2025年，这个科创投资工具值得关注_

引言：Wind数据显示，截至2025年3月21日，2025年科创综指已经实现涨幅8.57%。

科创板自2019年7月开市以来，聚焦硬科技，充分发挥改革“试验田”功能，是持续培育新质生产力的“主阵地”。Wind数据显示，截至2024年底，科创板上市公司数量已达581家，流通市值规模超6.34万亿元，增长迅速。

随着科创板的持续发展，市场对能够全面反映科创板上市公司整体表现的指数需求不断增长。科创综指（000680）的推出恰逢其时，完善了科创板的指数架构，为市场提供了更全面的科创板表征工具。

科创综指在丰富科创板宽基指数体系多样性的同时，还提升了本土指数影响力和竞争力，在吸引增量资金入市、服务关键核心技术创新等方面发挥重要作用。感兴趣的场外投资者可以考虑关注建信上证科创板综合ETF联接（A类023743、C类023744），以更加便捷、低门槛的方式投资我国科创板块全产业链的众多关键环节。

科创综指：聚焦科创特色，

捕捉高精尖领域发展机遇

科创综指作为一只兼具代表性和可投资性的综合指数，重点涵盖半导体、电力设备、机械制造和医药等行业，其行业结构既平衡又具竞争力，具有鲜明的“硬科技”特征，未来有望成为科创板的重要投资指数标的。

1、行业分布均衡，聚焦科创特色

科创综指从科创板中选取符合条件的标的作为样本，覆盖15个中信一级行业，行业分布相对均衡。

科创综指聚焦于科创板特色，在半导体、医药生物、电器设备等新兴行业权重占比高，呈现较强的成长性和业绩弹性，有望更好地抓住高精尖领域发展带来的机遇。

图1：科创综指覆盖15个中信一级行业

资料来源：Wind，截至2025年3月21日

2、市值覆盖面广，涵盖大、中、小型企业

科创综指市值从超千亿市值的龙头公司到几十亿甚至几亿市值的小微企业，其中公司数量更多的是10亿-50亿的小微企业，但相对市值占比更多的还是100亿-300亿之间的公司。科创综指市值覆盖度超97%，具备较强的科创板代表性。

图2：科创综指样本股市值分布

资料来源：中证指数公司，截至2024年12月31日

从平均市值的角度，科创综指平均市值为115.7亿元，中位数市值为47.7亿元。作为对比，另一只科创板指数科创50则聚焦行业龙头企业，样本股平均市值616.5亿元，中位数市值为382.3亿元。科创综指样本股平均市值显著低于科创50指数，主要原因是科创综指纳入了大量中小企业，在“大市值”的基础上，额外补充了“成长性”特征。

3、样本股核心突出，权重分散

科创综指的权重结构展现了相对分散但又不失集中度的特点。第一大权重股占比为5.68%，虽然相对较小，但前三大权重股合计占比达到13.23%，依然对指数的波动有着明显影响。同时，科创综指的权重分布又是相对均衡的，显示出较低的单一样本股依赖性。

此外，科创综指的前十大权重股占比为24.45%，相对分散，使得科创综指能够在较大程度上弱化个股波动对整体指数的影响，也表现出更强的多样化优势。

科创综指是综合性指数，能更加广泛地代表科创板中各个行业，蕴含浓厚的“科创属性”，样本股涵盖半导体、电力设备、机械制造和医药等科技创新行业，基本实现中国“硬科技”领域重点公司全覆盖。投资者可以考虑关注建信上证科创板综合ETF联接，捕捉科创板全领域投资机会。

科创综指与科创50：

科创投资的两块重要拼图

科创综指与科创50指数在侧重点上有所不同，分别满足了投资者多样化的投资需求。科创50主要聚焦于科创板中规模较大、市场表现较强的龙头企业，适合偏好高流动性和长期性的投资者。

科创综指则更加广泛地代表科创板中各个行业，覆盖了更多细分领域，尤其是在半导体、电力设备、机械制造等“硬科技”行业上具有较高的权重，适合追求多样化投资和关注技术创新的投资者。因此，科创综指和科创50在投资策略上有所差异，能够为不同需求的投资者提供丰富的选择。

科创综指涵盖的企业在经营上持续向好，整体营业收入呈现稳中有升的态势。未来，随着科创板上市公司不断优化产业结构和加大市场拓展力度，相关企业的竞争力和国际影响力持续增强，企业的盈利能力和经营质量也有望进一步得到提升。根据Wind数据，2020年至2023年营业收入年化复合增速为23.9%。

同时，科创综指所代表的企业在研发投入方面始终保持高位，研发强度持续增强，创新要素的汇聚速度也在加快。截至2023年末，科创板研发投入占总营收的比重达到10.0%。

图3：近年来科创综指营收、净利润与研发强度情况