2024年，全球资本市场风云变幻，美联储降息与近期国内的多项财政政策，正重塑投资领域的新格局。特别是在港股市场，2024年上半年的表现可谓一波三折。恒生指数在经历了一段时间的低迷后，于4月份开始呈现向上突破之势，收复去年9月以来的全部跌幅，并于十月份一度领涨全球市场。
数据来源：iFind，统计区间：2024/1——2024/10，指数过往业绩不代表未来
这一转变的背后，是资金面改善和政策出台的双重助力。资金流向方面，外资配置重心的转移，特别是从日本市场向港股市场的倾斜，显著增强了港股的流动性。政策面上，国内监管机构正考虑减免内地股民的股息红利税，市场情绪得到较好提振。
在这样的背景下，恒生科技指数作为一种投资工具，为投资者提供了一个参与香港科技股市场、捕捉科技行业增长潜力的途径。特别是在全球经济格局经历深刻变革的当下，科技创新已成为推动经济增长的核心动力。
恒生科技指数ETF（513180，联接基金A/C：013402/013403）紧密跟踪恒生科技指数，该指数囊括了与科技主题高度相关的30家最大香港上市公司，覆盖互联网、金融科技、云端、电子商务及数字化业务等多个领域，为投资者提供了一个多元化的投资组合。
外资对港股的投资热情持续升温
随着中国政府推出一系列流动性支持和经济增长刺激政策，外资对港股市场的交易热情显著升温。汇丰银行表示，该行客户的港股交易活动因港股热度激增而得到全面促进。华尔街金融巨头高盛与花旗也纷纷发布看涨研报。
相比于中国A股市场，港股更加受益于全球流动性宽松预期，毕竟对于外资无限制的港股市场能够享受到国内刺激政策以及美联储降息周期，乃至欧洲降息所带来的庞大流动性刺激。
在一些政策方面，我们也能关注到最近香港特区行政长官李家超于10月16日发表的《施政报告》中提到优化证券市场、优化互联互通机制、加大创科产业投资等多项改革举措。这一定程度上也巩固了外资对于香港市场的信心。
根据Wind数据，港股市场1月至10月累计净流入超5300亿港元，流入速度为史上最快。这一现象不仅反映了内地投资者对港股市场的信心增强，也显示出外资对港股市场的高度关注和积极参与。特别是在10月21日，南向净流入规模更是达到124.30亿港元，刷新了3月23日以来的新高。
数据来源：iFind，统计区间：2024/1——2024/10
关注恒生科技成长潜力
近年来，政策对科技和新型制造业等新质生产力的扶持和拥抱趋势愈发明显。
恒生科技指数汇聚了中国的高科技互联网企业，被誉为“中国版纳斯达克指数”。中国政府持续推出刺激经济的政策，致力于推动科技创新和数字化转型，这些政策不仅提升了市场对科技企业的信心，还让投资者看到了未来的增长潜力。
恒生科技指数的选股范畴，主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，行业分布上包括零售、软件服务、咨询科技器材、媒体及娱乐等。同时指数选股准则会考虑合资格公司是否利用科技平台进行运营、研究发展开支占收入比例及收入增长。
资料来源：iFind，截至2024/11/1
站在资产配置的角度看，恒生科技指数可以说是前沿经济的典型代表，也是当前港股中最为独特、最为优质的资产之一。作为新经济龙头的美团、京东、小米、阿里巴巴等我们熟知的科技类公司并未在A股上市，因此从这个角度来说，恒生科技指数ETF（513180，联接基金A/C：013402/013403）给了境内投资者参与投资这些优质科技龙头的机会。
资料来源：iFind，截至2024/11/1
如何看待后市港股科技投资机会
在9月末至今的反弹行情中，港股指数涨幅表现也较为强势，在政策驱动市场情绪回暖、内外资金流入的推动下港股主要指数均呈现上涨趋势，恒生指数/恒生科技/恒生国企指数/恒生综指至今（2024/11/1）分别+15.91%/+28.61%/+18.21%/+4.52%。
资料来源：iFind，截至2024/11/1，指数过往业绩不代表未来，投资需谨慎
以恒生科技为代表的科技类指数快速上涨，涨幅超越恒生指数等其他港股宽基指数，在上涨行情中表现出更强的进攻能力。
而在上行反弹的同时，目前恒生科技指数仍然处于全球股票市场估值的相对低位。PE水平低于标普500、纳斯达克等全球股票市场主要指数。纵向来看，目前恒生科技指数市盈率（PE）为25.2倍，处于近三年37.7%百分位，较历史均值仍有上行空间。
资料来源：iFind，截至2024/11/1
香港作为全球前五大股票市场中唯一的离岸市场，“中国资产+海外资本”是其突出特征。
从近期外资在港股市场的活跃度来看，10月国庆期间的第一轮反弹中，交易型资金仍为主要力量，海外中长线资金并未跟上。尽管前述外资观点出现改善，对中国的经济和市场更为积极，长期来看，如果11月的美国大选以及国内政策的推进节奏如期，港股或能迎来更大机遇。
在相关投资路径上，我们依然建议用较为方便的ETF进行配置，具体投资者可以关注恒生科技指数ETF（513180，联接基金A/C：013402/013403）把握港股科技在这一轮市场行情中所展现的新风尚。
风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
