作者：姚丽
【编者按】
中国助贷行业已有十余年发展史，已成为中国金融业的毛细血管的重要组成部分，当前正处在蓬勃而复杂的局面中。为了促进助贷行业的规范、健康发展，更好地服务于实体经济和社会民生，更好地保护金融消费者的正当权益，逐步形成良好的行业标准和规则，北京市互联网金融行业协会与零壹智库联合推出“中国助贷行业：探索与未来”专题。本专题旨在梳理助贷行业发展历程、行业生态，研究商业模式、监管自律，剖析各类案例，探索未来发展趋势。
近日，金融科技平台信也科技（NYSE：FINV）发布了未经审计的2024年二季报及半年报。
财报显示，二季度信也科技实现收入31.7亿元，同比增长3%，净利润5.5亿元，同比减少6.6%；促成贷款487亿元，贷款余额656亿元，同比均增长3%。
此外，二季度信也科技的两条业务线表现亮眼：海外业务余额13.6亿元，同比增长27.3%；促成小微贷142亿元，占比升至三成。
这个结果，是信也科技近几年的布局逐步形成的。
东南亚是信也科技海外市场的重点，其中在印尼、菲律宾等国家，近四年的复合增长率超过100%，以“倍”计算。
扩张：两条主线
助贷平台的业务向外围扩张，有两条主线。一是在2017年前后，互联网金融监管收紧后向海外寻求监管红利，多从东南亚开始布局；二是在政策导向下，自2020年及2021年开始涉足小微贷业务。
海外业务需要适应当地“水土”，同时“玩家”扎堆带来激烈竞争，也经历过以印尼为代表的监管趋严。出海到底经营如何？至今持续公开披露业务规模的仅信也科技一家。
另一条主线小微业务一度“风生水起”。根据财报，头部上市助贷平台在启动小微业务后曾迅速放量，均达到数百亿规模；中小上市助贷平台未具体披露规模，但在媒体宣传中曾提及开展小微业务。
但宏观经济复苏不及预期，小微贷资产质量承压。同时，小微贷的业务逻辑与平台的主营业务消费贷存在差异，两者“同台表演”未必带来更优的经营效益。
进入2022年及2023年，绝大多数平台收缩或停止扩大小微贷规模，财报中也不再出现“小微贷”字样。
但信也科技坚持下来，财报中持续披露小微贷规模，业务占比也保持在较为稳定的四分之一左右。
出海与小微贷，虽然起步是“从众”的拓展路线，但信也科技这两项业务的增长却显示出差异化。开拓新业务，信也科技是“认真”的。
出海：新的增长点
在上市头部助贷平台中，信也科技的海外业务发展最快，已成为新的增长点，且相关披露较为充分。在国内市场进入存量竞争时代，各平台纷纷降速甚至收缩的背景下，其海外业务的增长更加引人注目。
信也科技于2018年开始布局海外，首选印尼，并于2019年12月获得了印尼金融服务管理局（OJK）颁发的基于技术和信息的金融借贷机构许可证，在印尼现金贷市场份额领先。
据媒体报道，2023年5月，早先曾在信也科技任职的原蚂蚁集团国际业务首席风险官顾鸣回归信也科技印尼业务CEO。2023年7月，信也印尼业务品牌AdaKami与印尼数字银行Seabank达成合作，打造“出海技术+本地运营”的生态格局。
据了解，信也科技以在印尼和菲律宾市场的成功实践为指引，积极开拓以泛亚太为核心的国际市场。公司旗下智能语音呼叫产品“Blu AI”已经在印尼、菲律宾、墨西哥、秘鲁、哥伦比亚五国的多家金融科技平台上线，完整覆盖各类金融业务场景的语音呼叫需求。
在一季报公布后的财报电话会上，信也科技相关负责人介绍，预计印尼业务在2024年全面实现盈利。信也科技在菲律宾也获得当地监管部门颁发的相关金融借贷牌照，在菲律宾市场的规模排名第二；此外，在拉美地区开展科技服务业务。
二季报中，信也科技披露了新的海外业务数据：
2024年上半年营收贡献超18%；
印尼业务始于2018年，2023年交易额同比增长69%；2024年上半年实现营收9.4亿元，2020—2023年CAGR（复合年均增长率）为105%；贷款余额达10亿元；
菲律宾业务始于2020年，2023年交易额同比增长267%；上半年累计注册用户640万，2020—2023年CAGR为114%；贷款余额3.4亿元。二季度菲律宾市场交易额6.7亿元，同比增长140%，环比增长20%，海外业务占比29%。
表1：信也科技海外业务情况（亿元）
资料来源：信也科技各期财报，零壹智库根据以往财报，信也科技的国际业务规模持续增长，至2024年二季度末，贷款余额达到13.6亿元，占比约2.1%，但收入贡献已经接近二成。
小微贷：占比逼近三成
在曾披露相关信息的上市助贷平台中，信也科技的小微贷规模最大，占比最高，信息也最为透明。
信也科技自2018年起开展小微业务，2021年促成的小微贷达到270亿元，
占比19.7%。
2022年，信也科技上线“亿元免息借款”项目，为约160万小微用户发放优惠券等权益福利。期间，信也科技旗下APP上线“小微服务专区”，提供一系列的数字化经营工具，包括车辆估值认证、房产估值、商户收款码申请、社保缴纳以及企业团险等功能。
根据财报，2022全年，信也科技促成小微贷434亿元，同比增长60%以上，占比上升至25.4%。
2023年，信也科技促成的小微贷占国内市场比重为25.3%，与2022年基本持平。2024年的占比继续上升，一季度促成小微贷130亿元，同比增长26%，国内市场占比28.2%，较2023年提高了2.9个百分点；2024年二季度，促成小微贷142亿元，保持了上涨势头，国内市场占比30.6%。
信也科技建立了与小微业务更为“适配”线下销售团队，截至2023年底，其线下团队有700多人。
