赛力斯刚发布的2026年三季报很有意思：前三季度归母净利润还亏2.97亿元，第三季度单季就赚了14.2亿元，相当于每天净赚约1543万。很多人关心，照这个节奏，全年能实现盈利吗？
先算一笔简单的账：前三季度累计亏损2.97亿元，第三季度已经赚了14.2亿元，相当于把上半年的亏损窟窿填了大半。只要第四季度保持盈利，全年转正的概率就比较大。从产品端看，问界的销量结构正在往更健康的方向走——问界M9连续四个月拿下国内50万以上价位段车型销量第一名，M9 Ultimate领世加长版也已经开启交付，高端车型的占比提升会直接拉动毛利水平。定位走量的问界M6累计交付已经突破6万台，能帮着摊薄生产和研发的固定成本。
更关键的变量是即将上市的问界新M8。按照官方披露的信息，这款车按照全新车型开发标准投入了15亿元，11月13日正式上市，刚好能赶上四季度的销售旺季。新车型覆盖30万到50万之间的家庭豪华SUV市场，和M6、M9形成更完整的价格带覆盖，有望进一步提升整体销量规模。
研发端的投入也在慢慢转化成效率。前三季度赛力斯研发费用56.89亿元，同比增长12.43%，魔方技术平台2.0、新一代超级增程系统这些自研成果落地后，不同车型可以共享底层技术底座，类似搭积木一样复用软硬件模块，后续新车的研发边际成本会逐步降低。
资本市场的动作也能侧面反映管理层的信心。2026年以来公司已经累计回购股份1753.57万股，投入约9.83亿元，董事、高管和核心骨干也完成了1.48亿元的股份增持，控股股东的增持计划还在推进中。
当然，全年盈利最终还是要看四季度的实际交付和成本控制情况，行业竞争和零部件价格波动也会带来一定变量。但从三季度的盈利拐点、产品矩阵的排期来看，赛力斯已经走在向上的通道里。
以上仅为行业观察，不构成投资建议。
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