美国南卡罗来纳州那座总投资约5亿美元的稀土永磁体工厂，刚投产没多久就陷入了停摆风险，很多人第一反应是环保审批出了问题，毕竟美国本土矿业项目常卡在环境评估环节。但翻完路透社披露的细节就会发现，这次项目遇阻的核心原因，其实是订单没了。
这座工厂由德国磁材企业VAC的美国子公司e-VAC运营，2025年底才正式投产，规划年产能接近2000吨。按照2023年双方签的十年长约，工厂90%的产出都要供给通用汽车，剩下的少量产能对接美国政府相关采购。对一家新建工厂来说，这么高比例的定向订单本来是最稳的靠山，连后续19亿美元的收购、7.25亿美元的政府配套贷款，都是基于这份稳定订单的预期推进的。
变故发生在2026年7月1日，通用汽车突然秘密终止了这份长期供货协议，双方很快进入仲裁程序。通用没对外细说解约理由，但从行业公开信息能捋出清晰的逻辑：2025年9月美国取消了电动车行业的激励措施和税收优惠后，本土电动车市场需求增速明显放缓，通用汽车随之缩减电动车生产销售规模，还在2026年1月计提了大额电动车战略调整费用。下游整车产能收缩，对稀土永磁体的需求自然跟着降，原来的长期采购订单也就失去了需求支撑。
至于大家猜测的环保问题，目前公开信息里并没有提到这座南卡工厂遇到环保审批障碍。真正的矛盾点在于，美国一边想靠政策推动本土稀土供应链建设，一边又调整了下游电动车的扶持政策，导致需求端快速收缩，刚建好的上游工厂直接失去了最大客户。这种供需两端政策的错位，才是这次项目遇冷的关键。
目前VAC已经发起仲裁索赔，原本计划收购VAC的能源燃料公司也表态会根据仲裁结果调整收购价格。后续这座工厂能不能找到新的大客户、收购案会不会生变，还得看美国本土稀土需求能不能重新找到稳定的支撑。
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