科技投资的高效通道与均衡选择

引言：当这个社会让硬核创新的人功成名就，群体性想法就会改变，我们只是还需要一堆事实和一个过程——梁文锋

“科技是第一生产力，创新是第一动力。”在当今时代，科技创新正以迅猛之势改变着世界，从人工智能的广泛应用到生物技术的重大突破，从高端制造的智能化升级到新能源的快速崛起，科技的力量正深刻地重塑着各个行业的发展格局。

在全球科技产业蓬勃发展的浪潮下，资本市场成为了科技创新企业成长的助推器和价值发现的重要平台。其中，科创板作为中国资本市场改革的创新举措，自开板以来，已汇聚585家创新企业，总市值突破7.56万亿元，为众多具有核心技术和高成长潜力的科创企业提供了直接融资渠道，肩负着助力科技创新企业发展的使命。（数据来源：Wind，截至2025/3/3）

资料来源：政府官网

值此之际，上证科创板综合指数（000680）横空而出，以其高达97%的科创板股票覆盖度为市场提供更丰富、更全面的表征工具。而易方达上证科创板综合ETF联接基金（A类：023729/C类：023730），作为跟踪科创综指ETF易方达（589800）的金融产品，更是成为了投资者参与科技投资、分享科创企业发展红利的重要途径。

当前科技产业背景下，

科创板具备何种优势？

在全球科技产业快速发展的当下，随着人工智能、生物技术、新能源、高端制造等前沿领域不断取得突破，相关的科技创新企业也在全球范围内崭露头角，成为资本市场追逐的焦点。

在这样的大背景下，科创板作为中国资本市场的重要组成部分，其聚焦于高端芯片、人工智能、生物医药等战略性新兴产业，与全球科技发展趋势高度契合。正是以这种独特的优势，科创板才能成为科技创新企业成长的沃土和投资者布局科技蓝海的重要阵地。

具体而言，投资者需要重视科创板的理由可用三点概括：

① 专精特新占比突出

截至2025年3月3日，585只科创板股票一共覆盖了17个申万一级行业，其中，电子和医药生物行业股票数量最多。科创板专注于高新技术领域，是我国“硬核科技”企业的摇篮，科创板也成了“硬科技”企业上市的首选地。

数据来源：Wind，截至2025.3.3

② 制度创新与融资便利

作为服务于面向世界科技前沿、面向经济主战场以及面向国家重大需求企业的科创板，近年来屡次获政策支持。2024年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革，服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，健全发行承销、融资并购、股权激励、交易机制等，旨在积极发挥科创板“试验田”作用。

③ 研发力度与创新成果

高强度的研发投入力度，是科创板上市公司的主要特征之一，也是企业保持持续创新和增强市场竞争力的关键因素。2024年科创板企业研发投入总额达1561.2亿元，拥有超23万科研人才，投入研发强度12.6%是A股平均水平的三倍以上，充分体现了科创板企业的创新活力和竞争力。（数据来源：Wind）

综上所述，在当前全球科技产业快速发展的背景下，科创板凭借其行业聚焦、政策支持、制度创新和产业研发等多方面的优势，正逐渐成为科技创新企业成长的摇篮和投资者布局科技蓝海的重要选择。

科创综指的三大核心优势

科创综指ETF易方达（599800，联接基金A类：023729/C类：023730），作为覆盖科创板全市场的规模类指数产品，该ETF和联接基金的上市以“投前沿、投全面、投早期”的独特定位，为投资者布局中国科技核心资产提供了高效通道。

在此轮行情中，我们明显看到以新质生产力为代表的高新技术产业具备成长为长期主线的潜力，因此，上证科创板综合指数（000680.SH）作为高新技术产业的代表指数，涵盖全部科创板上市标的、表征更全面的科创综指的投资价值凸显，相较于其他科创板指数如科创50有其独特的优势：

① 标的上全面覆盖与代表性强

科创综指定位于综合指数，市值覆盖度接近97%，包含大、中、小盘各种类型证券，样本市值平均数和中位数分别为113亿元和51亿元，既包括行业龙头，也包含具有高成长潜力的中小型企业，很好发挥了对科创板市场整体表征功能。

资料来源：中证指数公司，截至2025.1.9

同时，科创综指聚焦中小市值企业，全部成分股中，100亿以下市值个股数量占比70%，这些公司多处于技术商业化早期阶段，在0-1的早期发展阶段往往能带来较好的投资回报。而科创50仅选取了市值最大的50只股票，主要侧重于大盘蓝筹股，对科创板的整体代表性相对较弱。

数据来源：Wind，截至2025.3.18

② 行业上覆盖广泛与均衡

科创综指覆盖了科创板上市的全部17个一级行业，前三大行业权重占比70%，前五大行业权重占比88%。相比之下，科创50前三大行业权重占比超过80%，对单一行业的依赖度较大。科创综指与其他科创板宽基指数相比体现处了更强的行业多样性和全面性。

数据来源：Wind，截至2025.2.21

同时，科创综指在新质生产力、科技含量较高的科技成长行业具有前瞻性布局，这就使得科创综指能够一键配置科技成长资产，无惧科技行业难以把握的中短期行情轮动。

③ 业绩上高弹性与低波动

科创综指在样本选取层面覆盖广泛，同时做到了市值均衡、行业均衡且个股集中度适中，多方面的风险分散共同造就了科创综指相对更好的历史表现。

对比科创综指、科创50和科创100这三个基日同为2019年12月31日的科创系列宽基指数来看，科创综指作为科技成长风格指数的高弹性同样显著，但相比科创50和科创100指数，其波动更小，历史收益也更优。

数据来源：Wind，截至2025.1.17

总结来看，科创板综合指数凭借其全面覆盖、行业均衡分布、历史业绩更优等优势，为投资者提供了一个全面、均衡且具有高投资价值的科创板市场表征工具。

尾声

2019年7月22日，科创板带着各方的盼望和期待，在上海证券交易所的一声锣响中正式扬帆起航。

五年间，科创板在风雨中砥砺前行，从小到大，从弱渐强。世纪疫情一度考验着经济转型期的韧性，大国博弈又让产业升级陷入困境。但即便如此，科创板依然坚守“硬科技”定位，为科技创新企业提供了重要的融资平台。

如今，科创板已然成为“硬科技”企业上市的首选地，汇集了大批高新技术产业和战略性新兴产业的标杆性公司和潜力企业。

而之所以我们推荐易方达，是因为其作为国内管理规模第一的基金大厂，在科创板的布局本就“快人一步”，不仅构建了科创50、科创100、科创板成长的科创产品体系，同时做到了在近5年跟踪误差行业内第一，充分证明了易方达在科技投资领域的专业能力和优势。

继科创综指ETF易方达（599800）之后，为了方便投资者可以在场外渠道便利地申赎交易，易方达上证科创板综合ETF联接基金（A类：023729/C类：023730）也已正式发行，广大投资者可以借道这两种方式，分享科技创新的时代红利，布局“中国科技贝塔”的未来。