陆金所将赴美IPO?传了6年的上市,这次靴子会落地吗?

陆金所将赴美IPO?传了6年的上市,这次靴子会落地吗?
2020年07月31日 18:12 野马财经

作者 | 孙颖妮

编辑 | 李红梅

来源 | 风云资本界

在陆金所上市消息传出的前几天,京东数科曝出将在科创板上市,蚂蚁集团选择A+H上市,同为金融科技独角兽的陆金所也传出了上市的好消息。

近日,有消息称,中国平安旗下金融科技公司陆金所目前正在为首次公开募股准备机密文件,寻求最快今年赴美上市。

消息称,陆金所拟募集资金30亿美元,目前已经聘请美国银行高盛汇丰摩通等投行负责上市工作。对此消息,陆金所回复媒体称,对市场传闻不予置评。

中国平安是一家集金融保险、银行、投资等金融业务为一体的综合金融服务平台。2019年,中国平安在世界500强排行榜中排第29位。而陆金所则是中国平安旗下的金融科技巨企和明星子公司,现估值近400亿美元。

同时,陆金所也是中国平安旗下最先传出上市消息的科技平台,但遗憾的是,截至目前,平安科技公司中金融壹账通平安好医生已完成上市,陆金所的IPO却迟迟没有定音。

不过,有业内人士分析,在当前国际环境的大背景下,在公司自身业务不断转型调整之际,或许,陆金所上市真的是时候了。

剥离P2P,为上市扫清障碍

陆金所成立于2011年9月,彼时蚂蚁集团尚未独立,京东数科还无踪影。

在9年的时间里,含着金钥匙出生的陆金所从最初的单纯线上理财平台逐步向涵盖线上财富管理、普惠金融以及机构金融的金融科技公司发展。

在这期间,陆金所经历了一段较为痛苦的剥离主营业务之路。

陆金所成立之初其实是凭借网贷业务开局,在其成立一年之后的2012年,公司就开始推出P2P业务,且此后的P2P业务交易量长期领先于同行,更在2015年第三季度首次超过美国的Lengding Club,成为全球第一大P2P平台。陆金所当时一度被当作网贷行业的标杆,甚至被称为“网贷老大”,风光无二。

发展到第五年的时候,陆金所备受资本青睐。2016年1月,公司宣布完成了12.16亿美元B轮融资,此时估值达到了185亿美元。

2016年2月,公司CEO计葵生首次称陆金所倾向于国内上市。

然而,3个月后,一场金融整顿风暴降临,互联网金融行业迎来“寒冬”。在这种情况下,陆金所在A股的上市计划也随之搁浅。

2017年,陆金所首次实现了全年整体盈利,接下来似乎要一路向好。然而当时,P2P网贷类平台频频暴雷,国内对P2P业务和互联网金融的监管持续收紧,政策愈来愈严格。此时,P2P网贷业务已经成了陆金所发展的一大“累赘”。

面对这样的情况,去年7月,陆金所宣布将退出P2P业务,并表示:陆金服P2P业务正积极响应和配合监管“三降”(降余额、降人数、降店面)要求,现有产品与客户权益不受影响。

P2P作为陆金所的核心业务,公司选择主动收缩,可谓是拿出了“壮士断腕”的决心。

在监管政策收紧以及市场前景明晰的情况下,单一的P2P网贷模式存在较大风险,这种情况显然无法支撑起陆金所的高估值,同时也会影响陆金所的上市之路。

放弃P2P业务,进行业务转型将使陆金所的上市之路变得顺畅,是势在必行的一个选择。

多元化发展,开启全面转型之路

告别P2P业务后,陆金所开启了全面转型之路。平安消费金融的获批开业被认为是陆金所正式开启转型之路的一个代表性事件。

4月9日,平安消费金融有限公司(以下简称“平安消金”)正式获批开业,成为今年第一家获批开业的消费金融公司。

其中,平安集团持有平安消金30%股权,陆金所的三家关联公司合计持股70%。从股权结构可看出,平安消金背后的实控人是陆金所。

平安消金可开展发放个人消费贷款,接受股东境内子公司及境内股东的存款,向境内金融机构借款,经批准发行金融债券,与消费金融相关的咨询、代理业务,代理销售与消费贷款相关的保险产品等业务。

对此,业内分析,平安消金使得陆金所可以合法承载个人借贷业务,是陆金所网贷业务转型的一个举措。“承载了陆金所P2P业务转型的重任”。

同时,平安消金牌照获批,也被视为陆金所解决上市障碍、加快上市步伐的关键步骤之一。

事实上,在正式剥离P2P业务之前,陆金所已经开始逐步发展多元化业务,在完全剥离P2P业务之后,陆金所开始加速向多元化财富管理平台转型。

目前,陆金所的主要业务换成了银行理财产品、集合资产计划、零钱理财以及基金投资等传统投资理财产品,虽然也有路易拍、代销保险等,但都不是主业。

对于陆金所目前的核心定位,平安集团总经理谢永林在今年6月表示,陆金所现在已经明确“金融科技公司”的战略定位,一方面以2F2C(连接金融机构和C端客户)的方式,帮助大众理财,实现财富保值增值。另一方面通过2F2B(赋能金融机构和企业)路径,帮助中小微企业融资。

不过,陆金所目前仍然处于全面转型的过渡阶段,对于最终的转型结果到底如何,还需拭目以待。

兜兜转转赴美上市?

被传了6年上市消息的陆金所,上市地点也在香港和内地之间几经变更。此时传出赴美上市的消息,有何依据呢?

摩西投行总裁于洋向风云资本界表示,“从大环境来看,随着今年疫情的不断发展和蔓延,由疫情引发较严重经济危机的可能性越来越大,经济危机带来的金融风险也越来越严重,在大危机来临之前进行IPO更为容易,也更容易获得较多融资。今年可谓是IPO元年,迅猛上市背后的推手都是资本,在目前的国际环境下,投资人都在说服所投项目尽快上市融资”。

而对于陆金所为何选择美股上市这一问题,于洋分析称,“第一,中国有多家金融服务类企业在美国上市,这对陆金所和美股来说就有了对标公司,陆金所更容易被国际市场所了解,在估值方面会有较大优势。第二,在美股上市可平衡公司多资本市场的金融风险。第三,在陆金所的投资团队中有明显的境外大投行的身影,公司选择境外上市在所难免”。

的确,陆金所的股权投资团队阵容豪华,有不少来自全球顶级的金融机构。

2018年底,陆金所完成C轮融资,主要投资者包括卡塔尔主权基金卡塔尔投资局(QIA)、香港全明星投资基金、春华资本以及日本金融公司SBI控股公司等。在完成C轮融资后,陆金所的估值达到了394亿美元。

今年4月,陆金所又获得了来自国际银团的12.9亿美元(约91.35亿元人民币)境外贷款额度。此次银团贷款由汇丰银行和花旗银行牵头,中银摩根大通摩根士丹利、高盛、瑞银美银、日本瑞穗等众多国际银行参与。

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