、边缘芯片均具备较大增长潜力，预计未来5年年均增速将接近50%。
芯片产业链简析
芯片处于整个电子信息产业链的顶端，是各种电子终端产品得以运行的基础，被广泛地应用于PC、手机、平板电脑、工业和汽车等终端市场。电子产品产业链可以大致被分为上游的半导体（芯片/IC）产业、中游的模组制造产业以及下游的整机产业。半导体产品作为整个产业的核心和关键，是电子终端产品质量和性能的决定性构件。
从产业链环节来看，半导体产业链大致可以分为三个环节：IC设计、晶圆制造和封装测试。
从产业链模式来看，目前全球半导体产业有两种商业模式：IDM模式和垂直分工模式。
IDM（Integrated Device Manufacturer，垂直整合制造商）是指从设计、制造、封装测试到销售产品，均由一家公司完成的商业模式。
垂直分工模式是指IC的设计、制造和封装测试分别由专业的IC设计商（Fabless）、IC制造商（Foundry）、IC封装测试商（Package & Testing）承担的商业模式。
科创芯片指数：高成长低估值，覆盖全产业链
一、全产业链覆盖
上证科创板芯片指数（以下简称“科创芯片指数”，代码：000685）以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。
科创芯片指数从科创板选取50家业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的核心公司作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司的整体表现。
Wind数据显示，截至9月16日，科创芯片指数50只成分股的总市值合计超过1.28万亿元，其中，6只成分股的市值超过500亿元。
二、高成长、低估值
2022年半年报显示，科创板芯片相关企业净利润和营业收入同比增速分别达到82%和69%，八成以上公司实现营业收入正增长。上半年研发投入金额136亿元，同比增长62.8%，研发投入占营业收入比例15.4%。
值得一提的是，科创芯片指数成分股不仅业绩高增长，其估值在当前也具有一定吸引力。Wind数据显示，截至9月16日收盘，科创芯片指数市盈率为50倍，处于科创板开板以来的较低水平。有券商分析人士表示，从这个角度看，科创芯片指数具有低估值、高增长属性，具备一定投资价值。
华安上证科创板芯片ETF
华安基金此次获批的科创芯片ETF，跟踪的正是上文提到的科创芯片指数。
截至9月18日，科创板上市公司家数共463家，总市值突破6万亿。其中，芯片是科创板支持力度最大的行业之一。目前，已有近60家芯片相关的公司在科创板上市，科创板总市值前10名的公司中有4家为芯片公司。
广发证券在研报中指出，当前中国内地半导体产业发展的背景、举措和需求等情况与70年代末的日本、80年代末的韩国非常相似，都是处在快速成长阶段。国内各细分领域的龙头企业有望借助半导体国产替代浪潮，获得成长机会。另一方面，半导体下游终端应用不断变化，将带来上游半导体新品类需求的成长机会。
华安上证科创板芯片ETF（认购代码：588293）成分股网聚了一大批国内半导体细分领域龙头公司。例如，以中芯国际为代表的半导体制造龙头，以中微公司为代表的半导体设备龙头等等，都出现在该ETF前十大权重股里。
投资界常说“水大鱼大”，在芯片这个超万亿的大海里，有着无数颗“产业明珠”在生长。华安重磅打造的上证科创板芯片ETF将为投资者配置“硬科技”资产带来更多选择。
9月23日-27日，华安上证科创板芯片ETF（认购代码：588293）正在火热募集中，敬请关注！
