秦洪看盘|资金重返价值投资主线:壳资源降温,大消费崛起

秦洪看盘|资金重返价值投资主线:壳资源降温,大消费崛起
2019年06月24日 17:19 澎湃新闻

周一A股市场呈现震荡走势,上证综指在盘中一度因为壳资源概念股的分化而向下击穿3000点的支撑。

盘面上,以食品饮料股为核心的大消费股较为活跃,香飘飘等个股更是冲击涨停板,贵州茅台离千元关口仅一步之遥。看来,主流资金还是对大消费股情有独钟。

壳资源股出现分化

就上周五A股市场走势来说,部分资金对壳资源概念股有着一定的偏爱,体现在盘面上,就是创业板指市值最低的前二十名个股清一色的一字涨停板,但是,在本周一,则出现了分化走势,部分品种甚至收出中阴K线,比如天龙集团、华谊嘉信等,这从一个侧面说明市场参与者对壳资源概念股的前景有了较大的分歧。

这主要是因为当前A股市场的生态环境发生了变化。一方面是因为筹码与资金的平衡格局难以出现前些年的大量资金追逐低价股、中小市值品种的现象,毕竟,目前大小非不断释放出大量筹码,以往的集中资金炒作的模式已遭到大小非减持的冲击。另一方面是IPO常态化,使得大量优质企业的IPO门槛大大降低,所以,也不愿意借壳上市,壳资源价值自然随之降低。

更为重要的是,经过2015年、2016年初的股市大幅波动之后,相关各方吸取了教训,因此,在内幕交易等监管方面,加大了打击力度。那些以借壳上市为名,行内幕交易之实的资金的盈利模式也已不适合当前A股市场的生态。所以,壳资源炒作力度迅速降温,仅仅是上周五一个交易日活跃,在本周一就开始分化。由此可推测,未来的壳资源概念股的炒作也难成气候。

大消费股再度受宠

如此就使得短线A股市场的炒作力度再度降温。体现在盘面上,一是成交量再度萎缩。上周五,沪市成交金额高达2767亿元,而本周一,沪市成交金额仅有2112亿元,这说明市场活力有所降低。二是市场热点切换,由上周五的题材股、科技股迅速转向以食品饮料股为核心的大消费产业股,白酒股、调味品股、饮料股等品种均表现不俗,成为市场关注的焦点主线。

看来,A股市场的主流资金重返价值投资主线。这也得到了资金结构积极改善信息的佐证,因为近年来外资已成为A股市场最大的边际增量资金来源之一。6月以来,北上资金持续大力度加仓,加仓的标的主要分布在大金融股、大消费股中。本周一,A股成功“入富”,虽然早期只有5%的因子,但随着时间的推移,未来因子将陆续提升,有望和MSCI指数因子一样,达到20%。这些未来新增资金的投资偏好是大金融股、大消费股,其中尤其偏好大消费股。因为海外成熟股市的经验表明,在股市演绎过程中,大消费股的涨幅最为乐观、上升时间最为持久。所以,成功的经验驱动着这些外资配置A股时,首先考虑的就是大消费股,这也是今年以来白酒等品种成为北上资金净增持额最为靠前板块的原因之一。

这对于A股市场走势来说,是一个积极的信息,因为只要有资金的持续净流入,就会给A股市场带来新的做多能量。并且,这些新增资金主要聚焦于大消费股、大金融股,聚焦于一两个板块,更易形成强大的买力和推动力。所以,无论是大消费股还是大金融股,未来的股价走势值得期待。由于大金融股、大消费股也是指数的核心权重股、人气股,所以,主要指数的未来走势也值得期待。

因此,不排除上证综指在近期持续震荡前行,并有跨越半年线的可能性。在操作中,仍可相对积极一些,一方面关注食品饮料股,尤其是调味品、饮料等领域的头部股;另一方面关注大金融股,尤其是一些非银金融股的头部股,比如头部券商股、头部信托股等,它们是近期金融政策的主要受益者,值得跟踪。

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