作者｜陈梦霏
来源｜野马财经
两度经历疫苗风波的成大生物，竟然笑到了最后？
同为东北辽宁老乡，成大生物（831550.OC）的命运与长生生物（现“*ST长生”，002680.SZ）有些不同。
就在长生生物刚刚遭受91亿元巨额罚单，面临退市危机的时候，成大生物便低调地踏上了赴港上市之路，笑傲“疫苗江湖”。
“顶风”上市
成大生物成立于2002年6月，是A股上市公司辽宁成大（600739.SH）旗下的控股子公司，后者持有成大生物60.54%的股权。
野马财经（微信公众号：ymcj8686）注意到，成大生物同时也已于2014年在新三板挂牌。此次赴港上市，成大生物并未从新三板摘牌，而是采用了“新三板+H”的模式。
根据成大生物最新发布的公告，公司已于11月23日收到证监会出具的《关于核准辽宁成大生物股份有限公司发行境外上市外资股的批复》，核准公司新发行不超过1.44亿股境外上市外资股，每股面值1元。获得此批复后，成大生物即可在港交所主板上市。
事实上，在今年4月份全国中小企业股转系统与港交所达成合作协议，鼓励新三板企业赴港上市的利好公开不久，成大生物便迫不及待地宣布要成为“第一个吃螃蟹的人”。
只可惜时机不巧，成大生物的《香港联合交易所上市的议案》刚通过不过两月，疫苗行业便出了大乱子。受长生生物“假疫苗”事件影响，疫苗板块遭遇重创，股价跌跌不休。一段时间内“疫苗”二字成为A股市场难以承受的痛。
如今，长生生物遭到证监会和相关机构严格处罚，吃下91亿元的天价罚单。11月11日晚，国家市场监督管理总局在官网公布《疫苗管理法(征求意见稿)》，疫苗行业的监管势必更加规范。在疫苗行业当下的背景下，是什么给了成大生物顶风冲刺IPO的勇气？
反正不是梁静茹。据了解，继长生生物作死跌落“疫苗之王”的神坛后，成大生物已俨然成了狂犬疫苗界名副其实的扛把子。不仅行业地位遥遥领先，它还保持了连续13年获利的成绩。
招股说明书显示，成大生物是一家主要生产人用狂犬病疫苗和灭活乙脑疫苗的生物科技公司。2015年至2018年上半年，成大生物分别实现营业收入9.4亿元、10.26亿元、12.72亿元和6.64亿元；净利润分别为4.58亿元、5.13亿元、5.55亿元和2.83亿元。
其中，人用狂犬疫苗业务长期占据公司营收的大半壁江山。财务数据显示，2015年至2018年上半年，来自Vero细胞人用狂犬病疫苗的收入占总收入的比例均超过86%。成大生物也已成为国内排名第一的人用狂犬疫苗制造商，近些年市场占有率行业第一。
“杀手锏”狂犬疫苗
事实上，自成大生物创立以来，人用狂犬疫苗一直都是公司过关斩将，蝉联狂犬疫苗销售宝座的“杀手锏”。
因为早期中国医疗技术并不发达，就连最早的被广泛应用的乙肝疫苗都是从美国引进。所以创立之初的成大生物，是靠着从美国引进的先进的病毒类疫苗生产技术，挤入中国疫苗市场这片蓝海的。
有了先进的疫苗技术在手，成大生物如虎添翼，很快迎来了好几个“第一”。
比如，2004年12月成大生物推出“成大速达”疫苗，成为中国第一个使用生物反应器技术开发的人用狂犬病疫苗；2005年5月，“成大速达”上市，中国第一个无佐剂高效价人用狂苗诞生；同月，得益于这项技术的成功，成大生物拿到创立以来的第一张销售订单；2005年12月，“成大速达”获得SFDA颁发的第一个批签发合格证……
至此，成大生物开挂似的日子由此开启，并在2006年迎来第一个“销售春天”，销售额突破2亿元。
2007年之后，受多重利好影响，中国疫苗市场需求猛增。根据南方所统计，在2006年至2009年短短三年间，我国疫苗市场规模从31亿元增长到90多亿元。
面对供不应求的大好形势，成大生物集中力量扩大国内生产规模，并在2008年推出了新一代乙脑灭活疫苗——“成大利宝”。成大生物因此一战成名，但与此同时，和成大生物一样在这场战争中获利颇丰的竞争对手也越来越多。
（来源：成大生物官网）
或许是天生自带“幸运儿”属性，就在成大生物为激烈的行业竞争发愁之时，2009年至2010年疫苗行业迎来了“大洗牌”。
2009年大连金刚安迪生物的“疫苗造假”案，2010年华卫时代的“高温疫苗”案……在疫苗行业乱象频发的背景下，国家开始出手整顿，行业开始洗牌。也就是在这场大洗牌中，成大生物不少竞争对手出局。
然而，恰巧在这个时间节点，成大生物发生了一件迄今仍为人所诟病的行贿案。
根据司法文书记载，2009年成大生物曾向国家食药监总局，提出一项狂犬病疫苗临床试验的申请。在此过程中，原国家药监局高管尹红章与成大生物总经理庄某相识，庄某先后两次向尹红章行贿共计100多万元。之后在尹红章推动下，公司的申请顺利通过。
对于该事件对公司经营层面造成的影响，野马财经（公众号：ymcj8686）多次联系了成大生物方面，但截至发稿未收到对方任何回复。
虽然这桩不为人知的行贿案，直到2017年才被公之于众，就连成大生物在招股书也声称行贿“并非由本公司授权”，但试验申请通过审核之后最终受益者无疑还是成大生物。
而此时拿着疫苗行业人人羡慕的狂犬疫苗“绿色通行证”的成大生物，俨然成了最后的赢家，一度成为国内狂犬疫苗市场的主力军。
对此，成大生物也不吝言辞地在官网表达了自己的骄傲之情。
（来源：成大生物官网）
