发力电子烟的长盈精密被催回购,海大集团穿越牛熊再推股权激励

发力电子烟的长盈精密被催回购,海大集团穿越牛熊再推股权激励
2021年06月03日 20:17 野马财经

作者|张贺

来源|野马财经

同样备受机构关注,但股价表现一北一南。长盈精密能否靠电子烟东山再起?海大集团4000万吨的目标又能否顺利实现?

长盈精密:机构关注电子烟,投资者更关心股价

近两年大街上、商场里电子烟店铺越来越多,电子烟似乎正被越来越多的人接受。在资金泛滥的年代,新消费领域不缺资本,电子烟也不例外。在5月27日的分析师调研中,主营电子精密结构件等产品的长盈精密(300115.SZ)吸引了217家机构,包括高毅、彤源、淡水泉、景林等知名私募,也有刘彦春、吴任昊这样的明星基金经理。 

调研围绕电子烟进行。长盈精密介绍,公司的电子烟业务包括雾化烟具、加热不燃烧烟具的成品以及零组件、雾化烟烟弹。电子烟从送样到量产再到给客户,大约需要近一年的时间。

全资子公司东莞阿尔法电子于2020年开始拓展电子烟业务,当年已实现约1亿营收。今年阿尔法公司又另租了第二个厂区,可用生产线按面积可达5万平米。

来源:长盈精密 阿尔法公众号

长盈精密称目前拥有专利1500件以上,新型产品是有自己的专利的,而且公司也在研究使用下一代的新型材料。长盈精密表示,公司作为3C行业的领导者,自动化程度较高,多种材料的零件自制比例较高,这是相比越来越多新入局者的优势;对于同行业企业,因为自身布局较早,拥有独特的产品结构和自动化生产线设计。 

机构询问如何应对将来市场需求下降导致产能过剩的风险。长盈精密未正面回答,称目前市场还是比较稳定和正向的,收到的订单需求也呈上升趋势,领先的客户都是千万级别出货。目前设计的新一代烟弹产线占地面积较小,预备的无尘生产空间足够覆盖可能出现的峰值需求。

不过在电子烟发展的同时,质疑越来越多,监管也更趋严格。在今年3月的《关于修改的决定(征求意见稿)》中,提到“增强电子烟监管效能”、“将电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行”等内容

卫健委于5月26日发布的《中国吸烟危害健康报告2020》,也专门新增了电子烟健康危害章节,称有充分证据表明电子烟是不安全的,会危害健康。

长盈精密对电子烟的布局是否顺利还有待观察。 

相比于机构,普通投资者更关心股价。对于长盈精密业绩较好(2020年报和2021年一季报业绩分别同比增长615.95%和66.78%),股价却跌跌不休的情况,投资者并不买账。在5月10日的业绩说明会上,投资者问到是否有重大利空消息未发布,长盈精密予以否认。 

▲来源:通达信

长盈精密称,公司2017年至2019年受4G手机出货量下滑、开发国际大客户前期研发投入大的影响,业绩出现下滑。2020年公司客户结构及产品结构调整已初步完成,整体盈利能力得到恢复性提升。公司对今年全年的盈利水平充满信心。

在被问及是否会采取回购公司股票等措施稳定股价时,长盈精密予以否认,称目前没有回购及增持的计划。

海大集团:穿越牛熊,股权激励周期拉长 

与长盈精密股价连续下跌、被投资者追问回购股价相反,主营饲料业务的海大集团(002311.SZ)穿越牛熊,股价连续八年上涨。前十股东不乏挪威中央银行、澳门金融管理局、阿布扎比投资局(一季报退出)等QFII。并且在海大集团近期推出的股权激励计划目标,从过去的三年改为五年。 

▲来源:通达信

根据4月30日的公告,股票期权各年度公司层面业绩考核目标为饲料销量或当年归属净利润,其中第五年为饲料销量超过4000万吨或归属净利润超过62.04亿元。

来源:海大集团公告

海大集团在调研中解释道,本次股权激励计划是结合公司未来五年发展规划制定的,所以是五年的目标。4,000万吨饲料销量的目标有一定挑战性,一是行业竞争愈发激烈,二是行业弱势产能的退出尚不清晰。

从一季度经营情况看,猪饲料销售增长比较明显,禽饲料销售略微承压,水产饲料则受养殖淡季的影响。最终在猪饲料业务的带动下,海大集团一季度营收同比增长49.77%,归属净利润更是同比大增132.9%达7.07亿元。

海大集团称,公司在前两年猪饲料行业低迷时的积极布局,在今年行业整体复苏时迎来收获。这种布局不仅仅是猪饲料,还有服务站、家庭农场的防瘟指导,与大猪场的合作等服务。目前猪饲料的品牌效应已经显现,得到大量的家庭农场和大规模养殖场使用。而且前期料比例逐步提升,公司产品的优势正逐步显现。

虽然海大集团业务包括饲料、养殖、动保、种苗等,但未来五年饲料业务仍然是核心,其次是种苗和动保。饲料、种苗、动保,加上金融,这是对养殖客户的全方位解决方案。至于养殖业务,现阶段还是“种子业务”,海大集团会在把控风险的基础上稳步推进。

海大集团饲料销量增长情况  来源:海大集团官网

饲料业务未来的扩张方面,海大集团称目前先将现有区域做深做强,在已有业务基础的区域,提高份额,加强深度;在欠缺业务基础的区域,先布点,打造品牌。对于饲料原料价格的上涨,海大集团称已经做了合理的头寸安排,在相当长的时间里都会保持竞争优势。接下来,海大也会继续安排与布局原料替代方案。 

海大集团强调自身定位是“技术型公司”,未来在研发上会持续投入并细化。比如饲料营养方面,行业仍有空白点,提升空间巨大;公司在种苗方面的持续投入也是很多同行达不到的。 

 ▲来源:海大集团官网

调研统计:化工行业最受宠,电子、机械设备紧随其后 

长盈精密和海大集团并不是最近两周(5.16-5.31)接待机构最多的公司,受股东减持和集采传言影响而大跌的长春高新以300家机构调研排名第一,其中16家保险机构也是最多。中科创达、广联达、安科生物调研机构家数也都在200家以上。接待100家以上机构的,除了海大集团,还有妙可蓝多、汇川技术和永兴材料。

来源:东方财富choice

所有349家公司中,化工行业(申万一级行业)最受关注,有38家公司;电子和机械设备分别有36家和35家;其后是医药生物的31家。申万三级行业中,汽车零部件、电子零部件制造各有12家公司,其他专用机械11家,IT服务10家。 

建筑信息化领域的广联达已接待58家私募,成为最受私募关注的公司;长盈精密、长春高新和中科创达也都有40家以上。有趣的是,科创板的泰坦科技共接待58家机构,其中有27家为私募,这在调研市场是不多见的。

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