黄光裕减持超50亿股背后,国美债务违约、账面现金持续缩水

黄光裕减持超50亿股背后,国美债务违约、账面现金持续缩水
2022年09月22日 10:56 野马财经

一边注入资产,一边减持套现,“首富”黄光裕的新三年之约能兑现吗?

作者 | 蒲肃

来源 | 债市观察

被业内称为“商业狂人”的黄光裕是商界的传奇人物之一,不到20岁就在北京珠市口成立了“国美电器店”,以薄利多销的独特思路在短短几年间发展成为大型电器商城,走向全国连锁经营。至今已有约4000家实体门店,员工超过5万名,与苏宁易购分列中国连锁经营协会(CCFA)榜单中的前两名。

黄光裕本人曾多次成为大陆首富,但也遭受过牢狱之灾。2021年2月,黄光裕出狱后,扬言用“18个月的时间,使企业恢复原有的市场地位。”但他的雄心壮志并不逢时,在线上电商大行其道的当前,国美零售(0493.HK)即使努力调整线下线上双平台,也很难在短期内改变业绩下滑的态势。

到今年8月,距离黄光裕提出的18个月时间已满,国美零售仍在亏损,债务逾期开始曝光,黄光裕也在不断减持国美零售的股票,谁来增加重振国美的信心呢?

大股东9次减持超50亿股国美股份

港交所近日最新披露的大股东权益表显示,国美零售大股东黄光裕夫妇9月14日合计出售了约14.39亿股股份,9月15日再次出售8829.5万股股份,合计套现约2.95亿港元。

今年以来,黄光裕夫妇已经9次减持国美零售股份,减持股份数量超过50亿股,截至9月19日,黄光裕夫妇持股比例从2021年底的约60%下降至约43%。

wind数据显示了黄光裕夫妇部分减持股份的价格,其他未显示的部分若以当日股票均价粗略估算,黄光裕夫妇今年套现金额已超过12亿港元。

从时间和数量上看,黄光裕夫妇大部分减持动作发生在8月20日复牌之后,累计减持了超过35亿股。

国美零售在8月19日公布称,有条件向向国美地产控股有限公司收购鹏融地产(海外) 有限公司全部股权,预计以发行本公司股份的方式结算部分或全部代价。

国美零售收购的主要资产为国美商都及湘江玖号,分别位于北京中关村和湖南长沙,总建筑面积分别为52万、13万平方米,物业内部包括购物、餐饮、办公、酒店等。

国美地产实则由黄光裕全资持有,让投资人郁闷的也在此处,黄光裕将自家核心资产注入上市平台后,反而加大减持动作,股价继续下跌,导致持有国美零售股票的投资人持续亏损。

国美零售年初至9月21日股价走势

wind数据显示,截至9月21日收盘,国美零售收报0.160港元/股,今年以来已下跌75.76%,总市值57亿港元,年初至今公司市值已蒸发169亿港元。

债务逾期,账面现金持续缩减

值得注意的是,黄光裕自己频频减持的同时,国美零售却在配售股份融资。7月6日,国美零售增发公告称,实际配售19.625亿股,融资约7.76亿港元。

这部分资金被分成三部分使用,其中7764.6万港元或10%用于偿还债务;约4.66亿港元或60%用于扩展线上线下双平台业务;约2.33亿港元或30%用于一般运营资金。

连还债都要依靠增发股票借钱,国美零售的现金流压力并不小。从公布财报来看,国美零售持续亏损,账面资金也在不断缩减。

财报显示,2021年,国美零售净亏损达到44.02亿元,其账上现金及现金等价物仅剩43.78亿元;2022年中期财报则持续了这一态势,国美零售今年上半年归属于母公司拥有者应占亏损为29.66亿元,而现金及现金等价物进一步减少至24.09亿元。

值得注意的是,国美零售经营性现净流量从去年同期的21.41亿元大幅减少至0.55亿元,主要因为存货、应收账款、应付账款及应付票据有所转变所致,其中存货金额减值较大,同比缩减了58.34%,只有26.46亿元。

现金流减少的同时,国美零售的负债情况更令人担忧。

2022中期业绩报告显示,国美零售有若干应付金融机构逾期贷款,正努力与相关银行就银行借款的重续及延长进行磋商。

截至今年上半年,国美零售流动负债净值约250.17亿元,其中99%都是计息借款,约为247.75亿元,占比达99%。其中,一年内需偿还的银行借款高达227.91亿元,其他借款约18.94亿元。

国美零售2022年中期财报

此外,国美零售间接控股子公司国美电器也因债务问题被冻结股份。

9月13日晚间,上市公司中关村发布公告称,国美电器所持部分中关村的股份被法院司法再冻结。国美零售高级副总裁方巍回应称,公司生产经营一切正常,针对国美电器所持股份冻结事项,集团已与相关银行对接,很快就可以解决,公司也在跟投资人积极交流沟通情况。

业绩亏损、债台高企,国美零售的人员薪酬却在持续增加。其中令人费解的是,国美零售一边在进行人员结构优化,一边又出现薪酬大幅增长。

今年上半年,国美零售的管理费用约为17.46亿元,其中人员薪酬就达到9.67亿元,同比上涨约61.98%,已经接近去年全年国美零售的人员薪酬(10.85亿元)。

但有媒体报道显示,国美零售旗下多个平台被爆出业务收缩,存在裁员、拖薪等情况。国美零售高级副总裁方巍在上半年业绩会上直言,今年第二季度,国美进行了人员结构优化,预计下半年可节省薪酬费3亿元以上。

对于目前的公司状况,黄光裕在今年8月的公开信中坦承,之前提出“18个月恢复原有市场地位”的目标,“对困难预料不足”,并呼吁大家多给企业时间和空间。

同时,他将原来的“18个月”的目标调整为新三年目标,即:2023年实现较高盈利并达到以往较高水平,2024年达到历史最好水平,2025年明显超越历史最好水平。

你觉得国美零售能在未来三年实现目标吗?欢迎评论区留言讨论。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部