三季度社保基金、国有资本运营平台等长线资金的调仓路径里，硬科技赛道的增量布局格外受关注。从截至2026年10月29日已披露的三季报数据来看，资金并没有均匀撒向所有科技板块，而是集中在几个有明确产业逻辑的细分方向上。
第一个确定性较强的方向，是半导体产业链的上游材料与核心器件。中国国新旗下平台的动作很有代表性：国新投资对有研新材持续加仓，2026年三季度再加1209万股，持股比例升至3.86%；海光信息也获加仓618万股，持股规模突破2100万股。国新宏盛则新进中船特气，布局电子特种气体赛道。这些公司都处于半导体产业链的上游环节，是支撑算力芯片、先进制造的基础投入品，而且大多已经进入业绩兑现窗口——海光信息2026年第三季度营收同比增长45.46%，盈利增速与产业需求形成了呼应。
第二个方向是高端制造中的核心零部件与电力设备。社保基金的持仓里，硬件设备行业期末持仓市值约202亿元，在所有行业中居于前列。新进名单里的思源电气、三花智控，分别对应电力设备、热管理核心部件赛道；中国诚通新进的国睿科技，则指向军工电子方向。这类公司的共同特点是，既受益于制造业升级的长期趋势，又有相对扎实的订单和业绩支撑，不是单纯靠概念驱动的品种。
第三个值得留意的方向，是支撑新能源与高端制造的有色金属材料。社保基金对有色金属的持仓市值约135亿元，排在行业第二位，紫金矿业是其三季度末第一大重仓股，持仓市值达25.56亿元；洛阳钼业、西部矿业、厦门钨业等也出现在新进名单中，持仓市值均超过5亿元。这些资源品对应着能源转型、制造业升级过程中的材料需求，和单纯的周期股逻辑已有明显区别。
苏商银行特约研究员付一夫曾将这类配置思路概括为“高股息打底加景气成长增强”，硬科技赛道的加仓，本质上是长线资金在锚定稳定底仓的同时，对中期盈利确定性较强的成长方向做布局。这些资金的考核周期普遍较长，选股更看重产业趋势和业绩兑现的匹配度，而不是短期的题材热度。
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